《成人高教学刊》2005年第5期
资产负债表主要项目分析陈兴滨
内容提要:资产负债表的分析是财务分析中的重要内容之一,本文探讨该表主要项目的分析内容。通过对总括指标项目和主要项目的分析,可以对企业的财务状况做出基本的判断。
关键词:资产负债表;资产负债表分析;主要项目
资产负债表作为现行会计制度下的一张主要会计报表,在实践中发挥着重要的作用,成为人们分析和了解企业财务状况信息的重要渠道。在一个经济无所不在的时代,掌握资产负债表的分析“专利”,而且应成为各方法,已不仅是财会人员的类决策者与管理者必备的技能。
本文不研究资产负债表分析的全面方法,只探讨该表主要项目的分析内容。由于资产负债表是根据有关账簿的期末余额编制的,因此它所反映的企业财务状况是静态的。为了使资产负债表分析更为有效,需要将本期报表项目与前几期项目相比较,使几个时点的财务状况链接起来,从而能够跳跃式地分析企业财务状况的动态变化。下面对资产负债表主要项目的分析内容进行探讨。
以前各期(最好为3年)资产负债表的数据,从而对企业价值的变化,所有者权益的变化,负债结构和规模的变化,资本结构的变化等做出评价。
二、主要项目的分析
(一)货币资金
货币资金是企业流动性最强的资产,但同时也是收益性最差的资产。相对而言,虽然它占企业资产总额的比重一般不大,但由于企业的资金运动的最终形态是货币资金,并以货币资金进行购买或偿债,所以它在企业中十分重要。拥有一定数额的货币资金,就拥有了一定的支付能力。没有钱发工资、买材料、还欠款,哪个企业经理都怕碰上这种事。企业因其支付动机、预防动机、投机动机必须拥有一定的货币资金。另一方面,企业也不应将大量的货币资金闲置在银行里,只获取极少的利息。企业持有货币资金是有代价的,通常会发生三种成本:资本成本、管理成本、短缺成本。
企业持有货币资金的规模因其类型、业务不同而异,如以农副产品为加工对象的企业,在农副产品收获季节之前,应持有大量货币资金以便采购,而在收购季节过后,货币资金持有量则明显下降。再如,企业宣告发放现金股利时,需积累货币资金,而在股利发放之后,货币资金余额明显减少。
一、总括指标项目的分析
在经济活动分析中,人们总是先从分析总计数开始,得到对事物的总体认识;然后进一步深入分析具体项目,找到发现问题的途径,得出分析的结论。资产负债表的分析也应从分析总计数开始,首先应阅读资产总计、负债和所有者权益总计,了解企业拥有和控制的资金总额有多大规模,借入资本与自有资本的规模与结构如何。然后分析各类资产的合计数,如流动资产合计、长期投资合计、固定资产合计、无形资产及其他资产合计,从而了解企业资产的结构与各类资产的规模;流动负债合计、长期负债合计,可以了解企业负债的结构及其规模。
在分析这些总计数与合计数时,应注意对照
(二)短期投资
我国现行会计制度规定,企业的短期投资应在取得时,按照取得时的投资成本入账。企业应当定期或者至少于每年年末,对短期投资进行全面检查,并根据谨慎性原则的要求,合理地预计各项
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短期投资可能发生的损失。短期投资应以成本与市价孰低计量。
企业在对外投资时,采取短期投资的方式,无非是为了充分利用暂时富余的货币资金,获取高于银行存款的收益,同时也使手中保留一部分易于变现的有价证券,以备不时之需。短期投资是不可能以此去取得其他企业的控股权的。有些短期投资具有投机性,如投资股票,风险很大,数额不易过大。
现行会计制度规定,企业应当计提8项资产减值准备,包括:短期投资、长期投资、存货、应收账款、固定资产、在建工程、无形资产、委托贷款。这样可以使企业资产的账面价值与实际价值保持一致。但要防止在实践中有人利用这项规定,人为调节报表数据。
有些企业设置资产减值准备作为公司报告业绩的蓄水池或缓冲区,一般都是在收益情况比较好的年度以计提秘密准备的形式设立,在战略需要时转回,以达到其操纵利润的目的。有些企业利用某些对自己不利的事件,夸大问题的严重性,计提巨额的减值准备,一次亏个够,以便今后利用巨额冲销来消化成本,以夸大对外报告的利润。
(三)应收账款
企业存在大量应收账款,积极的意义表明产品适销对路,销售顺畅。
但是,市场存在着风险,企业的应收账款由于各种原因可能收不回来而形成坏账损失。所以,应收账款是典型的风险资产。应收账款若数额过大,企业宝贵的资金被占用在结算环节上不能发挥作用。对应收及预付类资产,不仅要考察其数额大小,更要分析其时间长短。债权在没有变现之前,积聚着风险,而且时间越长,风险越大。在实际生活中,因收不回货款而被拖垮的企业并不鲜见。
因此,应收账款的分析重点在于账龄分析。企业已发生的应收账款时间长短不一,有的尚未到期,有的已超过收款期,而且超过的时间也有长有短。为规避风险,加强资产的变现能力,企业必须对已发生的应收账款实行严密的监控,随时掌握应收账款的动态,防止发生坏账。
(四)存货
存货是企业的一项特殊资产,它是一项不能
实践探索
给企业直接带来收益的必要投资,又是一项维持企业正常生产经营活动的必要准备。存货是企业(制造业)流动资产中所占比例最大的项目,又是企业流动资产中流动性最差的部分。企业的存货量越大,占用的资金也越多。
在正常的情况下,存货一般在一年内或一个营业周期内,通过出售或生产消耗转化为货币资金,适当的存货保有量对企业生产经营的正常运行非常必要,过多或过少的存货都会对企业产生不利影响。比如“存货”项目金额过大,说明企业的库存越大,生产过剩,销售困难。这样的存货不仅变现能力差,而且时间越长越不值钱。在一个生产相对过剩的经济环境中,多数类别的存货贬值的周期越来越短,过量的存货属于风险资产。
(五)待摊费用和预提费用
待摊费用是指企业已经支出,但应由本月和以后各月分别负担的,分摊期在一年以内的各项费用,如低值易耗品摊销、出租出借包装物摊销、预付保险费、固定资产修理费用等。“待摊费用”项目应按照权责发生制原则,严格划清费用的受益期限,正确计算各月产品成本,防止应摊未摊、不应摊而摊、多摊或少摊等错误做法,这些错误会导致人为调节成本,使利润不实。
预提费用是指企业按计划预先提取,分月计入成本和费用,但尚未实际支出的各项费用,如预提的租金、保险费、借款利息、修理费用等。资产负债表中的“预提费用”项目,反映已经预提但尚未支付的费用。如果出现实际支付的金额大于预提的数额的情况,则将差额部分列示在“待摊费用”项目中。
“预提费用”项目与“待摊费用”项目一样,都应体现权责发生制原则,严格划清费用的受益期限,正确计算各月产品成本,防止利用“预提费用”项目人为地调节成本。
(六)长期投资
长期投资与短期投资目的不同,短期投资主要目的是为了谋利,而长期投资主要目的是为了使企业经营多样化,为了将来扩大生产经营规模而积累整笔资金,或者是为了扩大本企业的产品销售,为了控制其他企业等。概括地讲,是为了企业长远发展和利益考虑所进行的投资。
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实践探索
在阅读和分析资产负债表中“长期投资”项目时,首先要了解企业对外投资的形式是什么,是以现金、实物、无形资产等方式向其他单位投资,还是购买股票、债券。
企业以现金、实物、无形资产和股票进行长期投资,在被投资单位所占股份数低于20%时,说明对被投资单位没有实际控制权,应当采用成本法核算;反之,按权益法核算。对股票投资形式,分析时应注意企业有无利用20%这个界限,根据被投资企业的业绩,通过买或卖一定数额的股票,使其持有的股票略高或低于20%,以便在成本法和权益法之间选择对自己有利的方法,粉饰报表。
长期投资这类资产若投资成功,就会产生稳定而增长的收益,会增加股东的财富。但若投资不当,长期无收益或收益很少,这类资产等于没有发挥作用。长期投资面临的市场风险也比较大,遇到股市动荡、参股公司破产,投资项目失败等情况,这类资产不仅不会给企业带来收益,而且资产本身还会贬值,甚至“血本无归”了。
(七)固定资产
在资产负债表上,分别有“固定资产原价”、和“固定资产净值”三个项目。这三个指标非常重要,固定资产原价反映了企业拥有的固定资产的规模;累计折旧反映了固定资产的价值损耗;固定资产净值则反映了固定资产的新旧程度。三个指标相互联系地反映了固定资产的原始价值、转移价值和折余价值。
一般来讲,固定资产的增、减将会影响企业的盈利。固定资产不仅可以增加,也可以转让、闲置或报废,也就是说,固定资产中将有一部分因闲置而不能产生效益,也会因报废减少企业的资产。至于折旧,即使企业的固定资产不出现转让、闲置或报废,每年也要提取一定比例的折旧费来冲减固定资产的价值,从而减少企业的资产规模。必须正确计提折旧,折旧会影响利润的大小,多提或少提折旧会歪曲企业的经营成果;会歪曲企业资产、净资产等财务状况。折旧还会涉及到税务问题,多提折旧会使利润减少,从而使所得税减少。
资产负债表中还有“固定资产减值准备”和两个项目。企业应当在期末或者至少在每年年度终了,对固定资产逐项检查,如果
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由于市价持续下跌,或技术陈旧、
损坏、长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的,应当将可收回金额低于其账面价值的差额作为固定资产减值准备。
在分析“固定资产”项目时,要注意企业的类型,如制造业与IT业就明显不同,前者固定资产占资产总计比重很大,而后者则较小。对这二者来讲,以固定资产数额的大小来评价其经济规模显然是不适宜的。
(八)在建工程
“在建工程”项目列示的在建工程的各项支出,在竣工决算之后转入固定资产。若在建工程数额大,从积极的角度看,说明企业在扩充产能,有了新的经济增长点。该项目分析的重点,要注意是否有长期的在建工程。这种超过工期,迟迟不能转为固定资产项目的在建工程,若为“胡子工程”的话,会拖垮企业的。
(九)无形资产
无形资产指企业长期使用而没有实物形态的资产,包括专利权、商标权、专有技术、著作权、场地使用权、商誉等。在知识经济的时代,无形资产相对物质资产有着重要意义。企业提高核心竞争力,拥有自主知识产权,仅靠物质资产是无法实现的。
(十)其他项目
资产负债表中有一些“其他”项目,如“其他应收款”、“其他流动资产”、“其他长期资产”、“其他应付款”、“其他流动负债”、“其他长期负债”等,从理论上讲,数额都应相对不大。在分析时,若发现数额较大,应作为重点,查明原因。
(十一)短期借款与应付账款
在流动负债的诸多项目中,短期借款与应付账款是分析的重点。企业借入短期借款用于生产经营,用别人的钱为自己赚钱,可以为股东增加财富。但是,短期借款如果数额过大,企业近期的偿债压力就会加大,若这时手中的货币资金也短缺的话,企业就会出现偿债危机。而且,短期借款是所欠银行的债务,若拖欠的话,会使企业在银行的信用下降,影响企业今后的融资。
在生产经营过程中,适度的应付账款可以节省企业的资金,它相当于从债权方获取了一笔无
“累计折旧”“固定资产净额”《成人高教学刊》2005年第5期
实践探索
期货品种分析刘利兰内容提要:本文系统地说明了期货市场商品种类;对我国期货市场期货品种的建立、发展过程进行了阐述;对我国期货市场现有交易品种的状况做出分析;从而探讨我国期货商品品种的未来发展。
关键词:期货交易品种;期货市场;期货品种发展
从国际上来看,期货市场早已发展完善,期货市场的作用越来越显著,成为世界市场经济体系中的重要组成部分,显现着价格发现或预期的功能。在我国,期货市场完成了建立的过程,正在发展和成熟起来。随着我国期货市场的发展,其价格风险转移功能和价格发现功能也逐步显现,已经成为我国社会主义市场经济体系中一个不可或缺的子市场。
现代商品交易所中进行的期货交易,实质上是一种买卖某种商品标准化期货合约的交易,而标准化期货合约中所标明的商品即为期货商品。期货商品不同于现货商品,能够进入期货市场交易商品,只是现货市场中具有相应特性的商品。由期货交易所设计并上市交易的期货合约,在期
货品种的选择和期货合约的设计方面是否符合交易者的要求,是期货市场交易的重要课题,甚至直接决定着一家交易所成功与否。
我国期货市场发展至今,有很多需要研究的课题。我认为,继期货市场建立的条件、期货交易的基本原理、期货商品确定的依据、期货市场的规范化管理、期货市场的运行规律、中国期货市场的合理分布、期货市场的监督手段等重要课题之后,选择新商品并制定期货合约上市交易,已成为一个既重要又长期的课题。
一、期货市场主要的期货品种
经过近一个半世纪的发展完善,在国际期货交易活动中,每家交易所都有多种期货品种上市,同时
!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!息贷款。但是,当应付账款的数额过大时,企业的信用风险就会加大。流动负债的大小考验企业的短期偿债能力。
此,举借长期债务,既可能给企业带来效益,也可能给企业带来风险。
(十三)所有者权益
所有者权益是企业的自有资金,包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。实收资本和资本公积是投资人的投资及股本溢价等;而盈余公积和未分配利润不是来自投资人的直接投资,而是通过企业的生产经营活动产生的,是投资的增值。
(十二)长期借款
长期借款具有偿还期限长、债务金额巨大、可分期偿还三个特点。企业举借长期借款的目的是为了购置固定资产、扩充生产能力等,而不是用于生产经营周转。
企业扩充生产能力,仅依靠向股东筹资是不够的。通过借银行的钱,来完成靠自身积累无法完成的事情。但借债总是要还的,企业不仅要准备出到期需偿债的货币,而数额可观的利息费用也构成了企业长期性的支出,加重了企业的负担。因
(作者单位:中国人民大学继续教育学院)
(责任编辑:张红)
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