人民币升值对外贸企业的影响及对策

人民币升值对外贸企业的影响及对策

摘要:汇率变化是出口企业经常遇到且必须回避的风险,随着人民币汇率改革的深入,人民币升值预期增强。人民币升值会造成出口企业预期利润减少,价格竞争力下降,在开拓国际市场中遇到阻力。只有有效的规避汇率风险,采取积极的措施应对人民币升值带来的不利影响,才能使外贸企业持续稳定发展,在国际竞争中立于不败。

关键词:汇率; 人民币升值;外汇风险

一、人民币汇率改革与人民币升值

2001—2005年,我国国际收支顺差迅速增长,外汇储备规模迅速扩大,外汇占款比例快速上升,人民银行冲销外汇占款的压力不断增大,贸易摩擦愈益加剧,汇率问题进一步政治化。在此情况下,我国宣布于2005年7月21日将人民币兑美元汇率一次性升值2%,同时,开始实行“以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”。人民币不再单一盯住美元,形成更富有弹性的人民币汇率机制。汇率改革后的几年里,人民币对美元汇率持续上升。

2010年6月19日,中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性。这是中国根据国内外经济金融形势和国际收支状况做出的重要宏观决策,是完善人民币汇率机制的重大步骤。在随后的7个交易日,人民币对美元即期市场波动明显加大,统计数据显示,汇改后第一个交易日,人民币对美元即期市场最大升幅即达到0.47%,此后单个交易日最大升幅一度达到0.6%,截至6月25日当周,人民币对美元升幅为0.53%。

二、人民币升值对外贸的影响

几年来,人民币汇率形成机制改革按照主动性、渐进性、可控性原则,以我为主、有序推进,总体上对中国实体经济发挥了积极影响,为宏观调控创造了有利条件,也在应对国内外形势变化中起到了重要作用,取得了预期的效果。

1、人民币升值有利于进口成本的降低

人民币升值后,以外币表示的进口商品的价格相对下降,降低了进口原材料采购成本及中间环节费用,如运费、保险费和银行结算手续费。在我国,钢铁、石油、航空等进口依存度高的行业,在人民币升值后进口成本降低,盈利能力增强,有利于相关产业发展。

2、人民币升值可以优化对外贸易的商品结构

从我国的外贸商品结构看,我国出口产品以劳动密集型产品为主,技术含量低,附加值少。高新技术设备和中间投入品等生产要素要从国外进口,加工收益近80%属于外国产值的转移。由于大量产品处于价值链末端,普遍缺乏核心技术、自主品牌和营销网络,容易受到跨国公司制约,出现无自主产权和技术空心化局面。人民币升值后,附加值低、技术含量低的产品被逐步挤出市场,这符合中国产业结构转变的发展方向。人民币升值对于推动我国企业贸易结构调整并激发其自主创新,实现可持续发展具有重要意义。

3、人民币升值可以改善贸易条件

贸易条件的改善意味着同等数量的商品出口可以换回更多的进口商品。我国近年来贸易顺差数额较大,但随着出口数量的增加,逐渐呈现贫困化增长的态势,价格不断下降,贸易条件不断恶化。我国不得不出口越来越多的劳动力密集型产品才能换回外国资本或技术密集型产品以及稀缺资源。人民币升值可以提高我国出口产品的价格,一单位的出口可以换回更多的进口产品,增加产品利润,改善贸易条件。

4、人民币升值可以缓和外贸摩擦

长期以来我国依靠劳动密集型产品,以低价优势占有国际劳动力密集型产品市场较大份额。随着市场份额的不断扩大,顺差日益增加,我国不可避免的和世界许多国家存在贸易冲突。目前,我国是遭遇反倾销反补贴起诉最多的国家。随着人民币的升值,出口商品价格会适当提高,一定程度上缓和外国对我国的反倾销调查,减轻外贸摩擦。

5、人民币升值会削弱出口

人民币升值后,用外币表示的商品价格会相应提高,在国际市场上的价格优势

被削弱。如果企业为了维持市场份额,价格的上涨水平低于人民币升值水平,企业利润势必遭到损失。如果企业保持利润不变,价格上涨幅度与人民币升值幅度相同,其价格竞争力受到冲击。人民币升值后,企业在利润和市场份额上要做出两难选择。

三、人民币升值后企业面临的外汇风险

外汇风险是指一个组织、经济实体或个人以外币计价的资产或负债,因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能。随着人民币升值,汇率波动较频繁,因此,防范外汇风险对个人特别是对外贸企业来讲已成为重要问题。

1、交易风险

以延期付款为条件的商品或劳务的进出口,在货物已发运或劳务提供后,而货物或劳务费尚未收支这一期间,外汇汇率变化会带来风险。对于出口企业而言,承受着出口收入的外汇汇率下跌的风险;对于进口企业而言,则承受着支付进口货款的外汇汇率上升的风险。人民币升值后,相应的外币可兑换人民币数量减少。若企业签订延期收款合同,人民币升值后,在收到货款当日的汇率会比合同签订时升高,企业遭受汇率损失。

2、经济风险

收益变化的大小,主要取决于汇率变动对该企业产品成本、价格乃至生产数量的影响程度。潜在的经济风险直接关系到进出口企业经营的效果或银行在海外的投资效益。经济风险是一种概率分析,它取决于在一定时间内预测未来现金流量的能力,是企业从整体上进行预测、规划和进行经济分析的一个具体过程。分析经济风险主要取决于预测能力。预测是否准确将直接影响生产、销售和融资等方面的战略决策。

3、折算风险

这种折算风险只是一种计算上的、名义上的风险,主要出现在跨国公司编制的综合财务报表里。它与实际交易的损益不同,却会影响企业在股东和社会公众面前的形象,甚至可能会招致企业利润下降和股价下跌,从而带来企业在筹资能力方面的困难。

四、人民币升值后企业的对策

1、选择适当的支付计价货币

首先是尽量采用本国货币作为计价货币。这样就避免了货币的兑换问题,也就不存在汇率风险。但这在我国是很难实现的。因为到目前为止,人民币在国际上还不是自由兑换的货币。其次是出口商品、资本输出时争取选用币值稳定、坚挺的“硬币”;进口商品、资本输入时争取选用币值疲软的“软币”。这样,出口商和债权人以“硬币”作为合同货币,当结算和清偿时,这种货币汇率上升,则会以同样多的外汇兑换更多的本国货币;而进口商和债务人以“软币”作为合同货币,当结算和清偿时,计价货币汇率下跌,则会以较少的本国货币兑换更多的外汇以用来结算货款和清偿债务。但这种方法有其局限性,一是货币的“软”和“硬”都是相对的,而且是可以互相转换的,即使很受欢迎的“自由外汇”的汇率也有可能发生波动,其软硬局面会发生改变;二是这只是作为涉外经济主体在实际涉外经济活动中力争的一种可能性。因为进口和出口、资本输出和输入都是相对的。在出口时争取使用“硬币”,而同时对方作为进口商肯定也会尽量争取使用“软币”,关键看双方的洽谈结果。

2、灵活运用贸易结算方式

收回货款是对外贸易的重要环节,强调“安全及时”收汇是外贸出口应始终贯彻的原则。一般而言,即期信用证结算方式最符合安全及时收汇的原则;远期信用证结算方式收汇安全有保证但不及时,因此汇率发生波动的概率就高,从而削弱了收汇的安全性。至于托收结算方式,由商业信用代替了银行信用,安全性大大降低。所以,为达到安全及时收汇的目的,要根据业务的实际情况,在了解对方资信的前提下,慎重灵活地选择适当的结算方式。

3、以远期外汇交易弥补风险

通过预先决定汇率和金额的远期交易是一种最直接的弥补风险手段。假定中方一出口企业,预定在3个月后收进以美元计价的出口货款,可与银行预先约定在3个月后卖出美元。当美元资金一入账就进行交割,也就是以约定的汇率将美元卖给银行,换成人民币,这样通过远期外汇交易对可能产生的交易结算风险进行有效防范。这里需要考虑弥补风险的成本,可以通过现时的远期汇率与即期汇率的比较来决定弥补风险是否有利。如果对结汇期到期时的即期汇率的估计与现在的远期汇率差别不大,现时远期汇率与即期汇率之差就是一般的弥补风险成本。

五、结论

综上所述,人民币汇率升值给外贸企业带来了机遇与风险。抓住机遇,调整产业结构,升级产品结构,整合资源,提高高附加值产品占出口的比重;规避风险,确保收汇的安全和及时;强化风险意识,加强金融学习。由此,推动中国产业向更高一层次跨越,在风云多变的国际市场上立于不败之地。

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