宏观经济学论文

浅析“中国大妈”抢购黄金现象的原因、折射出的问题及解决办法

姓名：蔡丹丹 学号：13200606 班级：行13财务管理

摘要：2013年，国际黄金价格在4月12日和4月15日经历了一次震撼暴跌，直接从1550美元/盎司（约合人民币307元/克）下探到了1321美元/盎司（约合人民币261元/克），黄金大跌世界哗然！不料半路杀出一群“中国大妈”，10天抢购黄金300吨，这就是有名的“中国大妈抢购黄金”。“抢金潮”不但印证了中国人的消费潜力和投资需求巨大，也映衬着中国民间投资渠道的匮乏与不足，更突显了呼之多年的扩大内需未被有效释放的现实。本文就将着重分析“抢金潮”的形成原因、其折射出的问题，以及相应对策。

关键词：中国大妈 抢购黄金 价格影响需求 扩大内需 刺激消费

一．“抢金潮”出现的原因

（一）黄金价格下跌

我们都知道，价格与需求之间存在着反向变动的关系：价格上升，需求量下降;反之，价格下降，需求量会上升。2013年，国际金价在4月12日和4月15，直接从1550美元/盎司（约合人民币307元/克）下探到了1321美元/盎司（约合人民币261元/克），而随之而来的就是中国大妈轰轰烈烈的抢金热潮 。不难看出，“中国大妈”抢购黄金，最为直接的原因还是金价下跌，金价的暴跌让中国大妈的购金欲望被彻底激发。但是黄金的价格为什么会如此迅速的下跌呢？深究其原因，主要有以下几点：（1）美元与黄金直接挂钩，黄金的全球价格以美元计价，美元汇率的波动会造成黄金价格的相应波动。通常，美

元跌的时候黄金涨，而黄金跌的时候美元涨。自2013年以来，美国经济呈温和增长态势利于美元升值；此外，日本推出超预期量化宽松货币同样加速美元看涨；支撑金价高位运行的主要因素有所减弱，从而导致金价下跌。（2）通过改变市场预期影响黄金的避险功能造成金价下行。塞浦路斯危机爆发后，出于融资需要，抛售央行储备黄金，一定程度上影响了市场供求，也引发了市场担忧。更为严重的是，市场担心由此引发“羊群效应”：葡萄牙和意大利等国家深陷债务危机，黄金储备量却远胜塞浦路斯，这些国家是否会效仿黄金抛售行为受到很大关注。一般情况下，发生战争或经济危机时，股票、基金等投资工具会受到严重冲击，黄金作为避险资产，其价格能够保持不变甚至稳步上升，有“盛世藏古董，乱世藏黄金”之说。而此次抛售行为一石激起千层浪，通过改变市场预期影响黄金的避险功能造成金价下行。

（二）中国人有巨大的消费潜力和投资需求

据中国产业信息网发布的研究报告显示，2013年我国黄金消费中首饰用金714.5吨，所占比例达到60.91%，同比增长42.52%，金条用金所占比例31.94%，同比增长56.57%，金币用金所占比例2 .13%，同比下降1 .07%。据权威机构表明，全球实物黄金存量15万吨左右，人均拥有量很低，2013年中国国内人均G D P已达到6800美元，进入了消费的升级阶段，“预计国内黄金珠宝消费增速至少是人均G D P增速的两倍。”再次，根据世界黄金协会最近发布的报告指出，国内个人领域每年对黄金的需求从目前的1132吨提升到2017年的1350吨或者更多，该报告提到2014年需求将有可能出现盘整，而在以后几年将会持续增长，未来6年中国持续的城镇化发展意味着中国将有170个拥有超过100万居民的城市，城市中的中产阶级接近3亿，2020年将增加到5亿，这些拥有更多可支配使用的人将会继续保持对黄金的需求。

（三）传统思维的影响以及东西方投资理念的差异

一方面，在中国传统文化观念中，黄金代表至高无上的权力，穿金戴银是身份尊贵的象征。在大多数人的心目中，黄金就是财富的体现。另一方面，现代的婚姻嫁娶中，购买三金（金戒指、金项链、金耳环）作为传统被继承，成为大部分人结婚时的必要选择。因此，中国人投资黄金多限于饰品，其中蕴含诸多非理性因素。

不论是欧美发达国家，还是亚洲国家，黄金暴跌均引发需求的大幅增加。然而，不同国家购买黄金的种类、投资方式以及狂热程度有所不同，反映了东西方投资理念的差异。

美国的黄金储备数居于首位，其国民投资黄金的方式以鹰扬、枫叶金币和黄金概念基金为主。在欧洲，尽管金条、金币的受关注程度大幅提升，并未出现大规模的抢购热潮。与发达国家的理性投资形成鲜明对比，中国在金价下跌时则出现买金狂潮。以“中国大妈”为代表的群体热衷抢购金条、金饰等消费品，多个城市实物黄金出现脱销。

（四）期望财富保值和规避通货膨胀

“中国大妈”们出手抢金，固然有传统的“存金藏银”观念的影响，但主要还是期望财富保值和规避通货膨胀。而她们宁可储蓄保值也不愿、不敢消费，则暴露出物价持续走高下对于资产保值的恐慌。在当今中国，物价不停上涨，老百姓感觉手中闲置资金有些“烫手”，因为资金价值在物价持续上涨下面临持续贬值，所以民众迫切希望投资理财抑制资产大幅缩水。“把现金换成真金，至少不会像把现金换成股票那样，最后落得个鸡飞蛋打，说不定在黄金行情看涨的时候，还能赚上一笔。”这种心态，或许代表大多数本轮抢购黄金的投资者的心态。有分析人士指出：“老百姓趁着金价下跌抢购黄金，也实在是一种无奈之举，从某种程度上说，他们抢的不是金子，而是财富安全感。”

二．抢购黄金现象折射出的问题

“抢金潮”不但印证了中国人的消费潜力和投资需求巨大,也映衬着中国民间投资渠道的匮乏与不足,更凸显了呼之多年的扩大内需未被有效释放的现实。

（一）民间资本投资渠道的匮乏与不足

我国是高储蓄率的国家，截至2012年底，居民个人储蓄余额高达41万亿元，潜在的巨大投资需求却没有良好的渠道进行释放，此次抢金事件就是再好不过的证明。

一般来说，民间投资渠道主要有银行、股市、债市、房地产等，而这些投资渠道都存在或多或少的缺陷。（1）银行方面，若仅把钱存入银行，存款利率较低，根据“费雪效应”，实际利率等于名义利率与通货膨胀水平之差，多数情况下为负值，居民财富缩水；（2）股市方面，我国股市近年持续萎靡不振，若遵循“买涨不买跌”原则，入市获利希望渺茫；（3）债市方面，尽管债券市场持续升温，融资规模进一步扩大，但仍存在许多不利因素，如民营企业先天不足、信用评级体系不完善等，令许多投资者望而却步，；（4）房地产方面，全民炒房导致楼市价格虚高，房地产泡沫显现，同时房价受国家行政干预的影响较大，国家接连出台，多数居民处于观望状态。因此，在其他理财渠道匮乏且风险高、收益低的情况下，价格大跌的黄金，几乎一夜之间成为老百姓的理财首选。

（二）扩大内需未被有效释放

抢金潮的出现显然说明中国老百姓具有较强的投资欲望，但实际上，由于多种原因导致消费不足：

（1）首先，中国消费不足的主要根源在于中国人收入水平偏低。的确,有些人确实已经很有钱了,“像买白菜一样买黄金”就能证明这一点。但绝大多数人还需要挣更多的钱。

从这个角度来看,“抢金潮”折射出的恰恰不是老百姓钱太多,而是太少,还怕会变得更少。

（2）其次，“富人有钱无处花(消费),穷人有钱不敢花”也会强化国内消费需求不足。一季度,我国经济增长7.7%,但是城镇人均收入增长是6.7%,收入增长赶不上经济增长,必然会制约消费。

（3）此外，社会保障不健全,导致有钱也不敢花，这也会使一切扩大消费进而扩大内需的举措大打折扣。为什么银行存款不断增加而消费上不来?因为要应对房价高、看病贵以及上学等一系列保障难题。现在还面临着一个日益突出的严峻问题，即如何让人们放心消费。如果,老百姓能喝上高质量的国产放心奶,何至于满世界抢购配方奶粉,造成各地奶粉脱销和限购?

三．解决问题的具体对策

一方面，应该拓宽投资渠道;另一方面，也是更为重要的，要持续做好收入分配制度和社会保障制度的改革。

（一）拓宽投资渠道

应该拓宽投资渠道，建立多元化、多层次、多品种的金融体系，短期、中期、长期的产品相结合，让包括普通百姓在内的投资者可以灵活选择。只有提供多种可靠的投资产品，民间的投资才会归于理性。

（二）扩大内需，刺激消费

中国大妈对于财富保值增值的诉求本质上源于对未来收入和支出的不确定，应该

通过收入分配体系和社会保障体系的完善来打消中国大妈的后顾之忧，引导这部分让人惊讶的投资购买力转向消费,从而真正的实现扩大内需，刺激消费。这样不仅可以解决中国大妈“理财焦虑症”，更能让中国经济健康发展。