国债知识宣传资料之一

国债是以各国(或代表的财政部)为债务人，以国家财政承担还本付息为前提 条件，通过借款或发行有价证券的方式向社会筹集资金的一种信用行为。反映了国家与持有者之间的 债权债务关系。

2、我国居民个人可以购买的国债有哪几种？

我国居民个人可以购买的国债有：凭证式国债、凭证式国债( 电子记账品种 )、交易所记账式国债、 柜台交易记账式国债。

依据不同的标准，国债可分为：按偿还期限可分为短期国债、中期国债和长期国债；按流通与否 可分为可转让国债和不可转让国债；按举债方式可分为强制国债、爱国国债和自由国债；按发行区域 可分为国内国债和国外国债；按国债形态可分为实物国债和记账国债等。

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一是筹集建设资金。通过发行国债可以有效地集中数额较大的建设资金，加快经济发展速度；二 是弥补财政赤字。通过发行国债弥补财政赤字，不增加需求总量，有利于供求平衡，比较稳妥可靠； 三是执行经济。通过发行国债，可以灵活、有效地执行不同时期的宏观经济，促使国民经济 持续、稳定、协调的发展；四是调节季节性资金余缺。国家利用短期国债发行，可灵活地调剂收 支过程中季节性资金余缺，使收入与支出相对均衡。

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国债管理的目标分为直接目标和最终目标。直接目标一般指： ( 1 ) 弥补财政赤字；( 2 ) 降低 利息成本，调节金融市场，减少债券价格波动； ( 3 )满足不同投资者的需要，保证国债顺利发行。最 终目标一般指：( 1 )筹集经济建设资金，促进经济的稳定发展； ( 2 )调节经济结构，协调经济比例； ( 3 )实现宏观国民经济的目的。

世界各国国债发行方式多种多样，每个国家又有自己的特色。但主要发行方式包括：直接发行方 式、公募招标方式、连续发行方式、行政摊派方式和组合发行方式等。

连续发行方式也称随买，它是发行人委托发行机构利用其营业网点，长年经销国债的一种发行方 式。其主要特点是发行条件可以根据销售情况随时调整、发行期没有具体的时间，采用这种办法 可以灵活地确定发行条件和推销期限，从而保证国债筹资任务的完成。

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行政摊派又称强行摊派，是为保证债券发行任务，发债人凭借自己的政治权力，不管债权人是否 愿意，强制债权人购买债券的方式。除在财政异常困难或战争期间，基本不采用此种发行方式。

记账式国国债是从 1994 年开始发行的一个上市券种。记帐式国债不需印制券面及凭证，而是利 用帐户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的全过程。记帐式国债可以记名、挂失，安全性较好，

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而且发行成本低，发行时间短，发行效率较高，交易手续简便，正被越来越多的投资者所接受。

由于记帐式国债的发行、交易特点，它主要是针对金融意识较强的个人投资者以及有现金管理需 求的机构投资者进行资产保值、增值的要求而设计的国债品种，国债固有的市场功能得到比较好的发 挥，已经成为世界各国债券市场的主要形式。

《中国人民银行法》第二十五条规定，中国人民银行可以代理财政部门向各金融机构组织 发行、兑付国债和其他债券。

本条是关于中国人民银行代理财政发行国债的明确规定。银行作为的银行，一般都有代 理财政部门发行公债和还本付息的职能。根据本条规定中国人民银行可以代理财政部门向 各金融机构组织发行、兑付国债和其他债券。

但是，为了防止财政出现赤字时向中国人民银行透支， 增加过多的货币供应量，《中国人民银行法》 第二十九条规定，中国人民银行不得对财政透支，不得直接认购、包销国债和其他债券。

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凭证式国债是指采用填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的方式，通过部分商业银行和 邮政储蓄柜台，主要面向城乡居民个人及社会其他投资者发行的储蓄性国债。

与其他金融投资产品相比，其主要优点如下：一是信用等级高，安全性好。凭证式国债是凭国家 信用发行的公债，到期由财政部还本付息，其信用等级最高，几乎没有信用风险；二是变现灵活，流 动性好。凭证式国债虽不能上市交易，但可随时到原购买网点提前兑取现金，还能根据投资人实际持 有天数和相应的利率档次获取利息， 同时，投资者还可以到原购买银行办理质押贷款； 三是利息免税，

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收益性好。凭证式国债利率固定，免缴利息收入所得税，到期实际收益高于相同期限银行储蓄存款的 税后收益；四是发售网点多，购买方便。全国有 40 家左右的承销机构 (包括商业银行和邮政储汇局 ) 近 8 万个营业网点办理凭证式国债销售和兑付业务， 大部分城乡居民可以就近购买凭证式国债。 此外， 凭证式国债是记名国债，如不慎遗失，可到原购买网点办理挂失手续。

自 1999 年起，凭证式国债收款凭证由中国人民银行监制，中国印钞造币总公司所属有关厂家印 制，并于指定时间按各商业银行提供的分省计划数量调运到各省(市、 区 ) 。凭证式国债收款凭证分为 手工和电脑操作两种，手工操作一式三联，电脑操作一联。

凭证式国债收款凭证的具体管理工作由承销机构负责，中国人民银行要求各承销机构建立严格的 凭证调运、保管、领用、存档和销毁制度，规范运作，防范风险，并接受人民银行的监督。

两者的主要区别是：一是购买程序不同。前者需要投资者直接利用柜台申请、电话系统或互联网 系统购买；后者需要投资者开立国债托管账户和资金账户，并填写相关的购买申请。二是债权记录方 式不同。 前者债权记录的主要依据是 “中华人民共和国凭证式国债收款凭证”；后者由承办银行总行和 国债登记结算有限责任公司采用电子记账方式记录债权。三是承销机构不同。前者由各类商业银 行和邮政储蓄机构等组成的 40 家左右的凭证式国债承销团组成；后者目前仅由工、农、中、建四家 承办银行代销。四是到期兑付方式不同。前者到期时需由投资者前往承销机构网点办理兑付事宜，逾 期不加计利息；后者由承办银行自动将投资者应得本金和利息转入其资金账户，转入资金账户的本息

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资金作为居民存款由承办银行按活期存款计付利息。五是承销方式不同。前者主要采取由承销团成员 包销的方式发行；后者主要采取代销方式发行。

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发行期过后，凭证式国债承销团成员对未售完(但已缴款入库)或持券人提前兑付部分，仍可在 其承销额度内继续按面值向社会发售。发行期过后售出的凭证式国债，根据购买人的实际持有天数， 按提前兑取的相应利率档次计算利息。

投资者提前兑付凭证式国债需要按兑取本金缴纳手续费。 2001 年前发行的凭证式国债，其提前兑 付手续费为提前兑付国债本金的 2‰； 自 2002 年开始，凭证式国债提前兑付手续费按提前兑付国债 本金的 1‰计付。

根据 1999 年《中国人民银行、财政部关于印发〈凭证式国债质押贷款办法〉的通知》的规定， 借款人申请办理质押贷款业务时，应向其原认购银行提出申请，经对申请人的债权进行确认并审核批 准后，由借贷双方签订质押贷款合同。作为质押品的凭证式国债交贷款机构保管，由贷款机构出具保 管收据。各商业银行之间不得跨系统办理凭证式国债质押贷款业务。不办理凭证式国债发行业务的商 业银行，不得受理此项业务。

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根据 1999 年《中国人民银行、财政部关于印发〈凭证式国债质押贷款办法〉的通知》的规定， 借款人申请办理凭证式国债质押贷款业务时，必须持本人名下的凭证式国债和能证明本人身份的有效 证件。使用他人的凭证式国债办理质押贷款业务的，需以书面形式征得债券所有人同意，并同时出示 本人和所有人的有效身份证件。

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根据 1999 年《中国人民银行、财政部关于印发〈凭证式国债质押贷款办法〉的通知》的规定， 凭证式国债质押贷款期限由贷款机构与借款人自行商定，但最长不得超过凭证式国债的到期日。若用 不同期限的多张凭证式国债作质押，以距离到期日最近的凭证式国债为依据确定贷款期限。

根据 1999 年《中国人民银行、财政部关于印发〈凭证式国债质押贷款办法〉的通知》的规定， 凭证式国债质押贷款应按期归还。逾期一个月以内(含 1 个月)的，自逾期之日起，贷款机构按规定 的罚息利率向借款人计收罚息。逾期超过 1 个月，贷款机构有权处理质押的凭证式国债，抵偿贷款本 息。贷款机构在处理质押贷款逾期的凭证式国债时，如凭证式国债尚未到期，贷款机构可按提前兑付 的正常程序办理兑付，在抵偿了贷款本息及罚息后，应将剩余款项退还借款人。

个人投资者要购买凭证式国债 ( 电子记账品种 )，需持本人有效身份证件， 在承办银行网点开立国 债托管账户，用于国债的债权登记。 同时，应在承办银行开立 (或指定)资金账户，以便结算兑付本金 和利息。 发行期内(法定节假日除外)各承办银行营业网点发售凭证式国债 (电子记账品种)的时间为营业 开始至下午 16:00。

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凭证式国债(电子记账品种)吸取了记账式国债的很多优点，因而，与它具有很多共同点，但也 存在明显的不同点，主要表现在以下几个方面：一是发行利率确定机制不同。记账式国债的发行利率 是由国债承销团成员投标确定的；凭证式国债 (电子记账品种)的发行利率是由债券发行人参照同期限

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银行存款利率及市场供求关系等因素确定的。二是流通或变现方式不同。记账式国债可以上市流通， 投资人需要资金时可以按照市场价格卖出；凭证式国债 (电子记账品种)不可以上市流通，但在持有半 年后可以按照规定的利率提前兑取。三是投资对象不同。凭证式国债(电子记账品种)目前只面向个 人投资者发行；而记账式国债主要面向机构投资者发行。

目前，凭证式国债 (电子记账品种)实行电话复核查询下的二级托管：国债登记结算有限 责任公司为承办银行开立的代理总账户，总量记载投资人在该承办银行托管的国债债权；同时，承办 银行为投资人开立的国债托管账户，明细记载投资人通过该承办银行购买的国债。从购买国债的次日 起，投资人即可通过国债登记结算有限责任公司的债权复核查询系统对其国债托管余额进行复核 查询，除法定节假日外查询系统 24 小时开通。如对查询结果有疑义可向承办银行质询，未能得到解 决的可向国债登记结算有限责任公司反映。

投资者持有凭证式国债 (电子记账品种)时间满半年后如需提前兑取，可持本人有效身份证件、 国 债托管账户和资金账户到原承办银行办理相关手续，并按兑取本金额的 1‰向承办银行支付手续费。 各承办银行网点办理凭证式国债 (电子记账品种 )提前兑取业务的时间为：每日上午 10:00 至下午 15:30(法定节假日及主管部门规定的休市日除外 )。需要说明的是，凭证式国债 (电子记账品种)持有时 间不满半年不允许提前兑取，到期日前 15 个自然日停止提前兑取。

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对于 1981 年后发行的中华人民共和国国库券，由于持券人保管不慎，造成残破污损的，可视其 残破无损程度予以兑付处理，但出现以下情况，则不予兑付：一是无法鉴别是否确属真券的；二是残

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留部分不合乎最低兑付标准的；三是故意涂改、挖补、拼凑，使国库券残破污损的。

真假债券主要差异有：纸质差异、颜色差异、地纹差异、油墨差异、图案差异和其他差异。

纸质差异。真券使用的纸质手摸感觉平滑、质细、挺度强；假券所用的纸张是一般的胶版纸，稍 带黄色，手感粗糙楦厚、纸质松软、平滑度低。

颜色差异。真券图案各种颜色非常匀称，背面财政部印章与花纹套印，国徽图案层次清晰、红白 分明、色彩鲜艳；假券颜色浑浊、色泽灰暗、色彩深浅不一、图案线条模糊、图象反差度大、没有层 次，印章周围圆边没有花纹延伸进去的印记。

地纹差异。真券图案与金额字的地纹等都是由清晰明显的连续线条组成；假券采用电子扫描分色 机分色，制作胶印版，经胶印机印刷完成的图案、花纹和线条是由四色模糊的、不连续的网点构成。

油墨差异。真券使用的油墨，是印钞厂调制的特种油墨，其配方属于绝密，在冠字号码中所使用 的油墨是磁性油墨，在磁性检测仪的检测下能迅速准确地鉴别真假债券。

图案差异。假券图案套印不准，有明显错位现象，无水印图案或有仿制水印图案，仿制水印图案 与真券位置偏差，且仿制水印图案是由浅色油墨或颜色制成，字在假券表面，比较容易识别。

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其他差异。包括规格差异和冠字号码差异等。

无记名国债印制工艺主要有：平印(包括平凸版印刷和胶印印刷) 、凹印和凸印三种。8

平印，即为平版印刷，就是印刷的图文与空白部分在同一平面上，利用水油相斥的原理，在印版 版面润湿后施墨，只有图文部分能附着油墨，然后进行印刷，这种方法统称平版印刷。平版印刷包括 平印、平凸印。

凹印，为一种直接印刷方法。所谓凹印就是有图案、花纹的地方版纹是凹下去，低于凹版版面。 印刷时，全版面涂墨后，将平面上(空白部分)的油墨擦除，只留图文部分油墨，而后通过纸张与印 版直接接触，经过较大压力，使版面低凹部分的油墨转移到纸面上，这种印刷方法通称凹印。

凸印，就是印版的图文部分高于空白部分。印刷时，在图文部分涂墨后，覆纸加压，油墨即从印 版转移到纸面上，这种印刷方式统称“凸版印刷”。

假券制作手段可分为机制造假和非机制造假两种类型。 其中：机制造假手段包括经胶印套色印刷、 静电复印和照相翻拍；非机制造假手段包括利用拓印方法制造假券、利用木(石、腊)刻方法制造假 券、利用手工绘制方法制造假券、利用印刷品上债券图案剪贴制造假券及利用真券变造假券。

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