证券投资学
填空题
___1952________年美国著名经济学家_______马柯维茨_____发表里程碑的论文，被认为是现代证券组
合投资理论的开端。
___1995____年我国出台《票据法》。
___价格____、____成交量_______、______时间______和_____空间________是描述市场行为的四个要
素。
___价格_____和______成交量_______是市场行为最基本的表现。 ___趋势_______是证券价格的波动的方向或是证券市场运动的方向。 ___循环周期理论_______是周期法最重要的代表。
___证券的市场行为_______是证券在市场中的表现，是对某个证券在市场中的具体表现发说明和描述。 《公司法》中规定，购并指 吸收合并 和 新设合并 。 K线据说起源于______日本______国家。
K线是由_____实体_______和______影线_______两部分组成。
K线只需要用四个证券价格即______开盘价_____、__收盘价____、___最高价____和____最低价___。 按道氏理论将趋势分为三个类型：_主要趋势____、____次要趋势____和_______短暂趋势______三种。 按所体现的内容不同，有价证券可以分为___货币证券_____证券、__资本证券__证券和___货物证券__
证券。
按照经济结构不同产业基本可以分为完全竞争、___垄断竞争___、__寡头竞争__和___完全垄断_____
四种市场类型。
波浪理论每个周期都是由上升的_____5__个过程和下降的___3____个过程。
波浪理论中，一个完整的下降周期由__ 8___浪组成，其中__5___浪是主浪，___3__浪是调整浪。 波浪理论走红于美国人______柯林斯_______发表的专著《___波浪理论__________》。
产业生命周期包括____初创阶段___、___成长阶段___、__成熟阶段___和___衰退阶段____四个阶段。 单位型投资基金包括_____固定型________基金、____半固定型________基金和____融通型____基金。 道琼斯分类法将大多数股票分为三类即_____工业_______、____运输业_____和___公用事业______。 道氏理论的主要思想是______任何一种证券价格的移动都包括三种形式的移动________。 对公司的分析可以分为___公司素质___分析和____公司财务__分析两大部分。
反映偿债能力的指标有__流动比率__ 、__速动比率__ 、__利息支付倍数__ 和__应收帐款周转率
___。
根据金融衍生品形态分类，可以分为远期、__期货__、__期权_和__掉期__四种。
根据金融衍生品原生资产分类可以分为四类即股票、___利率_____、__汇率____和____商品____四种。 根据其与经济周期的相关性,行业可分为___增长____型行业、周期型行业与_____防御___型行业。 公司基本素质分析包括公司__竞争地位___分析、公司盈利能力及增长性分析和公司__经营管理能力___
分析。
公司型基金有______开放型_________型投资基金与______封闭型_________型投资基金。 公司型证券投资以____美国___国家为代表。契约型证券投资以___日本____国家为代表。 股票的本质属性是_________所有者权益___________。
国际债券包括______外国________债券和_______欧洲_______债券。
货币政策工具包括_____法定存款准备金_____、____再贴现政策___和______公开市场业务_____。 计量经济模型主要有经济变量、___参数__以及__随机误差___三大要素。
技术分析的三大假设是：市场行为涵盖一切信息、___价格沿趋势移动__、历史会重演。
技术分析认为市场行为包括______市场价格______、_________成交量____和______时间________。 技术分析是建立在___市场行为包括一切信息___、___价格沿趋势移动__和__历史会重演___三个假设之
上。
金融工具一般具有______安全性__、___流动性____和____收益性___三个特征。 进行证券投资分析信息主要来自三方面即__公开分布对信息资料__、__计算机存储信息资料__和__实地
访查__。
矩形是一种典型的____整理_______形态。
1 证券投资学
目前市场流行的技术分析方法可以分为六大类，包括支撑压力法、技术指标法、____形态法___、___ K
线法__、_波浪理论__和___循环周期法__。
目前我国证券市场采用____集合竞价_______方式产生开盘价。
能够提供流量和存量之间转换的衍生金融工具是______除息债券________。
牛市的时候，因为看跌期权被执行的可能性不大，因此可 买入看涨期权 和 卖出看跌期
权 。
期货合约有三个特点即______执行的强制性____、__合约的标准化___和_____对标的物的限制______。 期货商品一般具有 套期保值 、 投机 和 价格发现 三大功能。
期权一般有两大类：即 看涨期权（买进期权） 和 看跌期权（卖进期权） 。 契约型投资基金按最初的创立方式可分为______现金充当型_____型和___证券充当型_______型两种。 投资基金按运作和变现方式分为 封闭型基金 和 开放型基金 。 投资基金都涉及四个当事人即基金收益人、__基金投资人___、___基金管理人__和__基金保管人______。 我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式 股权转让方式 、资产置换方式 和 收购兼并方式。 现货价格和期货价格之差被称为_______基差_____。 形态分为______反转______和________持续_____两种。
引发金融创新的原因主要有_____转嫁风险_________和_____规避监管_________两个。 影响速动比率可信性的重要因素是_____应收账款的变现能力_________。 应用技术指标要考虑的六方面包括指标的背离、指标的交叉、____指标的交叉值__、___指标的形态___、
____指标的转折___和___指标的盲点___。
优先股股东的两个“不能”是：不能____分红______，不能____参与公司决策_____。 有价证券可分为 债券 、 股票 和 基金 。 原始数据的4价2量中4价是指____开盘价___、___收盘价____、____最高价____和____最低价______。
2量是指____成交量______和_____成交金额____。
在美国证券组合可以分为收入型、____增长型________、______混合型______、____货币市场型
________、_______国际型_____、_____指数化型________和避税型。
在预期市场收益率高于无风险收益率时，市场时机选择者将选择___高__（高、低）b值的证券组合。 债券的性质是______债务凭证_________，它反映了______债权人和债务人_____的关系。 债券有六个方面的基本特性影响其定价，它们是（期限）、利率提前赎回规定、___税收待遇__、市场性、
拖欠的可能性。
证券发行的审核方式有两种，一种是___核准制__。另一种是__审批制___。我国现行的是__核准制____。 证券发行审核制度包括两种，即：证券发行注册制度 和 证券发行核准制度 。
证券交易所的组织形式有两类，__公司制___制和_____会员制____制。我国实行的是___会员制___制。 证券流通市场由两部分组成，一是_____发行市场___，二是____交易市场_______。 证券市场是_____证券交易_________的场所，是_______金融_______市场。 证券投资的公司分析可以分为__基本素质分析____、__财务分析___和___资产重组和关联交易____三部
分。
证券投资的三个基本要素是__信息__________、_________步骤____和______方法________。 证券投资分析步骤包括___资料收集与整理__、__案头研究__、__实地考察___和_撰写分析报告___四个
程序。
证券投资风险有两大类：系统性风险 和 非系统性风险 。
证券投资基本分析包括_______基本分析法_______和________技术分析法______。
证券投资基本分析包括三方面的内容即____经济分析____、___行业分析____和___公司分析_____。 证券投资基本分析理论基础主要来源于经济学、__财政金融学____、__财务管理学__和__投资学____。 证券投资组合的四个步骤包括确定投资目标、_______构建证券组合_____、_______修订证券组合_____
和_________对证券组合的评价____。
著名的支撑压力线有___趋势线__、____通道线___、____黄金分割线___和____速度线____四种。 资产负债表反映的是公司资产与____负债____(包括股东权益)之间的平衡关系。
资产重组中的关联交易包括__资产转化和置换___、__托管经营__、_合作投资___和___相互持股___。 最常用的产生技术指标的方法是___数学模型法_________和______叙述法______。
2 证券投资学
判断题
ADR 上升，指数下降，股市将会反弹。 答案：是
APT假定投资者更偏好收益率较高的证券，并假定收益率由市场模型而产生。答案：非 B 股是以美元或港币标明面值并认购和交易的。（错）
CAPM 的一个假设是存在一种无风险资产，投资者可以无限的以无风险利率对该资产进行借入和贷出。
是
KDJ 与 SRI 出现底背离现象，可以考虑买进。 答案：是
MACD 利用离差值与离差平均值的交叉信号作为买卖的依据。 答案：是 MACD 作为短线买卖指标很灵敏。 答案：非
OBV 的 N 波由连续的小 N 波变为一个大 N 波时，此时上涨行情多半接近尾声。 答案：是 RSI 的计算只涉及到收盘价。 答案：是
RSI 实际上是表示向上波动的幅度占总波动的幅度的百分比。 答案：是 TAPI应随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。答案：非
β值衡量的是证券的系统风险，它表示证券收益波动对市场平均收益波动的敏感性。答案：是
保护投资者的利益，关键是要建立公平合理的市场环境，为投资者提供平等的交易机会，使投资者能在
理性的基础上，自主地决定交易行为。 是 保证金交易的风险大于现货交易. 非
保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入同
种类和数量的证券归蠠 ??给证券经纪商。 是 保值者是否能通过期货交易达到预期的保值目的，不仅取决于市场条件的变化，也取决于保值者的谋划
和决断。答案：是
被忽略的公司效应是指以证券分析师对不同股票的关注程度为基础的投资策略可能获得超常收益。是 本利比是用股价除以每股红利。对 波浪理论的实际发明者是柯林斯。错
波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。答案：是 波浪理论中的延长浪是在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。答案：是 波浪理论最大对不足是应用上对困难。 对
波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。 答案：是
部分偿还是在债券到期前，分次在规定的日期按一定偿还率偿还的方式。 非 财务报表的结构分析法使在同一行业中规模不同企业的财务报表有了可比性，而单位化法则不具备这一
特点。答案：非
采用股票股息的形式，实际上是一部分收益的资本化，增加了公司股本，相应地减少了公司的当年可分
配盈余。 是
采用积极的股票管理策略的投资者花大量精力构造投资组合，而奉行消极管理策略的投资者只是简单的
模仿某一股价指数以构造投资组合。答案：是 参与场外交易市场的证券商主要是自营商。 是 场内交易采用经纪制进行，投资者必须委托具有会员资格的证券经纪商在交易所内代理买卖证券。 是 超前性经济指标包括失业率、库存量和服务业消费水平。错 成交量是某一交易日中成交的总交易额。 答案：非
承购包销的承销商与发行人之间是一种代理关系，而不是买卖关系。 非
持有有价证券可以获得一定数额的收益，这种收益只有通过转让有价证券才能获得。错 除息基准价是用除息当日的收盘价减掉现金股息后的值。答案：非 处于证券市场线下方的证券为过高定价的证券。（ 对 ） 从公司的股东角度来看，资产负债率越大越好。 答案 非
从全社会来说，消费水平的合理与否，主要是分析消费需求与商品、服务供应能力是否均衡。答案：是 单项证券的收益率可以分解为无风险利率、系统性收益率和非系统性收益率。答案：是
单一债券选择策略是指资金管理人通过寻找价格被高估或低估的债券以获利的策略。答案：是 当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。 非
当股份公司发放股票股息、公积金转增股份以及对原有股东按一定比例配股时要对股票进行除权处理。
3 证券投资学
答案：是
当会计制度发生变更，或企业根据实际情况认为需要变更会计政策是，企业可以变更会计政策。 答案 是 当某两个证券收益变动的相关系数为0时，表示将这两种证券进行组合，对于风险分散将没有任何作用。
答案：非
当债券的市场价格大于债券的内在价值时，投资者应该选择卖出该债券。答案：是
道氏理论认为股市千变万化，但却跟经济发展一样都存在着周期性的变化规律。 答案：是
道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。答案：是 地方政府债券具有本金安全、收益稳定的特点，投 资地方政府债券的投资者是不用承担信用风险的。
非
定式法当股价上涨时增加进攻部分，减少防守部分。答案：非
对单一证券的风险的衡量就是对证券预期收益变动的可能性与变动幅度的衡量，只有当证券的收益出现
负的变动时才能被称为风险。答案：非
对公司的盈利水平有直接影响的是公司的销售收入、销售成本以及其支付给股东的股息数量。答案：非 对固定资产投资的分析应该注意固定资产的投资总规模，规模越大越好。 答案 非 对国际收支的分析主要是对一国的国际贸易总量进行分析。答案：非 对于处于生命周期不同阶段的行业，投资者应该选择处于扩展阶段和稳定阶段的行业，而避免选择处于
拓展阶段和衰退阶段的行业。答案：是
对于公司的经营管理能力分析就是对公司行政管理人员的素质和能力进行分析。答案：非 对于某一股票，股利收益率越高，持有期回收率也就越高。答案：非
对于债权人而言，公司的股东权益比率高，意味着债权人的权益受到较好的保护。答案：是
对证券进行分散化投资的目的是在不牺牲预期收益的前提下尽可能降低证券组合的风险。 答案：是 对证券市场实行集中统一监管与自我管理相结合，是建立证券市场监管体系的基本指导思想和总体原
则。 是
多因素模型中的因素可以是国民生产总值的预期增长率、预期利率水平、预期通货膨胀水平等。答案：
是
发行债券是金融机构的主动负债。（对）
反映公司在某一特定时点财务状况的报表是损益表。 答案 非
反转不同于股价的变动，而是指对原先股价运动趋势的转折性变动。 答案：是 方差和标准差可以用来表示证券投资风险的大小，这种风险包括了系统风险、非系统风险和投资者主观
决策的风险。答案：非
分散投资只能消除证券组合的系统风险，而不能消除非系统风险。 答案：非
分析投资组合是否实现了超额收益、组合收益的来源及实现原因是投资业绩评估的主要内容。答案：是 封闭型基金是可以赎回的。错
负债融资策略和指数化策略都是追求与预定基准业绩相匹配的结构化投资组合策略。答案：是
根据我国《证券法》规定，证券公司是专营证券业务的金融机构，综合类证券公司可用其资本金、营运
资金和 其他经批注的资金进行证券投资。 是
公司的经营状况应该与公司股票的市场价格成正相关的关系，即公司经营好的，股票价格一定上升。答
案：非
公司的资产中，存货的数量越大，该公司的速动比率会越小。 答案 非 公司股票的市场价格决定公司资产的实际价值。（错 ）
公司债券因收益较为稳定、市场价格波动较平稳、风险相对较小，特别受那些稳健投资者的欢迎。 是 公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。 是 公债就是国债。错
公众股是指社会公众股部分。（错）
购买力风险属于系统风险，是由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。答案：是 购物券是一种有价证券。（错） 股东权益比率越高越好。（ × ）
股东只负有限连带清偿责任，即股东仅以其所持股份为限对公司承担责任。 是 股份公叠 ?的上市资格不是永久的，当它不能满足证券交易所关于证券上市的条件时，它的上市资格将
4 证券投资学
被取消。 是
股份公司股票发行采取首次公开发行向二级市场投资者配售时，投资者根据其持有上市流通证券的市值
和折算后的申购限量，自愿申购新股。 是 股价平均数就是股价指数。答案：非
股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是
股价移动平均线可以帮助投资者把握股价的最高点和最低点。 答案：非 股价移动平均线可用于对股价趋势进行短期预测。答案：非
股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。答案：非 股价指数用以反映市场股票价格的相对水平，它先确定一个基期，将基期股价或市价总值作为基期值，
并据此计算以后各期股价或市价总值的指数值。答案：是 股砠 ??指数期货的变动与股票价格指数是反方向的。答案：非
股利收益率是指投资者当年获得的所有的股息与股票市场价格之间的比率。答案：非 股票、债券和证券投资基金属于货币证券。（错） 股票的板块指的是一些股票组成的小集团。对
股票的每股经济收益是估计股票的正常每股收益的基础。（对 ） 股票的市场价值一定大于股票的票面价值。答案：非 股票价格提高了，市盈率随之下降。（ 错 ）
股票价格指数是反映股票市场价格平均水平和变动趋势的指标，是灵敏反映社会经济形势的指示器。答
案：是
股票市场有其运动规律，包括股价循环规律和信用交易规律。对 股票属于货币证券的范畴。错
股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。答案：非 股权证券具体表现为股票，有时也包括认购权证。对
乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越大。答案：非 国际游资由于其投机性很大，因此其对市场并没有积极的成份。（ × ） 国债产生的直接原因是因为政府支出的需要。 是 过户是股票交易的最后一个环节。 是 行业的生命周期一般为早期增长率很高，到中期阶段增长率开始逐渐放慢，在经过一段时间的成熟期后
会出现停滞和衰败的现象。答案：是 行业分析通常包括产业分析和区域分析。对 货币投资的现值是对未来值做逆运算。对
货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。（对） 积极的股票投资策略包括对未来收益、股利或市盈率的预测。答案：是
基本分析是根据证券市场本身的变化规律得出的分析方法，属于经验总结。错 基金托管人和基金保管人之间是一种既相互协作又相互监督的关系，这种相互制衡结构的设计体现了保
护投资人利益的内在要求。 是
记账式国债由商业银行承销并利用银行营业网点分销，而凭证式国债则由证券承销商在分得包销的国债
后通过证券交易所挂牌分销。 非 技术分析的结论需要伴随一个概率。对
技术分析的前提条件是任何金融资产的真实价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值。错 技术分析是以证券市场的过去轨迹 为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。答案：是 技术分析以道氏理论为依据，以价格变动和量价关系为重点。答案：是 技术分析又称为机械交易法。 错
技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。答案：非 技术分析中的反转不同于股价的变动，而是指对原先股价运动趋势的转折性变动。答案：是
技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。答案：
是
技术分析中的涨跌比率指标(ADR)的采样太大，容易受当日股价变动而产生震荡性变动。答案：非
5 证券投资学
技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。答案：非 技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说不一致。答案：非 技术指标只能作为战术手段。 对
价格、成交量、时间、空间是进行分析的要素。这几个因素的具体情况和相互关系是进行正确分析的基
础。 答案：是
价格移动是由多方和空方力量大小决定的。 对 价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价
格较高的卖给出申报。 （√ ）
交易者为避免利率上升风险，可卖出利率期货；为避免利率下降风险，可买入利率期货。答案：是 尽管公司的经营者、债权人和公司股东进行财务分析的目的不同，但分析的侧重点却相同。答案：非 经济周期分析中的先导性指标指的是先于经济活动达到高峰和低谷的指标，这些指标提示了未来经济活
动发展的方向，如国民生产总值就属于这类指标。答案：非 经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而亠 ?生投资者预期收益下降的可能。经
营风险在任何公司中都是存在的，所以投资者是无法规避经营风险的。答案：非
竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理
公正的价格。 是
境外上市外资股是外币认购的、以境外上市地的货币标明面值的股票。（错） 矩形是一种典型的反转形态。错
开放型投资基金的发行总额不固定，投蠠 ??者可向基金管理人申购或赎回基金。 是 看涨期权亦称为买入期权。 （√）
可转换债券是指允许投资者在一定时期内按一定比例或价格转换为成一定数量的该发行公司普通股票
的特殊公司证券。答案：是
空间因素体现的是事物发展的周而复始的特点。错
跨商品图利交易是利用两种不同商品或金融资产对同一因素变化的价格反应差异从中谋利的交易方法。
答案：是
利率风险对于各种证券都是有影响的，但是影响程度会因证券的不同而有区别，对于固定收益证券的要
大于对浮动利率证券的影响。答案：是
利率期限结构仅与有固定偿还期限的债务型证券有关，普通股票不存在收益率的期限结构的。答案：是 利用MACD指标进行技术分析时，DIF上交叉DEA线，形成黄金交叉，同时，BAR（绿色柱状线）缩短，
发出卖出信号。 （× ）
利用现值法计算债券的到期收益率，就是将债券带给投资者的未来现金流进行折现，这个折现率就是所
要求的到期收益率。：是
菱形有测度证券价格下跌深度对功能。对
零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。 非 垄断竞争市场行业的企业对产品的价格没有控制权。 （×）
马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个阶段，其中首先应考虑各种可能的证券和证券组合，然后要
计算这些证券和证券组合的收益率、标准差和协方差。：是 买进期货或期权同样都有权利和义务。（ × ） 卖方以取得期权费为代价出售这种权利，在期权合约的有效期内卖方必须无条件服从买方的选择，除非
买方放弃这一权利。：是
毛利率是考核公司经营状况和财务成果的重要指标，一般说毛利率指标越高越好。答案；是 每股收益越高，意味者股东可以从公司分得的股利越高。答案：非 每股收益越高则市盈率越低，投资风险越小，反之亦反。 答案 非 每一个可行的证券组合都在资本市场线上。 答案：非
描述股价与股价移动平均线相距的远近程度的指标是乖离率。 答案：是 募集设立的公司一般规模较大，自发起到设立的时间也较长。 是 纳斯达克市场是全球最著名、最成功的二板市场。对
评估投资业绩的依据不能只看投资组合的收益，还要考虑其风险。答案：是 普通股票持有者一般享有投票权。（ 对 ）
6 证券投资学
普通股票是股票中最普遍的一种形式，是股份公司最重要的股份，是构成公司资本的基础。 是 普通股是股份公司发行的一种标准股票。（对）
期货基金、期权基金和指数基金都属于衍生工具基金，风险较大，但有可能获取很高的收益。 是 期货交易方式和期权交易方式是２０世纪７０年代西方金融市场创新的产物。 是
期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式。
是
期货交易所通常采取会员制形式，会员席位有严格限制，席位可以公开出售转让。答案：是 期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因
素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。 是 期权交易的杠杆作用比信用交易小。答案：非
期权交易通常是借助标准化的期权合约(option contract)达成协议的。答案：是 期限结构预期说认为利率的期限结构是由人们对未来市场利率变动的预期决定的，并且由于这种预期导
致正收益率曲线出现的情形应该等于由预期导致的反收益率曲线的情形。答案：非
企业的库存原材料数量以及产成品、半成品库存数量对于企业的存货周转率都有影响。答案：是 企业实行购并后，一般都会产生1+1大于2的效果。（ × ） 契约型投资基金依据信托法建立，具有法人资格。 非 趋势线是轨道线基础上发展起来的。错
趋势线是衡量价格波动的方向，由它的方向可以明确地看出股价的趋势。 答案：是
缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高奏或是跳空低开继续低走的结果。 答案：是 确定证券投资政策涉及决定投资目标和可以投资财富的数量。对 认股权证换股价值的大小取决于换股比率和换股价格。（ 对 ）
认股权证是对债权人、优先股票股东和普通股股东的优惠权。答案：非 任何公司债券都存在着信用风险，但也有某些公司债券的安全性不低于地方政府债券甚至高于某些政府
债券。答案：是
任何引起价格变动的因素对于宏观经济的正常运行都有影响。答案：非
如果?（贝塔系数）值小于1，说明它的风险大于整个证券市场风险水平。×
如果股票的市场价格低于它的理论价值，以基本分析为基础策略的建议是买入该股票。答案：是
如果某个期权卖方无法履行合约义务，结算所不会代为履行，买方可以通过法律手段挽回损失。答案：
非
如果期权交易者判断失误，会损失期权费加价格差额。答案：非
如果认丠 ?市场是无效的，就能够以历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额盈利。答案：是 如果市场证券组合为APT中的唯一因素，APT就是CAPM。答案：是
如果投资者认为市场是无效的，那么消极的股票管理策略可能是最优的策略。答案：非 若实际保证率高于初始保证率，保证金帐户的交易不受限制。（对 ） 上海证券交易所是以会员制形式组成的，为盈利性的法人组织。错 上下影线等长的十字星，称为转机线，常在反转点出现。 答案：是 时间和空间是市场行为最基本的表现。错
实施多时期免疫策略须分解债券投资组合的现金流，使每一组现金流分别对应于一顠 ?债务，从而使每
一项债务都能被一组现金流所免疫。答案：是
实体长于上影线的阳线，表示买方严重受挫，空方占优势。 答案：非
使用技术指标时，投资者还应从不同市场特性出发，在实践中修正指标的参数，验证其实用程度，并可
用若干指标相互印证，而不可盲目照搬。答案：是
市场风险指的是市场利率变动引起证券投资收益不确定的可能性。答案：非 市场效率因素包括信息披露、投资专业化程度。对
市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价栠 ?或更优的价格买入或卖出证券。 非 市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。 非 市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标。（ √ ） 市盈率是每股价格与每股收益之间的比率。对
收入型基金以获取最大的经常性收入为目标，投资对象通常为高成长潜力的股票。 非
7 证券投资学
收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。 非
收益利差策略是基于相同类型中的不同债券之间收益率差额的预期变化而建立组合头寸的方法。答案：
是
收益率的标准差可以测定投资组合的风险。答案：是
收益与风险的关系表现在一般情况下，风险较大的证券，收益率也较高；收益率较低的证券，其风险也
较小。答案：是
私募发行的对象一般是机构投资者，如保险公司、投资基金等。 是
私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。 非 速度线的最重要的功能是判断一个趋势是暂时突破还是持久突破。对 速度线是用来判断趋势是否将要反转。对
损益表反映了企业在某一时期内的生产成果和经营业绩，反映的是流量变化。答案：是 所谓不记名股票，是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。对 所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所
承担的风险相称的收益。 是
所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。 非 套利定价理论(APT)是由史蒂芬·罗斯于1976年利用套利定价原理提出的一个决定资产价格的均衡模
型。答案：是
特别股股票所包含的股东权利要大于或小于普通股股票。对
特雷诺业绩指数以资本市场线为基础，以β系数作为风险衡量的标准。答案：非 贴现债券的到期收益率一定低于它的持有期收益率。答案：非 通常以三角形的向上突破作为这个持续过程终止的标志。对 通过有效的投资组合可以将非系统风险消除。 （√ ） 头肩顶是一种持续形态。错
头肩顶形态中，右肩形成时股价下跌突破颈线是一个卖出信号。（√ ） 投资的主要目的是承担宏观调控的重任。 是 投资基金是一种金融信托形式。对
投资者获得上市公司财务信息的主要渠道是阅读上市公司公布的财务报告。答案：是
投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者
的角度看，是间接融资。 是
投资者如何在有效边界中选择一个最优的证券组合，取决于投资者对风险的偏好程度。答案：是 投资者所选择的最优组合不一定在有效边界上。答案：非 投资者通过购买基金单位间接投资于证券市场，与直接投资于股票债券相比，投资者不与发行人建立所
有权关系或债权债务关系。 是
投资者投资于某固定利率债券，则在投资时就确定到期时未来现金流的数量。答案：非 投资政策将决定资产分配决策，即如何将投资资金在投资对象之间进行分配。答案：是 外国筹资者在美国发行的美元债券，又称“武士债券”。 非
威廉指标 2—4 次触底应当卖出，2—4 次触顶应当买进。 答案：非 我国的凭证式国债是在场外交易市场发行的。 是 我国的证券管理体制传统上以证券交易所自律为主。对
我国股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度。 是 我国国家统计局的行业分类标准与证券监管机构行业分类的标准是一样的，所以最后分类的结果也是一
样的。答案：非
我国目前实行的是证券发行注册制度。（ × ）
我国上海、深圳证券交易所为证券商提供的交易席位有有形席位和无形席位两种。 是
我国新股发行的程序大致要经过发行准备、上报审批、签订承销协议、组织承销团、公布招股文件、组
织销售几个阶段。 是
我国证券市场实行以政府监管为主，自律为补充的监管体系。 是 无差异曲线反映的是投资者对于不同投资组合的偏好，在同一条无差异曲线上，不同点表示投资者对于
不同证券组合的偏好不同。：非
8 证券投资学
无风险资产的收益率为零，收益率的标准差为零，收益率与风险资产收益率的协方差也为零。答案：非 无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将 会突破。答案：非 系统性风险引起的股票收益率的变化具有同向性。（ 对）
夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合。是 现代证券投资理论是为解决证券投资中收益－风险关系而诞生的。答案：是
现金流量表中的投资活动现金流量指的是短期投资、长期投资所产生的现金流量。 答案 非
现金流量表中的现金流量净额等于该企业资产负债表中现金的年末数与年初数之间的差额。答案：非 香港的创业板市场、台湾的报备市场都是第二板市场。 是
香港的恒生中国企业指数是指被香港恒生指数服务有限公司定为红筹股公司的股价所计算出的指数。答
案：非
信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资公司债券的损失大。答案：非 选择投资时机可由技术分析解决，即通过预测证券市场的变动方向，抓住股价变动的转折点进行买卖。
答案：是
一般地说，三角形形态是一种看涨的持续整理形态。（ 错 ）
一般而言，应收帐款周转率越高，平均收帐期越短，说明应收帐款的回收越快。 答案 是 一般来说，当市场利率下跌时，债券的市场价格也会跟随下跌。（错）
一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应发行期限较长的债券，这样可以有利于降低筹资者的利息负
担。（错）
一般来说，机构的操作分为吸货、洗盘、拉升和出货四个阶段。（×）
一般说来，期限长的债券票面利率高于期限短的债券，信用级别低的债券利率高于信用级别高的债券。
是
一个公司的流动比率越高，该公司用现金偿付债务的能力一定就越强。答案：非 一个证券组合的 系数等于该组合中各证券 系数的总和。答案：非 一国国民经济的发展速度越快越好。答案：非
一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值。对
依据市净率可以将股票分为增长型和价值型两类。答案：是
以不特定多数投资者为对象而广泛募集的债券是公募债券。 是
以马柯维茨为代表的经济学家在20世纪50年代中期创立了名为“资本资产定价模型”的新理论。：非 以协方差表示的证券风险与证券预期收益率之间的线性关系称为证券市场线。答案：是
溢价发行映 ?成熟证券市场最基本、最常用的方式，通常在公募发行或第三者配售时采用。 是 引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。 答案：是 英国的证券管理体制传统上以证券交易所自律为主。对 营运资金就包括现金和现金等价物。错
影响公司股票价值的因素是公司未来的收益。（对 ）
应用简单算术股价平均数计算平均股价，当发生样本股拆股、送股等情况时，股价平均数就会失去真实
性、连续性和时间数列上的可比性。答案：是
优先股股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益。对 优先股即具有优先购买权的股票。 （× ）
优先股票的优越性只有在公司获利不多的情况下，才能充分显示出来，对保护优先股票的股东具有实际
意义。 是
优先认股权栠 ??普通股东的一种特权，它授予它的持有者按一定价格在一定时期内优先购买股票的权
利，实际上它是一种短期的股票看跌期权。答案：非 由于股价循环一般先于商业循环，因而证券价格波动往往成为经济周期变化的先兆，成为社会经济活动
的晴雨表。 是
由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。答案：非
由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。答案：是 有偿增资发行的具体方式中需要股东大会特别批准的是公募增资。 非 有价证券本身没有价值，所以没有价格。（错） 有价证券的价格证明了它本身是有价值的。（错）
9 证券投资学
有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。 非 有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。（对）
有价证券是指无票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权证
券。（错）
有效市场理论是描述资本市场资产定价的理论。答案：非
有效组合在各种风险条件下提供最大的预期收益率。答案：是
在股票市场上，停止损失委托指令很少使用，而在期货市场上则经常使用。 是
在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,以最高价到最低价的距离反映多方力量。答案：
非
在技术分析中，趋向指标主要通过比较股票价格创新高和新低的动能来分析多空双方的力釠 ?对比进而
推断价格的变动趋向。：是
在技术分析中，腾落指标要考虑股票发行量或成交量的权数大小，进行加权处理。答案：非 在技术分析中，威廉指标的计算周期一般是取一个适当的市场买卖循环期的半数。答案：是
在技术分析中，选择计算RSI周期一般需要根据分析对象价格波动的特性和一般幅度作出决定。答案：
是
在价、量基础上进行的统计、数学计算、绘制图表方法是技术分析主要的方法。 答案：是
在经济发展阶段，企业既是债券的供给者，又是债券的需求者，所以这个阶段的债券价格变动方向很难
确定。答案：非
在可转换证券的面值一定时，可转换证券的转换价格与转换比例是成反比例的。答案：是 在美国发行的外国债券被称为扬基债券，在日本发行的外国债券称为武士债券。 对 在纽约上市的我国外资股称为N股。 是
在认股权证发行后，只有当普通股的价格涨到超过认股权证的认股价格时，认股权证才具有理论价值。
答案：是 在实际操作中，由于不能确切的知道市场证券组合的构成，我们往往可以用某一市场指数来代替市场证
券组合。答案：是
在市场的均衡状态下，有些证券在切点组合T中有一个非零的比例，有些证券的组合中的比例为零。非 在市场均衡的状态下，只有系统性风险才有收益上的补贴。（对 ）
在市场上任意选择一定数量的证券拼凑成一个证券组合就可以到达分散风险的目的。 答案：非 在特殊情况下，公司可以用特设的公积金来调剂盈余，支付股息。 是
在债券投资中使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本。答案：是
在债券指数化投资策略中，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含公司债的指数。答案：是
增加税收、财政向中央银行透支和发行政府债券都是增加政府财政收入的方法，但作为政府弥补财政
蠠 ??字的最好方法是向中央银行透支。答案：非
增长型行业的发展速度在经济高涨时，会表现出更快的增长，而在经济衰退的时期，又会表现出更快的
衰退。答案：非
债券不是债权债务关系的法律凭证。（错）
债券持有者可以按期获取利息及到期收回本金，并参与公司的经营决策。（错）
债券存在于投资者与投资对象之间，起着把投资者的资金转换成金融资产，使货币资产得到增值。错 债券的定价模型尽管因债券类型不同而有不同的形式，但定价的原理都是一样的。答案：是 债券的票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响为：若债券发行时，债券的票面利率小于
市场利率，债券将溢价发行。答案：非
债券的市场价格上升，则它的到期收益率将下降；如果市场价格下降，则到期收益率将上升。答案：是 债券的市场价格与到期收益率之间是反方向变动的关系，对于投资者来说，当预期市场利率将下降时，
应该及时将债券售出。：非
债券的收益率曲线体现的是债券价格和其收益率之间的关系。答案：非 债券的凸性的含义是：当债券收益率下降时，债券的价格以更小的曲率增长；当债券收益率提高时， 债
券的价格以更小的曲率降低。答案：非
债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。 非 债券的一个基本特性是它的价格与它所要求的收益率呈反方向变动。答案：是
10 证券投资学
债券的主动投资策略指的是购买－持有策略，适合于利率风险较低的情况。（错） 债券发行时，如果市场利率低于票面利率，债券应该采取折价发行方式。答案：非 债券价格的波动性与其持续期成正比。答案：是
债券利息对于债务人来说是筹资成本，对于债权人来说是投资收益。（对）
债券是发行人筹措资金的重要手段，投资债券的投资者与发行人之间是债权债务关系。答案：是 债券投资的收益来自于；利息收入、资本利得和再投资收益。答案：是
债券投资收益不能收回有两种情况，一是债务人不履行义务，二是流通市场风险。（对）
债券投资收益的资本损益指债券买入价与卖出价或偿还额之间的差额 ，当债券卖出价大于买入价时，
为资本收益；当债券卖出价小于买入价时，为资本损失。：是
债券信用评级的对象很广泛，包括中央政府债券、地方政府债券、金融债券和公司债券等。答案：非 詹森业绩指数以证券市场线为基准指数值，是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的证券
组合的期望收益率之间的差。答案：是
证券的包销方式可分为全额包销、定额包销和余额包销三种形式。对
证券发行市场又称证券初级市场、一级市场由发行者、投资者和证券中介机构组成。 是 证券交易，主要是指投资者通过经纪人在证券交易所买卖股票的交易。 是 证券交易成交后意味着交易行为的了结。 非
证券交易的统计数据中，成交量的统计单位，股票以成交股数计，债券以成交面额数计。 是
证券交易商用自己的资金买卖，从而沟通投资者之间证券转让活动的交易方式称为自营方式。 是 证券交易所的证券价格从直接因素看，取决于市场的供求状况。（ 对） 证券买卖的转手交易成本包括佣金和买卖差价。（ 错 ） 证券市场线一般用于估计一种证券的预期收益率，而证券特征线则用于描述一种证券的实际收砠 ??率。
答案：是
证券特征线揭示了未来持有证券的时间内预期超额收益率由两部分组成，证券的 系数、市场证券组合
预期超额收益率与这种证券 系数的乘积。答案：是
证券投资的风险主要体现在未来收益的不确定性上，即实际收益与投资者预期收益的背离。答案：是 证券投资的收益与风险成反比例互换关系，这种关系表现为：预期收益率=无风险利率+风险补偿。（× ） 证券投资过程基本上由以下五个步骤组成，即确定投资目标、选择投资策略、制定投资政策、构建和修
正投资组合、评估投资业绩。答案：非
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。 是 证券投资净效用是指收益带来的正效用减去风险带来的负效用。 是
证券投资收益的最大化和投资风险的最小化这两个目标往往是矛盾的。答案：是 证券投资主体是指进入证券市场进行证券买卖的各类投资者。 是 证券业协会是证券行业的自律组织，一般为社会法人团体。 是
证券中介机构是指为证券市场参与者如发行者、投资者等提供相关服务的专职机构。 是
证券自营业务是证券机构以自己的名义和资金䠠 ??卖证券、赚取买卖差价并承担相应风险的业务，也
是证券经营机构的主要业务之一。 是
证券组合的预期收益率会随组合中证券个数的增加而降低。 答案：非 证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。答案：非 证券组合风险的大小取决于各种证券收益的差异性。（ 错 ）
证券组合理论的一个前提是假设投资者根据证券的预期收益率和标准差来选择证券组合。 答案：是 证券组合理论由哈里·马柯维茨创立，该理论解释了最优证券组合的定价原则。答案：非 政府对于任何行业都应蠠 ??进行政策扶持或者采取管制政策。答案：非 支撑线与压力线可以相互转化。（ 对 ）
只要不是故意将较高或较低 系数的证券加入到证券组合中，组合中证券种类的增加不会引起组合的 系
数的显著变化。答案：是
只有在下跌行情中才有支撑线，只有在上升行情中才有压力线。 答案：非 中央银行的货币供应量可以根据流动性不同分为不同的层次，而货币供应总量则要以同期国内生产总值
和居民消费物价指数增长幅度之和为主要依据。答案：是
主导性公司指的是那些产品销售额的增长率在市场同类产品中排在前列的公司。答案：非
11 证券投资学
注册会计在证券市场上从事对公开发行和交易股票的公司、证券经营机构和证券交易所进行会计报表审
计、净资产验证、咨询服务等相关业务。 是
著名的证券评估机构有美国的穆迪公司和标准—普尔公司。对 专业经纪商具有双重身份，既可以接受交易所内佣金经纪商和自营商的委托进行证券代理买卖，又可以
作为自营商自行进行证券交易。 是
转换价格修正条款是发行公司为了自己的利益而制定的对投资者不利的条款。答案：非 资本市场线没有说明非有效组合的收益和风险之间的特定关系。答案：是
资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。答案：
是
资本市场线上的所有证券组合仅含非系统风险，即系统风险已有效的分散化了。 答案：非 资本证券包括栈单和提货单。错
资本证券的活动可以促使财富的大量集中和资金的有效配置。对
资本证券是有价证券的主要形式，狭义的有价证券即指资本证券。 （对） 资产负债比率是资产总额除以负债总额的百分比。 答案 非
资产负债表反映的是一个企业在某一时点上所持有的资产、所负的债务和资本的存量。答案：是 资产配置是指证券组合中各种不同资产所占的比率。答案：是
资产组合的风险是组合中各资产风险的加权平均和，权数是各资产在组合中的投资比重。答案：非 资产组合的栠 ??益率是组合中各资产收益率的代数相加后的和。答案：非 资产组合的收益率应该高于组合中任何资产的收益率，资产组合的风险也应该小于组合中任何资产的风
险。答案 ：非
证券投资学
12
选择题
___发行方式是目前我国主要首选的股票发行方式。 B、全额预缴、比例配售 C、网上定价、竞价方式
D、法人
___发行方式是目前我国主要首选的股票发行方式。 B、全额预缴、比例配售 C、网上定价、竞价方式 D、
法人配售方式
___交易的保证金是买卖双方履行其在合约中应承担义务的财力担保，起履约的保证作用。B 期货 ___时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距最可能会变大？ B、经济不稳定
___是企业战略思想的集中体现，是企业经营范围的科学规定，同时又是制定规划的基础。D 经营战略 ___是用来衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率。D 资产管理比率 ___属于能量型指标。 B PSY D BR ___属于趋势型指标。 B MACD C MA
___主要应用于非上市公司少数股权的投资收益分析。 A 股票获利率 “纯因素”证券组合的特征有___。A 只对某一因素有单位灵敏度C 不存在非因素风险D 对有单位灵敏
度的那个因素以外的其他因素没有灵敏度
“纯因素”组合的特征不包括___。B 只对一个因素有零灵敏度
1990年，___因为在现代证券投资理论方面做出了卓越贡献而获得了诺贝尔经济学奖。A 哈里·马柯维
茨 B 威廉·夏普 C 莫顿·米勒
20 世纪 60 年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为___的新理论，发展了现代证券投资理
论。B 资本资产定价模型
20日线属于___股价移动平均线。B 中期
20世纪60年代中期以夏普为代表的经济学家提出了一种称之为___的新理论，发展了现代证券投资理
论。B 资本资产定价模型
BR 选择的市场均衡价值（多空双方都可以接受的暂时定位）是前日的___。B 收盘价 CAPM 假设投资者对证券的___有相同的预期。 A 预期收益率C 方差 D 协方差
CAPM的一个重要特征是在均衡状态下，每一种证券在切点组合T中的比例___。B 非零 CR 指标选择多空双方均衡点时，采用了___。C 中间价
K 线图中十字线的出现，表明___。 C 买卖双方的力量不分上下
KDJ指标的数值分析中，可以分为哪几个区域： （ ）A、超买区 B、超卖区 K线的形态分为. ___。A.上升形态 B.下降形态 C.整理形态 k线理论起源于： （ ）B、日本
K线图又称蜡烛线，是目前普遍使用的图形，其基本种类有___。A 阳线 B 阴线 C 十字线 K线需要用___证券价格。A、开盘价B、收盘价C、最高价D、最低价 MACD是 (B) B.平滑异同移动平均线 M头股价向下突破颈线的（C），反转确立。C．10%
NASDAQ市场的特征是___。A 报价驱动型市场 B 采用多个做市商制度 C 是电子化的市场 D 上市费用
低、上市标准也低 OBOS指标有___的缺陷，所以一般仅作为辅助性工具。A 有较大的随机性C 逐日移动计算有一定的滞后
性
β系数表示的是___。A 市场收益率的单位变化 引起证券收益率的预期变化幅度 安全性最高的有价证券是（ ）。Ｂ.国债
按参加期货交易的目的不同，可将期货交易的参加者分为___。B 套期保值者 C 投机者 按道氏理论的分类，趋势分为___等类型。 A 主要趋势 B 次要趋势 C 短暂趋势 按对证券承销商来讲，承销方式包括___。 A、余额包销 B、代销 C、包销
按发行价格与股票面值的关系分类，股票发行可分为___。A 平价发行 B 溢价发行 C 折价发行
按规定，股份有限公司破产或解散时的清偿顺序是___。B 支付清算费用－支付工资、劳保费用－缴纳
所欠税款－支付股息
按计息的方式分类，债券可分为___。 A．附息债券 B．贴现债券
按计息方式不同，债券可分为___等。A 单利债券 B 复利债券 C 定息债券 D浮动利率债券 按计息方式分类，债券可以分为（ ）。 Ａ.单利债券 Ｂ.复利债券 Ｃ.贴现债券 Ｄ.累进利率债券
13 证券投资学
按市净率的高低可以将股票分为___和___。C 价值型 D 增长型
按投资主体划分，我国的股票有以下几种类型___A．国有股B．法人股 C．公众股D．外资股 按照时间先后顺序，以下各时间排在最后的是___。B 派息日 按照投资者承担风险和享受权利的不同股票分为（ ）。 Ａ.普通股股票 Ｂ.优先股股票 半强有效市场假说认为股票价格：B、反映了全部的公开可得信息
保证金卖空交易的投资者向证券经纪商借入证券也要缴存一定数量的保证金，缴存保证金数量计算公式
是___。C 所借证券卖出时的市场价值×法定保证金率
保证金卖空作为一种信用交易方式被一些发达的证券市场所采用,主要被用来___。A 投机者利用融资后
的高卖低买牟取投机利润B 套利者往往通过利用两个不同市场的证券价差在高价市场上卖空C 一些长期投资者为防止自己持有的证券价格下跌通过卖空同类证券，达到既继续拥有证券，又避免损失的目的D 一部分投资者为平均所得税负担，通过保证金交易将高收入幠 ?份所得税转移到低收入年份，以降低纳税率
贝塔与标准差作为对风险的测度，其不同之处在于贝塔测度的：B、仅是系统风险，而标准差测度的是
总风险
贝塔主要应用于：D、资本资产定价模型
本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为（ ）。 Ｂ.证据证券 Ｃ.凭证证券
编制股票价格指数时,样本股的选择标准为___。A 样本股的市值需要占上市股票市值的绝大部分C 样
本股价格的变动趋势要能反映市场股价的变动趋势 表示市场处于超买或超买状态的技术指标是___。D WMS 波浪理论的数浪规则包括（B\\C）。 B．第一浪与第四浪不可重叠 C．所有的波浪形态几乎都是交替和轮
流出现的
波浪理论的重要内容有___。A 波浪的形态 B 波幅比率D 持续时间
波浪理论认为一个完整的价格循环周期由___个上升波浪和___个下降波浪组成。C 5 3 波浪理论主要研究的问题包括（A\\B\\C\\D）。 A．价格走势所形成的形态 B．价格走势图中高点和低点所
处的相对位置 C．波浪运行中各阶段成交量的变化 D．完成某个形态所经历的时间长短 不是面向公众投资者，而是向与发行人有特定关系的投资者发行的债券是___。B 私募债券 不同的业绩评估指数是以___为基础的。B 不同的关于投资组合风险的假设
财务报表的分析方法有___。A 单位化法 B 结构分析法 C 趋势分析法 D 横向比较法 财务指标中的流动比率是指___。C 全部流动资产 与全部流动负债的比率
采用单一债券选择策略时，当发现某一债券定价错误时，投资管理人会以一种___相同但收益率略高或
略低的债券来替换该债券。A 息票利率 B 期限D 信用等级
采用消极的债券投资管理策略，其目的可能是___。B 实现某一基准指数的收益C 满足未来单一负债的
现金需求 D 满足未来负债流中每一负债现金需求
采用指数化债券投资策略时，希望回避信用风险的投资者应该选择不包含___的指数。A 公司债 参加证券投资的金融机构主要有：___。A 证券经营机构 B 商业银行和信托投资公司 C 保险公司 D 证
券投资基金
参与场外交易市场的证券商主要是___ 。C 自营商
参与证券投资基金运作的有___。A 基金发起人 B 基金管理人 C 基金托管人 D 基金承销人 测度分散化资产组合中的某一证券的风险用的是： D、贝塔值
产业生命周期包括___阶段。 A、初创阶段 B、成长阶段 C、成熟阶段 D、衰退阶段 常见的股价形态有___几类。 C反转形态 D整理形态
场外交易市场的参与者包括___。A 自营商 B 店头证券商 C 会员证券商 D 证券承销商 E 机构投资者
和个人投资者
场外交易市场的功能主要有___。A 债券发行的重要场所 B 为已发行但未上市的证券提供流通转让的机
会C 是二级市场的重要组成部分 D 是证券交易所的必要补充
场外交易市场的交易对象以___为主，证券交易所的交易对象以___为主。B 债券 股票 场外交易市场的特征是___。A 分散、无固定场所 B 投资者可直接参与 C 以交易商报价为驱动的市场 D
管理比较宽松
场外交易市场与证券交易所的区别表现在___。B 对投资者限制少
14 证券投资学
成交量比率（volume ratio）低于60％时是___ ___。C 超卖期 承销商与发行人之间是一种买卖关系，而不是代理关系，且由承销商承担全部发行风险的证券承销方式
是___。A 承购包销
出现在顶部的看跌形态是___。 A 头肩顶
除去交易中股票领取股息的权利是___。A 除息
从理论上说，期货价格应稳定地反映现货价格加上___。C 特定交割期的持有成本 大多数国家证券交易市场采取的交割时间安排是___。C 例行日交割、交收
大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数，___职能用于综合指数。 A ADR 单项证券的收益率可以分解为___的和。 A 无风险利率 B 系统性收益率 C 受个别因素影响的收益率 当保证金账户上有了超额保证金时，投资者可以___。A 提取超额保证金C 以此再追加购买股票 当股票价格持续上升时，这种股价走势被称为(A) A.看涨市场
当货币供应量偏多、通货膨胀严重、经济过热、证券市场投机过盛时，中央银行会___。C 提高信用交
易的法定保证金比率
当计算周 期天数少的移动平均线从下向上突破天数较多的移动平均线时，为___， C 买入信号
当技术分析人员说一支股票有很好的“强弱指标”时是指： A、股票价格与市场价格指标或者行业价格
指数的比率趋向于上升
当经济紧缩时，国债与非国债之间的信用利差将___A 扩大
当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价相等出现的 K 线被称为___。B 光头光脚阴线 当开盘价正好与最高价相等时出现的 K 线被称为___。 A 光头阳线
当两种证券间的相关系数计算为0时，以下说法正确的是___。A 这两种证券间的收益没有任何关系C
分散投资于这两种证券可以降低非系统风险
当某一证券加入到一个资产组合中时，以下说法正确的是___。D 证券本身的收益率越高，对资产组合
的收益率影响越大 当引入无风险借贷后，有效边界的范围为___。 D 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线 当预期市场利率将上升时，对债券投资的正 确决策是___。B 若已经持有债券，应该卖出手中持有债券 道琼斯指数包括___。A 工业股票价格平均指数 B 运输业股票价格平均指数C 公用事业股票价格平均
指数 D 综合股票价格平均指数
道氏理论的主要分析工具是___和___。C 道琼斯工业股价平均数 道琼斯运输业股价平均数 道氏原理将股价运行趋势按级别划分为（A\\B\\D\\E）。 A．主要趋势 B．次级趋势D．上升趋势 E．下降
趋势
第二个低点出现后即开始放量收阳线是（D）的特征。D．W底
定式法有___方法。A 平均成本法 B 固定金额法 C 可变比率法 D 固定比率法 短期移动平均线有___。A 5日线 B 10日线
对财政收支状况，主要是分析___。A 财政收入 B 财政支出 C 收支差额
对单一证券风险的衡量就是___。A 对该证券预期收益变动的可能性和变动幅度的衡量
对公司的分析应该包括___。A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析C 该公司经营能力的
分析 D该公司管理能力的分析
对公司的毛利率产生影响的因素是___。A 公司的主营业务收入 B 公司的主营业务成本 对固定资产投资状况，应注意分析___。A 全年固定资产投资规模是否恰当力 B 固定资产的投资结构是
否合理
对宏观经济运行状况反映最灵敏指标是___。D 物价指数
对每股净收益有影响的因素是___。A 税后净收益 B 优先股股息C 发行在外的普通股股票总股数 对套期图利者来说，最重要的是___。D 两种朠 ?货合约价格关系的变动
对物价状况分析，应注意___。A 对物价上涨和下跌的原因要作具体分析B 物价的上涨和回落有一定的
时滞作用D 物价的未来变动趋势 对一个公司的分析应该要包括___。 A 该公司竞争地位的分析 B 该公司盈利能力的分析 C 该公司经营
能力的分析D 该公司管理能力的分析 对于国际资本流动的分析应注意___。A 国内配套人民币资金是否能跟上 B 吸引外资能否形成现实生产
能力C 吸引外资能否形成经济效益 D 直接投资与间接投资的比例关系
15 证券投资学
对于受经济周期影响较大的行业，投资者在投资时应该注意的是___。D 避免在经济衰退阶段投资 对于证券风险的衡量，以下说法正确的是___。A 风险的衡量就是对预期收益变动的可能性和变动幅动
的衡量B 风险的衡量是将证券未来收益的不确定性加以量化的方法C 对证券组合风险的衡量需要建立在单一证券风险衡量的基础上
对于准备以债券投资收益偿付未来到期债务的投资者来说，面临的风险有___。A 投资期内市场利率上
升 B 投资期内市场利率下降C 债券发行人违约 D 债券发行人以前赎回债券
对于准备以债券投资收益堠 ??付未来到期债务的机构投资者而言，将面临___。A 再投资风险 B 信用
风险 C 提前赎回风险 D 以上皆是 答案：D
对证券进行分散化投资的目的是___。 C 在不牺牲预期收益的前提条件下降低证券组合的风险 对证券经营机构的设立监管主要有___。A 特许制 B 注册制
多时期免疫组合策略除了必须满足单一免疫组合策略的要求外，还需要满足___。C 单一组合的持续期
分布必须比债务分布有更大的范围 多因素模型中的因素可以是___。A 预期国内生产总值 B 预期利率水平 C 预期通货膨胀率 D 市场指数
预期收益率
多因素模型中的因素可以是___。D 以上皆是
发行程序比较复杂，登记核准的时间较长，发行费用较高的发行方式是___。B 公募发行 发行可转换债券的公司为了促使投资者尽快将可转换债券转换成股票，可以采取的方法有___。 A 转换
期内转换比例逐渐递减C 制订赎回条款
发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券是___。C 外国债券 发现波浪理论规律的是C、艾略特
反映公司在一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入和现金流出情况的报表是
___。C 现金流量表
反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是___。B 利润表
反映企业经营成果和财务状况的财务报表主要有___。A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 反映企业应收帐款周转速度的指标是___。B 存货周转率
反映企业在某一特定时点财务状况的报表是___。A 资产负债表
反映一个企业在某一时期生产成果和经营业绩的报表是___。B 损益表 分级投资法适用于___环境。C 盘整
分散投资能实现证券组合总风险减少是因为___。B 证券组合系统风险的平均化C 证券组合非系统风险
的相互抵消
负责运用和管理基金资产的是___。B 基金管理人
负责制定和发布证券交易业务规则和业务细则的是___。D 证券交易所 钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型： （ ）B、寡头垄断
个人投资者的投资目的主要有：___。A 本金安全 B 收入稳定 C 资本增值 D 维持流动性
各国的证券市场发育程度不同，故监管模式也不尽相同，大致可分为___。A 法定机构监管模式 B 政府
监管模式 C 自律模式 根据各行业中企业的数量、产品的属性、价格控制程度等因素，可将行业分成___。A 完全竞争行业 B 不
完全竞争行业 C 寡头垄断行业 D 完全垄断行业
根据固定增长的红利贴现模型，公司股票的必要收益率的降低将导致股票内在价值： B、升高
根据经济周期与行业发展的相互关系，可以将行业分为___。A 增长型行业 B 周期型行业 C 防守型行
业
根据套利定价理论： C、正阿尔法值的股票会很快消失
根据现货需要保值的期限选择期货合约的期限，应尽可能使___。D 期货交割月紧跟在现货保值期结束
时间之后
根据债券券面形态，国债可以分为（ ） 。 Ａ.实物国债 Ｂ.凭证式国债 Ｃ.记帐式国债 根据证券所体现的经济性质，可分为___。B 商品证券 C 货币证券 D 资本证券 公司不以任何资产作担保而发行的债券是（ ）。 Ａ.信用公司债 公司的每股净资产越大，可以判断___。B 公司的内部资金积累越多
公司的相关利益者包括公司的___等。 A 员工 B 债权人 C 顾客 D 供应商
16 证券投资学
公司发放股息的分配程序是___。A公司收入减去各项成本费用 B偿还债务 C提取公积金 D按固定
股息率分配给优先股股东 公司发行债券的主要目的有___。A 筹集长期稳定资金 B 减低筹资成本 C降低筹资风险 D 维持对公司
的控制
公司以其金融资产抵押而发行的债券是（ ）。Ｃ.证券抵押信托公司债 公司营业利润与销售收入的比率是___。C 毛利率 公债不是（ ）。Ｄ.所有权凭证
构建投资组合涉及___。B 资产配置 C 具体资产的选择 D 必要的修正
购买股票旨在长期参股并可能谋求进入公司决策管理层的投资者被称为___。D 战略投资者 股份公司的变更包括： （ ）A、合并 B、分立 D、转换
股份公司的设立，分为： （ ）A、发起设立； C、募集设立；
股份公司发生以下几种情况，对发生前的持有期收益率一定会造成影响的是___。B 送股 C 配股 D 增
加现金股息
股份公司股本项的总额是以下哪个值与发行总股数的乘积___。A 股票的面值 股份公司股息分配应遵循的原则是___。B 纳税优先原则 C 公积金优先原则 D 无盈余无股利原则 E 同
股同利原则
股份公司以增发股票吸收新股份的方式增资，认购者必须按股票的发行价格支付现款才能获取股票的发
行方式是___。A 有偿增资发行
股份公司溢价发行股票所收到的溢价收益应计入公司的___。B 资本公积金 股份有限公司的最高权力机构是（ ） 。Ｃ.股东大会
股价趋势从其运动方向看，可分为___。B 上涨趋势 C 水平趋势 D 下跌趋势 股价图形分析有___。 A点线图 B直线图 C OX图 D K线图 股价图形删 ?析的基础是___。A 股价走势图
股价运动在某个价位水平附近形成支撑和阻力，其形成的依据有___。A 股价运动历史上的成交密带不
是 B 百分之五十原则C 过去出现过上的最高点和最低点
股价在下降较长一段时间后，可能出现的反转形态是___。 A、头肩顶 B、头肩底 C、双重顶 D、双重
底
股票按股东的权益分为___。A 普通股票 B 优先股票 C 后配股 D 混合股
股票的发行价格有___。 A面额发行 B折价发行 C时价发行 D竞价发行 股票的特征表现在___。A 期限上的永久性 B 决策上的参与性 D 报酬上的剩余性 股票发行按发行对象不同，分为___。 C公募发行 D私募发行 股票发行的目的主要有___。A 为新设立的股份公司而发行 B 增资、扩大规模 C 调整财务结构 D 巩固
公司经营权
股票发行方式中，属于无偿增资发行方式的有___A．积累转增资 B．红利增资 C．股份分割 股票发行全额预缴款方式分为___阶段。A 申购 B 冻结 C 验资配售 D 余额即退
股票管理策略的选择主要取决于两个因素，其中一个是___。A 投资者对股票市场有效性的看法
股票技术分析中的日K线图，是根据每天股票价格绘制而成的，由实体、上影线、下影线构成一条柱状
线。 构成某日K线图的价格形式有：（A\\B\\C\\D） A.开盘价 B、收盘价 C、最高价 D、最低价 股票价 格指数期货的品种有___。A 标准普尔５００种股票指数期货合约 B 金融时报100指数期货C
韩国KOSPI200股指期货 D 香港恒生指数期货
股票价格指数是以___为“商品”的期货合约。B 股票价格指数 股票具有价值，主要原因是___。A 股票是现实资产所有权的证明B 股票能够为持有人带来股息C 股票
能够为持有人带来资本利得
股票首次公募发行的程序包括___。A 准备阶段 B 申请阶段 C 促销阶段 D 发售阶段 股票属于 （ ）B、有价证券； D、资本证券 股票体现的是（ ）。 Ａ.所有权关系
股票投资收益的来源有___。A 现金股息 B 资本利得 C 送股 股票增资发行可分为___。A 有偿增资发行 B 无偿增资发行 C 有偿无偿并行发行 D 有偿无偿搠 ?配发
行
17 证券投资学
固定增长的红利贴现模型需要以下面哪个作为前提？I红利以固定速度增长、II资本化率大于红利增长
率、III资本化率小于红利增长率 C、I和II 乖离率是股价偏离移动平均线的(C)。C．百分比值
关于存货周转率的作用，下列说法正确的是___。A 它是反映企业的存货由销售转为应收帐款的速度的
指标B 它是分析公司销售能力的强弱的重要指标C 它是分析存货是否过量的重要指标D 它是衡量企业产供销效率的重要参考依据
关于地方政府债券的说法，正确的是___。A 地方政府债券的信用风险要高于中央政府债券B 地方政府
债券的收益率一般高于中央政府债券
关于行业分析的作用，下列说法中正确的是___。B 行业分析为证券投资提供了投资对象的行业信息 关于可转换债券的理论价值，以下理解正确的是___。A 若市场不具备转换条件，可转换债券的理论价
值等同于作为普通债券的理论价值B 若投资者将可转换债券进行转换，可转换债券的价值为债息现金流的折现与转换价值折现之咠 ? C 转换价值越高，投资者进行转换时可转换债券的理论价值越高
关于认股权证的价值，以下说法正确的是___。B 认股权证在发行开始没有价值，只有到股票市场价格
上涨到大于认股权证规定的认股价格时，才有价值C 认股权证的价值实际上就是其作为股票的长期看涨期权的价值D 认股权证的价值对于认股权证的交易价格有一定的影响
关于市场利率与债券价格的关系，以下说法正确的是___。A 市场利率与债券价格是负相关的D 市场利
率变动对债券价格有重要影响
关于研究利率期限结构的限制性条件，以下正确的是___。A 利率期限结构只与具有固定偿还期限的债
务性证券有关B 利率期限结构是用来说明其他条件都相同，而只有期限不同的债券利率之间的关系
关于债券的持续期的说法正确的是___。A 债券的持续期又称久期C 债券的持续期是一种测度债券发生
现金流平均期限的方法D 债券的持续期可以测度债券组合价值的利率敏感性
关于债券票面利率与市场利率之间的关系对债券发行价格的影响，说法不正确的是___。B 债券票面利
率高于市场利率时，债券采取折价发行的方式发行
光头光脚大阳线的出现说明___。 A 多方占优势C 市场波动很大 广义的有价证券包括 （ ）货币证券和资本证券。 Ａ.商品证券 广义的有价证券包括很多种，其中有（ ）。 Ａ.商品证券Ｃ.货币证券 Ｄ.资本证券
规定在债券到期后，投资者有权按原定的利率延长偿还期至某一指定日期的偿还方式是___。C 展期偿
还
国际市场上最早出现的期货品种是___。C 谷物期货 国际债券的特点有（ ）。 Ａ.资金来源的广泛性 Ｂ.计价货币的通用性 Ｃ.发行规模的巨额性 Ｄ.汇率
变化的风险性
行业的生命周期可以分为___阶段。A 开拓 B 扩展 C 稳定 D 成熟 答案：ABCE 行业中的主导性公司指的是___。A 销售额在行业中领先的公司地位 很多情况下人们往往把能够带来报酬的支出行为称为___。C 投资
衡量风险方法有： （ ）A、价差率法； B、β系数法C、标准差σ法； D、收益率法 宏观经济分析指标包括___。A、现行指标 B、同步指标 D、滞后指标
画黄金分割第一步是记住___这几个数字。 A 0.382 B 0.618 C 1.619 D 1.832
会员制证券交易所的特征有___。A 有固定的交易场所 B 交易者是会员证券公司 C 交易对象是合乎一
定标准的上市证券 D 交易量集中、效率高 E 管理严格、市场秩序化
货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有（ ）。 Ａ.商业
汇票 Ｂ.商业本票 Ｃ.银行汇票 Ｄ.银行本票 机构投资者的特点主要有：___。A 投资资金数量大 B 建立的资产组合规模较大 C 注重资产的安全性 D
投资活动对市场影响较大
积极的股票投资管理策略的顺序是___。A 将资金按比例配置在股票、债券和现金之间 B 评价宏观经济
C 个股选择 D 行业配置 答案：BADC
积极的债券投资管理策略通常要考虑___。D 以上皆是
基本分析法认为股票价格总是围绕 (C)波动的C.内在价值
18 证券投资学
基于事件研究的投资策略主要有___。A 低市盈率效应 B 小公司效应 C 被忽略的公司效应 D 日历效应 计量经济模型主要有___要素。 A、经济变量 B、参数 C、随机误差
计算公式（近几日的最高价－当天的收盘价）÷（近几日的最高价－近几日的最低价）用于计算： B、
WMS%
计算公司普通股票每股净收益时，其中的净收益为___。C 本年净利润减去优先股股息 计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券被称为（ ）。Ｂ.复利债券 技术分析的方法主要有___。A指标分析 B形态分析 C支撑压力法分析 D波浪理论分析 技术分析的理论基础是___。A 道氏理论
技术分析理论认为市场过去的行为___。 B 可以作为预测未来的参考
技术分析所基于的假设前提是（A\\B\\C\\D） A．价格对价值的偏离终究会被市场所纠正 B．市场反映一
切 C．价格变动是有规律的 D．历史会重演
技术分析中，OBV（能量潮）主要计算___。A 累计成交量
技术分析中最根本、核心的假设因素是___。A、市场行为涵盖一切 B、价格沿趋势线移动C、历史
会重演
技术分析作为一种分析工具，其广泛地运用于___。 A 证券市场 B 外汇市场 C 期货市场 D 期权市场 技术分析作为一种分析工具，其假设前提是___。 D 证券价格沿趋势移动
技术分析作为一种投资工具，它的基本假设前提是___。A 市场行为涵盖一切信息B 证券价格沿趋势移
动D 历史会重复
技术性分析的两个基本假设是，证券价格能够： D、逐步地根据新的信息做出调整，市场价格由供求关
系决定
甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是 （ ）C.20元
假定证券组合由X、Y两种证券组成，X的标准差为15%，Y的标准差为20%，X、Y在组合中所占的比例
分别为40%和60%，当X和Y间的相关系数变化时，下列四种情况中组合的风险从低到高的排列依次为___。A X和Y之间的相关系数为0.8 B X和Y之间的相兠 ?系数为－0.8 C X和Y之间的相关系数为0 D X和Y之间的相关系数为0.2 答案：BCDA
假设某公司发行的认股权证，规定认股价格为12元，现在该公司股票价格为14元，每张认股权证可以
购买到0.5份股票，则计算此时该认股权证的价值为___。C 1 元
假设某一个投资组合由两种股票组成，以下说法正确的是___。D 如果这两种股票分别属于两个互相替
代的行业，那么组合的风险要小于单独一种股票的风险
假设某证券组合由证券A和证券B组成，它们在组合中的投资比例分别为40%和60%，它们的β系数分
别为1.2和0.8，则该证券组合的β系数为___。A 0.96
假设无风险利率为6%，某证券的β系数为1.2，则___。B 当市场预期收益率为10%时，该证券的预期
收益率为10.8%D 当市场预期收益率为15%时，该证券的预期攠 ?益率为16.8% 价差分析指标有___。A 威廉指标 B 随机指标 C 人气指标 D 买卖意愿指标
价量分析可以从___角度分析。A 股价与成交量 B 股价指数与成交总额 C 平均成交量 D 成交笔数 间接投资的优点有___。A 积少成多 B 续短为长 C 化分散为集中 D 分散风险 监事由（ ）选举产生。 Ａ.股东大会
简单算术股价指数的计算方法有___。A 相对法 B 总和法
将税后净利润总数除以发行在外的普通股股数，这种分析方法属于___。B 单位化法 解释利率期限结构的理论主要有___。B 期限结构预期说 C 流动性偏好说 D 市场分割说 进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的___。A 主体
经典的道氏理论，将股价运行的趋势分成哪几类___。B长期趋势 C中期趋势 D 日常波动 经济周期属于以下哪类风险： （ ）B、市场风险
就单枝K线而言,反映空方占据绝对优势的K线形状是 (C) C.光头光脚大阴线 具有杠杆作用的股票是___。B 优先股票 具有优先认股权的是___。B 公司原有股东
开放型投资基金与封闭型投资基金相比，具有___优点。A 随时可按净值兑现 B 流动性强 C 投资风险
小 D 安全便利
看涨期权买方购买基础金融工具的最高买价是___。B 协议价加上期权费
19 证券投资学
可以表示附息债券未到期就出售的债券收益率是___。B 持有期收益率D 赎回收益率 可以发行债券的经济主体有___。A政府 C企业 D国家 可以用来衡量全社会投资规模的指标是___。B 固定资产投资
可以用来证明公司股息支付能力的指标是___。A 股息发放率 B 每股经营活动净现金流量 C 支付现金
股息的经营净现金流量
可以作为投资者投资债券决策参考的变量是___。A 债券的内在价值 B 债券的市场价格C 债券的到期
收益率 D 债券的必要收益率
可转换证券属于以下哪种期权___。D 长期的股票看涨期权 抠 ?术进步导致行业的变化表现在___。A 新兴行业的出现 来自个人投资者自身主体的投资限制因素有___。A 收入水平 B 财务状况 C 投资期限 D 所处的生命周
期
蓝筹股通常指（ ） 的股票。Ｂ.经营业绩好的大公司
利率期限结构理论主要有___。 A期限结构预期说 C流动偏好说 D市场分割说
利用现值法计算债券收益率的时候，需要知道的变量是___。A 债券的未来收益 B 债券的面值C 债券
的期限 D 债券的当前市场价格
连接连续下降的高点，得到： （ ）D、下降趋势线 量价的基本关系是成交量与股价趋势___。A 同步同向
量价线可以表现___形态。A 上升局面C 下降局面 D 循环局面 零贝塔证券的预期收益率是什么？ D、无风险收益率
马柯维茨认为，证券投资过程可以分为四个步骤，其排列的顺序依次丠 ?___。A 计算证券组合的收益
率、方差、协方差B 利用无差异曲线与有效边界的切点确定对最优组合的选择C 考虑各种可能的证券组合D 通过比较收益率和方差决定有效组合 答案：CADB
马克维茨描述的资产组合理论主要着眼于：B、分散化对于资产组合的风险的影响 买卖双方对价格走势的认同程度大时会出现（A\\D）。 A．价升量增D．价跌量增
没有固定的票面利率，只设定一个参考利率，并随参考利率的变化而变化，也称“指数债券”的是___。
C 浮动利率债券
没有证券交易所会员资格，不能进入交易所，只能在场外交易市场进行交易的证券商，是场外做市商的
是___。C 场外自营商
每个交易日结束后对每家证券公司当日成交的证券数量与价款分别予以轧抵，对证券和资金的应收应付
净额进行计算和处理的过程是指___。D 证券清算
描述多空双方力量对比的指标有___。A AR指标 B BR指标 C CR指标 描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是___。B BIAS 某公司的财务报表显示，公司资产总额位1000万，负债总额为600万，则该公司的股东权益比率是___。
C 40％
某公司年度销售收入为1000万，销售成本为600万，销售费用为200万，则该公司的毛利率为_。B 40％ 某股票的要求的收益率为15%，固定增长的收益率为10%，红利支付率为45%。则股票的市赢率为： C、
9
某可转换债券的面值为100元，规定转换比例为20，则转换价格为___。D 5元
某投资者以10元一股的价格买入某公司的股票，持有一年分得现金股息为0.5元，则该投资者的股利
收益率是___。B 5%
某一附息债券的票面金额为100元，期限为3年，票面利率为5％。投资者认为该债券的必要收益率为
8％，计算该债券的内在价值为___。A 92.27
某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的
普通股股价为6元一股，投资者要求的必要收益率为8％，则该债券为一般债券的投资价值为___。C 96.43元
某一可转换债券，面值为100元，票面利率为6％，转换比例为20，转换期限为2年，若当前该公司的
普通股股价为6元一股，则转换价值为___ 。C 120元
某债券面额为100元，期限为5年期，票面利率时12％，公开发行价格为95元，那么某投资者在认购
债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为___。B 12.63％ 13.33％
20 证券投资学
某证券的α系数为正，说明___。D 它的价格被低估
某证券组合由X、Y、Z三种证券组成，它们的 预期收益率分别为10%、16%、20%，它们在组合中的比
例分别为30%、30%、40%，则该证券组合的预期收益率为___。B 15.8% 某种债券到期收益率以APR(年百分率)表示是12%，但每季度等额付息一次，则其实际年到期收益率为：
C、12.55%
能量潮理论成立有___依据。A 交易双方对股票价格的评价越不一致，成交量越大，因此可用成交量来
判断市场人气的兴衰B 股价上升需要的能量大，因而要以成交量放大伴随C 股价波动有惯性可循，但变动到某一点后，总会改变方向
年利息收入与债券面额的比率是___。C 票面收益率 牛市的第五浪的涨幅通常___第三浪。C 不及
牛市中的___浪是跌势凶险、跌幅深、时间持久的一浪。C C浪 派许指数指的是下列哪个指数___。C 计算期加权股价指数 普通股股东的权利有（）。 A、公司经营决策的参与权C、公司破产清算时的债人与优先股的求偿权后
的剩余资产分配权
普通股股东是公司的基本股东，享有多项权利，主要有：___。A 经营决策参与权 B 盈余分配权 C 剩
余财产删 ?配权 D 优先认股权
普通股股东在对公司进行财务分析时，关心皠 ?是___。C公司当前的盈利水平以及未来的发展潜力 普通股股票的优先认股权的处理方法有（ ）。 Ａ.行使此权利来认购新发行的普通股票 Ｂ.将该权利转
让给他人，从中获得一定的报酬 Ｄ.不行使此权利而听任其过期失效 普通股票股东享有的权利主要是（ ）。 Ａ. 公司经营决策的参与权 Ｂ. 公司盈余分权 Ｃ. 剩余资产
分配权 Ｄ. 优先认股权
期货合约的特点是___。A、执行的强制性B、合约的标准化C、对标的物的限制 期货交易的保证金可以是___。A 现金C 国债 D 有价证券 期货交易是发达国家金融创新的主要品种，将期货交易引入证券市场可以__。A 增加了交易的品种 B 提
高了交易量C 拓展了证券市场功能 D 提供了规避风险的手段
期货交易所会员有几类，包括___。A 一般会员，又称自营商D 全权会员 期货交易最主要的功能是___。B 长期投资D 销售商品
期货期权的履约规则是___。D 将双方的契约关系由期权转变为期货 期权交易对期权买方的功能有___。A 期权的买方可利用其杠杆作用获利B 期权交易有风险防范功能和
风险转嫁功能D 期权交易对已经取得的账面盈利有保值功能
期权交易还可为买方转嫁风险。对做保证金交易的投资者来说，为了将亏损限制在一定范围内，投资者
可通过___的办法将一部分风险转嫁出去。B 保证金买入和买入看跌期权 期权交易是对___的买卖。D 一定期限内的选择权 期权交易与期货交易的区别有___。A 交易对象不同B 交易双方的权利和义务不同C 交易双方承担的风
险和可能得到的盈亏不同D 缴付的保证金不同
其他条件相同时，下列债券凸性最大的是___。A 到期收益率为6%
企业发行债券的目的一般有___。A、筹集长期稳定的低成本的资金 B、降低筹资风险C、转移通货
膨胀风险 D、维持对公司的控制
趋势的方向有三种：___。 A 上升方向 B 下降方向D 水平方向 趋势投资法的依据是___。A 道氏理论
趋势线被突破后，这说明___。B 股价走势将反转 全国证券期货市场的主管部门是___。A 中国证监会
缺口的类型有很多种，除了常见的普通缺口，还有___。A 突破缺口 B 持续缺口 C 终止缺口 D 岛形缺
口
确定套期保值结构时需要作___考虑。A选择期货合约的种类 B选择期货交割月份C确定期货合约的数
量 D期货合约的相对价格
认股权证属于以下哪种期权___。D 长期的股票看涨期权
认为利率期限结构是由䠠 ??们对未来市场利率变动的预期决定的理论是___。A 期限结构预期说 如果X与Y都是充分分散化的资产组合，X的期望收益率和贝塔值为16%和6%，Y的期望收益率和贝塔
21 证券投资学
值为9%和0.25%，无风险利率为8%。根据这些内容可以推断出资产组合X与Y： D、存在套利机会 如果股市处于___阶段，则宜做空头。B 价稳量缩 C 价跌量缩
如果红利增长率 ，运用固定增长的红利贴现模型就无法获得股票的价值？B、高于股票的必要收益率 如果认为市场半强式有效的，则能以___为 基础获取超额收益。C 内幕信息
如果市场是弱式有效的，那么___。A 股票价格反映了所有历史信息B 投资者不能从历史信息中发掘错
误定价的股票 C 技术分析没有价值D 如果只研究历史数据，股价表现为随机漫步形式
如果投资者发出止损价55美元卖出100股的止损委托，市场现价为62美元，当价格跌至50美元时，
投资者的每股收入是多少？ D、无法计算
如果要代表上海和深圳证券市场的市场组合，可以分别用___来代替。B 上证综合指数D 深圳综合指数 如果要计算某个证券的β系数，那么知道___就可以了。1、该证券与市场证券组合的相关系数2、该证
券的标准差3、市场证券组合的标准差4、该证券与市场证券组合的协方差 A 1、2、3 B 3、4 C 2、3 D 2、4 答案：AB
如果一个公司的存货周转率很高，那么该公司的___。A经营效率高
如果用图表示资本市场线(CML)，则___。A 横坐标表示证券组合的标准差C 纵坐标表示证券组合的预
期收益率
如果用图描述资本市场线(CML)，则坐标平面上 ，横坐标表示___，纵坐标表示___。A 证券组合的标准
差；证券组合的预期收益率
如果证券市场线(SML)以β系数的形式表示，那么它的斜率为___。C 市场证券组合的预期超额收益率 若发生ＴＡＰＩ与加权股价指数背离现象，是提示买卖时机，如___。A 若指数上涨，TAPI下降，是卖
出信号D 若指数下跌，TAPI上升，是买进信号
若将RSI线与K线等配合分析，可以发现RSI线图形能现出清晰的___形状。A 头肩形 B 头肩底 C 三
角形 D M头
三角形态是属于持续整理形态的一类形态。三角形主要分为___。 A 对称三角形C 上升三角形 D 下降
三角形
商业银行通常将___作为第二准备金，这些证券䠠 ??___为主。B 短期证券 短期国债
上市公司必须遵循财务公开的原则，定期公开自己的财务报表，它包括___。 A 资产负债表 B 利润表
D 现金流量表
上市公司定期公告的财务报表中不包括___。C 成本明细表 上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（ ）。 Ａ.公司经营状况 Ｂ.宏观经济因素 Ｃ.
行业因素 Ｄ.投资者心理因素
设立股份有限公司申请公开发行股票，发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的（）。Ｄ.
３５%
实行累积投票制的情况下，假如某位股东持有100股股票，本次股东大会拟选出董事12人，那么这位
股东总共有___票可用来选举他认为合适的一位或数位董事人选。C 1200
使用保证金交易方式买进股票，在股票价格上升的情况下，投资者可以用与现货交易一样数量的本金，
获得___。B 更大的盈利
使用杠杆策略的基本原则是___。A 借入资金的投资收益大于借入成本
使用技术指标 WMS 的过程中，人们总结出一些经验性的结论。这些结论包括___。 B WMS 在盘整过程
中具有较高的准确性 C WMS 在高位开始回头而股价还在继续上升，则是卖出的信号 D 使用 WMS 指标应从 WMS 取值的绝对数值以及 WMS 曲线的形状两方面考虑 世界各国对证券发行审核的方式主要有___。A 注册制 B 核准制 市场行为最基本的表现___。 A 成交价D 成交量
市价委托的优点是___。A 指令下达后成交速度快 B 成交率高 C 比限价委托优先
市价委托指令的特点是___。C 委托人不限定价格，经纪人可挠 ?市场价格变化灵活掌握，随机应变 市政债券主要种类有___。A 一般契约债券 B 有限契约债券 C 收益担保债券 D 住宅公债
收益利差策略是基于某种相同类型中的不同债券之间收益差额的预期变化而建立组合头寸的方法，这里
的相同类型可以是_相同。A 发行主体 B 信用等级D 到期期限 收益最大化和风险最小化这两个目标___。A 是相互冲突的 属于反转突破形态的是（A\\B\\D） A．W底 B.M顶 D.V形态
22 证券投资学
属于反转组合形态的有___。A孕育型 B 鲸吞型 C 三白兵 D 刺穿线 属于公债的有___。 A国家债券 C地方政府债券
属于技术分析理论的有___。 A 随机漫步理论 B 切线理论 C 相反理论 D 道氏理论
随着金融自由化和一体化的发展，证券经营机构的经营范围更为扩大，现已开拓的新业务有___。A 私
募发行 B 兼并收购 C 基金管理 D 风险基金 E 金融衍生工具交易
随着证券组合中证券数目的增加，证券组合的β系数将___。C 不会显著变化
损益表对于投资者的作用，以下正确的是___。A 它是投资者分析投入企业的资本是否完整的依据B 它
是投资者判断企业盈利能力大小的依据D 它是投资者判断企业经营效益好坏的依据 所谓质因分析，指的是___。A 宏观经济状况分析C 行业状况分析 D 公司状况分析
套利定价理论比简单的CAPM模型具有更大的潜在优势，其特征是：D、使用多个因素而非单一市场指数
来解释风险与收益的关系
套利定价理论不同于单因素CAPM模型，是因为套利定价理论：D、承认多种系统风险因素 套期保值者的目的是___。B 转移价格风险
套期图利又称差价交易，套利交易，它可分为___。A 跨月套期图利 B 跨商品套期图利D 跨市场套期
图利
特雷诺业绩指数以___为基础。B 证券市场线
腾落指标的研判要点有___。A当腾落指标与股价指数走势一致时，可进一步确认大势的趋势B 当腾落
指标与股价指数走势背离时，预示股市可能向相反方向变化C 腾落指标的变化往往领先于股价指数D 股价在高价圈腾落指标先形成Ｍ头，或股价在底部腾落指标先形成Ｗ底，是卖出买进的信息 调整浪的一般形态有___。A 之字形 B 平缓形 C 三角形 D 双三形与三三形 贴现债券的发行属于（ ）。Ｃ.折价方式
停损点转向操作系统（stop and reverse）是利用___功能随时调整停损点位置的技术分析方法。A 价
格变动C 时间变动
停止损失委托指令的优点有___。A 保住既得利益C 限制可能遭受的损失 通常，机构投资者在证券市场上属于___型投资者。C 稳健 通常辨认债券估价是否发生偏离的依据是___。D 以上皆是
通常股价突破中级支撑与阻力，可视为___反转信号。A 长期趋势 通常所说的道·琼斯指数是指它的___。A 工业股价平均数
通过旗形形态可以得到___。A是一种持续整理形态 D可以预测股价突破的高度 通过三角形态我们可以得到___。A是一种持续整理形态 C可以预测股价突破的时间 D可以
预测股价突破的高度
头肩顶形态的形态高度是指___。C 头到颈线的距离
投资的实质含义包括___。 A牺牲了现在的一定消费 B投资具有风险 C将来一定消费增加
D投资具有时间性
投资的特点有___。A 投资是现在投入一定价值量的经济活动 B 投资具有时间性 C 投资的目的在于得
到报酬 D 投资具有风险性
投资基金按组织形式可分为___。 A公司型 C注册型
投资业绩评估的主要内容是___。A 分析投资组合是否实现了超额收益C 分析组合收益的来源 D 分析
组合收益的实现原因
投资银行的基本职能有___。 A咨询 B自营业务 C发行事务处理 D风险承担
投资者持有证券是为了取得收益，但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以，收益是对风险
的补偿，风险与收益成（ ）关系。 Ａ.正比
投资者的无差异曲线和有效边界的切点___。 A 只有一个
投资者和证券经纪商当面以书面形式办理委托手续是___委托方式B 递单委托
投资者选择证券时，以下说法不正确是___。A 在风险相同的情况下，投资者会选择收益较低的证券 投资者在分析公司的竞争实力时，应该考虑的原则是___。A 该公司应该在其所在行业中占主导地位C
该公司的销售额增长率应该高于行业平均增长率D 该公司的主营业务和其他产品都在各自所在行业中具有一定的竞争实力
投资者在有效边界中选择最优的投资组合取决于___。B 投资者对风险的态度
23 证券投资学
投资者在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格卖出证券使用的是___委托。 C 停止损失
委托指令
投资者作为公司的股东，有权对公司的重大投资决策发表意见，进行表决的是___。A 公司型投资基金 投资政策将决定___，即如何将资金在投资对象之间进行分配。C 资产分配决策 为调节国际收支, 以下选项中可供政府选择的主要项目是___。D 外汇储备 委托方式指投资者为买卖证券向证券公司发出委托指令的传递方式，有___。A 递单委托 B 电话委托 C
传真委托和函电委托D 自助终端委托 E 网上委托 未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为（ ）。 Ａ.非挂牌证券 Ｂ.非上市证券 Ｃ.
场外证券
我国的股东大会分为： （ ）A、创立大会； B、年度股东大会； D、临时股东大会
我国的股票按投资主体分为___。A 国家股票 B 法人股票 C 社会公众股票 D 外资股票 我国的股票发行实行___。A核准制
我国的股票中，以下不属于境外上市外资股的是___。A A股
我国的国家重点建设债券、财政债券等国债均采用___方式发行。A 定向发售 我国对从事经纪业务的证券公司采 取的管理办法是___。B 特许制度 我国对证券经营机构的管理实行___。D 审批制
我国发展证券市场的八字方针中___是核心。D 规范
我国境外上市外资股包括： （ ）B、H股 C、S股 D、N股 我国上海、深圳证券交易所均实行___。D 会员制
我国现行的证券交易制度规定，在一个交易日内，除首日上市证券外，每只股票或基金的交易价格相对
上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过___。B 10％
我国证券市场的发展必须坚持___。A 法制 B 监管 C 自律 D 规范
我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值： （ ）C、股票的内在价值 无风险资产的特征有___。 D 以上皆是
无风险资产的特征有___。A 它的收益是确定的 B 它收益的标准差为零C 它的收益率与风险资产的收
益率之间的协方差为零
无风险资产的特征有___。D 以上皆是
下列（C）不是圆弧底特征。 C．成交量也显示圆底形 下列采用派许加权方法计算的股价指数有___。A 上证综合指数 B 上证成分股指数C 上证50指数 D 深
圳成分股指数
下列分析方法不属于技术分析方法的是___。A EVA分析 下列各项中属于MA的特点的有___A．助涨助跌型 B．支撑线和压力线 C．滞后性与稳定性 D．追
踪趋势
下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是___。C CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能 下列关于APT与CAPM的比较的说法正确的是___。A APT和CAPM都是确定资产均衡价格的经济模型B APT
分析了影响证券收益的多种因素以及证券对各个因素的敏感程度C CAPM只有一个因素，即市场证券组合，一个敏感系数，即证券的β系数
下列关于β系数的说法正确的是___。 A β系数大于 1 的证券的系统风险大于市场证券组合的系统风
险 B β系数小于 1 的证券的系统风险小于市场证券组合的系统风险 C β系数等于 1 的证券的系统风险等于市场证券组合的系统风险 D β系数等于 0 的证券没有系统风险 下列关于单一因素模型的一些说法不正确的是___。B 单一因素模型是市场模型的特例
下列关于购买并持有的策略的说法正确的是___。B 购买并持有策略要按照某些标准建立一个充分分散
化的投资组合 C 购买并持有策略的投资组合一旦确定，就不会频繁交易
下列关于技术分析的说法正确的是___。A 技术分析的 基础是股票市场的历史交易数据B 技术分析能
开发一些简单的交易规则，这些规则能指明买入和卖出股票的时机C 技术分析是以道氏理论为依据的D 在有效市场中，技术分析是无效的
下列关于使用杠杆的说法正确的是___。A 使用杠杆的基本原则是借入资金的投资收益大于借入成本B
如果借入资金的收益率高于借入的成本，在杠杆的作用䠠 ??，投资收益会以一定的倍率放大D 借入资金占本金的比率越大，杠杆作用越大
24 证券投资学
下列关于收益率曲线(策略)的说法正确的是___。A 收益率曲线策略是指通过预期国债收 益率曲线形状
的变化来调整投资组合的头寸 C 债券收益率曲线的变动可分为平行移动和非平行移动 下列关于套利定价模型(APT)的一些说法正确的是___。A APT是由史蒂芬·罗斯于1976年提出的B APT
是一个决定资产 价格的均衡模型C APT认为证券的实际收益不只是受市场证券组合变动的影响，而是要受市场中更多共同因素的影响D 在APT中，证券分析的目标在于识别经济中影响证券收益的因素以及证券收益率对这些因素的不同敏感性 下列关于特雷诺业绩指数的一些说法正确的是___。A 特雷诺业绩指数是1965年由J·特雷诺提出的C 特
雷诺业绩指数以β系数作为风险衡量标准
下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是___。 A 系统风险对所有证券的影响差不多是相同的 B
系统风险不会因为证券分散化而消失 C 非系统风险只对个别或某些证券产生影响，而对其他证券无关 D 非系统风险可以通过证券分散化来消除
下列关于夏普业绩指数和特雷诺业绩指数的比较的说法正确的是___。A 夏普业绩指数以标准差衡量组
合的风险，特雷诺业绩指数以β系数衡量组合的风险C 特雷诺业绩指数隐含着投资组合已经充分分散化，而夏普业绩指数没有D 夏普业绩指数比较适合于独立的投资组合，特雷诺业绩指数比较适合于市场组合中的某一组合
下列关于证券市场线和证券特征线的说法正确的是___。B 证券市场线一般用于估计一种证券的预期收
益C 证券特征线一般用于描述一种证券的实际收益
下列关于证券组合理论的一些说法正确的是___。A 证券组合理论由哈里·马柯维茨创立B 证券组合理
论解释了投资者应当如何构建有效的证券组合并从中选出最优的证券组合C 证券组合理论量化了单一证券和证券组合的预期收益和风险D 证券组合理论证明了分散投资可以在保证一定预期收益的情况下尽可能的降低风险
下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法不正确的是___。B CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与
被称为夏普比率的风险值相关联
下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法正确的是___。A CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的C CAPM
从理论上探讨了风险和收益之间的关系，说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益率的联动关系中趋于均衡D CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响 下列关于资本资产定价模型(CAPM)的一些说法正确的是_。A CAPM是由夏普等经济学家在20世纪60年
代提出的B CAPM论述了资本资产的价格是如何在市场上决定的
下列基金的业绩基准相同的是___。A 天同上证180指数基金 B 华安上证1 80指数基金
下列哪个指标是用资产组合的平均超额收益除以该收益的标准差的方法来测度酬报与波动率比率的权
衡关系的？ A、夏普测度
下列哪些属于积极的股票投资策略___。A 预测股票未来的收益 B 预测股票未来的股利D 分析技术指
标
下列哪一种行为不属于积极的投资组合策略范畴___。C 按上证50指数权重购入50个样本股 下列属于货币证券的有价证券是（ ）。 Ａ.汇票 Ｂ.本票
下列属于基本分析范畴的是___。A 宏观经济分析 B 行业分析 C 财务报表分析 下列说法不正确的是___。 A 具有较大β系数的证券具有较大的非系统风险 下列说法不正确的是___。B 最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个
下列说法正确的是___。 A 具有较大β系数的证券组合具有较大的系统风险 B 具有较大β系数的证券
组合具有较大的预期收益率 C 存在较高系统风险的证券组合具有较大的预期收益率 D 市场不会为投资者承担非系统风险而提供报酬
下列说法正确的是___。A 如果市场是无效的，能利用历史数据和公开与非公开的资料为基础获取超额
收益B 如果市场是弱式有效的，不能从历史信息中发掘错误定价的股票 C 如果市场是半强式有效的，能利用非公开的信息赚取超额收益 下列说法正确的是___。A 资本市场线描述了有效证券组合的预期收益率和风险之间的均衡关系B 资本
市场线没有说明非有效证券组合价格的决定C 市场证券组合消除了所有的非系统风险D 市场证券组合的总风险就是它的系统风险
下列有关低市盈率效应的说法不正确的是___。A 低市盈率效应是指低市盈率股票组合比高市盈率股票
组合表现差
25 证券投资学
下列有关反转形态的说法正确的有___。A 反转形态的出现表现股价运动将出现方向性的转折B 反转形
态出现的前提条件是确实存在着股价上升或下降的趋势C 通常反转形态的规模越大，则反转后价格变动的幅度将越大
下列指标中反映公司经营效率的有（ ）。A、应收帐款周转率C、存货周转率 D、固定资产周转率 E、
总资产周转率
下面对资产组合分散化的说法哪些是正确的？C、当把越来越多的证券加入到资产组合当中时，总体风
险一般会以递减的速率下降
下面论述正确的是___。 A、证券投资与实物投资是可以互补的B、金融资产是虚拟资产D、证券投资是
狭义投资
下面哪一项为反对半强型有效市场假说提供了依据 D、市盈率低的股票在长期内有正的不正常收益 下面哪一种情况是以折价方式卖出债券？C、债券息票率小于当前收益率，也小于债券的到期收益率 夏普业绩指数和特雷蠠 ??业绩指数的区别在于___。A 两者对风险的计量不同 现代证券投资理论的出现是为解决___。C 证券投资中收益－风险关系
现代证券投资理论建立在___和___的框架之上。B 资产组合理论 C 资本资产定价理论 现金流量表将企业的活动分为___。 A 经营活动 B 投资活动 C 筹资活动
现金流量表可以用来反映一个公司的___。A 偿债能力 B 支付股利的能力C 产生未来现金流的能力率 香港的红筹股指数指的是___。C 恒生香港中资企业指数
享有“高科技企业摇篮”美誉的证券市场是___。B 第二板市场 消费分析主要从以下哪几个方面进行___。B 消费需求 C 消费供给 消极的股票投资管琠 ?策略认为___。C 市场是有效的
要使一种债券能提供给投资者的收益等价于购买时的到期收益率，则：C、 在债券持有直至到期期间，
再投资利率等于债券的到期收益率
一般情况下，股价循环___商业循环而发生。A 先于
一定时期通过市场提供给消费者的商品和劳务的供应量属于___。B 消费供给
一分析家根据经济状况的不同，估计一股票收益的概率如下：经济状况好时的概率和收益率为0.1和
15%、经济状况一般时的概率和收益率为0.6和13%、经济状况差时的概率和收益率为0.3和7%。该股票的预期收益率为： B、11.4%
一国债息票率（票面利率）为6 %，以面值出售。一纳税人的应税等级为34%，该债券所提供的应税等
价收益率为(注：国债利息免交所得税)：B、10.2%
一条上升趋势线是否有效，需要经过（A）的确认。 A.第三个波谷点
一只普通股年红利是每股2.1美元，无风险利率7%，风险溢酬4%。如果年红利保持在2.1美元，股票
价格最接近下面哪个数据？A、19.09美元
移动平均线的计算方法有___ __。A 简单算术移动平均线 B 加权移动平均线D 平滑移动指数（EMA） 移动平均线特征为___。A 在一段持续的上涨行情和下跌行情中，短期移动平均线与长期移动平均线之
间的差距会拉大B 涨势或跌势趋于缓慢时，短期移动平均线与长期移动平均线会相互接近甚至交叉
以保证金资产有多种形式，保证金可以是___。A 现金 B 房屋 C 股票 D 债券 以基本分析为基础策略所使用的方法有___。B 财务报表分析
以上海股票市场的股票为投资对象的证券投资基金的业绩评价基准是___。A 上证综合指数 以下被称为“金边债券”的是___。A 国债 以下不属于股票收益来源的是___。D 利息收入
以下不属于决定债券价格的因素是___。C 债券的发行量 以下不属于债券基金的是___。D 指数基金
以下不属于证券监管主要手段的是___。D 他律手段
以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是___。C 交易监控 以下对股票价格 有影响的因素是___。A 发行公司经营发展状况 B 宏观经济发展状况C 一国政治态势
D 投资者心理因素
以下对于非系统风险的描述，正确的是___。B 非系统风险是由于公司内部因素导致的对证券投资收益
的影响C 非系统风险是可以通过资产组合方式进行分散的D 非系统风险只是对个别或少数证券的
26 证券投资学
收益产生影响
以下对于各种债券的实际收益率与票面收益率之间的关系，说法正确的是___。C 对于附息债券，叠 ?
行价格小于面额的时候，实际收益率会高于票面利率D 对于贴现债券，债券的实际收益率一定高于票面收益率
以下对于经营风险的说法，正确的是___。A 经营风险是指由于公司经营状况变化而引起盈利水平改变，
从而产生投资者预期收益下降的可能B 经营风险堠 ??于非系统风险D 公司的盲目扩大有可能引起经营风险
以下对于证券风险量的衡量，说法正确的是___。A 衡 量风险可以用方差与标准差B 风险是未来可能
收益对期望收益的离散程度C 方差越小，说明证券未来收益离散程度越小，也就是风险越小 以下对于证券收益于证券风险之间的关系，理解正确的是___。B 投资者对于高风险的证券要求的风险
补偿也越高C 投资者预期收益率与其对于所要求的风险补偿之间的差额等于无风险利率D 无风险收益可以认为是投资的时间补偿
以下对于资产组合收益率的说法正确的是___。A 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均和
D 资产组合收益率有上限也有下限
以下对于资产组合效应，说法正确的是___。C 资产组合的系统风险较组合前不会降低D 资产组合的非
系统风险可能会比组合前有所下降，甚至为0
以下各项债券定价定理，正确的是___。A 债券的市场价格与到期收益率呈反方向变动C 债券收益率的
下降会引起债券价格上升D 债券的息票率越高，由收益率变化引起的债券价格变化的百分比就越小
以下各证券中，不需要进行信用评级的是___。B 普通股票 以下各指标中，用于对公司资本结构进行分析的指标有___。 A 资产负债比率 B 股东权益比率 C 长期
负债比率
以下各种方法中，可以用来减轻利率风险皠 ?是___。C 在预期利率上升时，将长期债券换成短期债券 以下各种增加政府财政收入的方法中，对于宏观经济影响最小的是___。B 发行政府债券 以下各种债券中，通常认为没有信用风险的是___。A 中央政府债券 以下各资产项中，流动性最强的是___。 A 流动资产
以下关于β值的说法，正确的是___。 B β值衡量的只是证券的系统风险D β值用于衡量一种证券的
收益对市场平均收益敏感性的程度
以下关于不同证券行情下，股价的变动规律说法正确的是___。B 在看涨市场中，股价并非表现出直线
上升，而是大涨小跌D 在看跌市场中，股价并非表现出直线下跌，而是小涨大跌
以下关于除息基准价的说法，正确的是___。A 除息基准价等于除息 日前一天的收盘价减去现金股息D
除息日的开盘价可能高于、低于或等于除息基准价 以下关于发行债券筹资的表述不正确的是___。D 风险较大
以下关于封闭型投资基金的表述不正确的是___。C 交易价格不受市场供求的影响
以下关于公司发行可转换证券的好处，说法正确的是___。A 可以增强对投资者的吸引力B 可以节约公
司的融资成本C 可以使公堠 ??在资本市场低迷时融得资金
以下关于公司债券的说法，不正确的是___。C 公司债券的流动性好于政府债券
以下关于公司债券的说法，正确的是___ 。A 公司债券的信用风险要高于政府债券B 公司债券的收益
率因为公司的不同而不同C 同一公司的公司债券因为期限长短而表现出收益率的不同
以下关于购买力风险，说法正确的是___。A 购买力风险属于系统风险D 购买力风险就是通货膨胀带来
的风险
以下关于购买力风险的说法正确的是___。C 购买力风险是由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来的实
际收益水平下降的风险
以下关于股利收益率的叙述正确的是___。A 股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价格的比率 以下关于股利收益率说法正确的是___。A 股利收益率是现金股息与股票市场价格的比率B 股利收益率
的高低与股份公司的股利政策有关系
以下关于股票价格指数样本股的选择，说法有误的是___。C 样本股一经选定就不再变化 以下关于经营风险的说法不正确的是___。C 经营风险无处不在，是不可以回避的
以下关于利率风险的说法正确的是___。B 利率风险是指市场利率的变动引起的证券投资收益不确定的
27 证券投资学
可能性
以下关于利率期限结构的说法，有误的是___。D 利率期限结构只是针对债券的，对于其他货币市场以
及资本市场工具都不适用
以下关于绿鞋（green shoe）表述不正确的是___。B 主承销商按不超过包销数额120％的股份发售 以下关于期权交易的说法，正确的是___。B 期权交易的卖方有义务在期权到期时，卖出期权中的标的
物C 期权交易的买方需要向卖方支付一定的期权费D 期权交易的卖方需要向卖方提供标准化的期权合约
以下关于市场风险的说法正确是的___。A 市场风险是指由于证券市场长期趋势变动而引起的风险 以下关于市场利率与债券价格以及债券收益率之间的关系，判断正确的是___。C 市场利率下降，债券
的价格将上升
以下关于市价总额的表述正确的是___。A 按当市价格计算 B 综合反映证券市场各类相关信息 C 是描
述证券市场规模大小的重要标准
以下关于投资于地方政府债券的表述，说法不正确的是___。C 地方政府债券没有任何风险
以下关于无差异曲线说法不正确的是___。D 无差异曲线上的每一点反映了投资者对证券组合的不同偏
好
以下关于系统风险的说法不正确的是___。D 系统风险对于不同证券收益的影响程度是相同的
以下关于信用风险的说法，正确的是___。A 信用风险属于非系统风险B 信用风险是指证券发行人在证
券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险
以下关于信用风险的说法不正确的是___。D 国库券与公司债券存在同样的信用风险
以下关于优先认股权的理解，正确的是___。A 优先认股权是普通股股东的一种特权B 持有优先认股权
的股东可以在公司在发股融资时，优先以优惠价认购新股D 优先认股权作为一种权利可以进行交易
以下关于优先认股权与认股权证的比较，正确的是___。A 优先认股 权是短期的股票看涨期权；认股权
证是长期的股票看涨期权B 优先认股权产生于公司发行普通股时；认股权证产生于公司发行债券或优先股时C 优先认股权是对原股东的优惠；认股权证是对债权人和优先股股东的优惠 以下关于预期收益率的说法不正确的是___。D 投资者的预期收益率由可能会低于无风险收益率
以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是___。D 债券发行价格若高于面额，则债券收益率
将高于票面利率
以下关于债券收益率与票面利率关糠 ?的说法，正确的是___。A 其他条件相同的情况下，债券的票面
利率越高，其收益率越高C 当债券发行价格高于债券面额时，债券收益率将低于票面利率 以下关于证券发行市场的表述正确的是___。C 证券发行价格与证券票面价 格较为接近 以下关于证券上市的表述不正确的是___。A 发行上市的证券即是交易上市的证券
以下关于中央政府债券，说法正确的是___。A 中央政府债券几乎没有信用风险B 中央政府债券具有流
动性强的特点C 中央政府债券不受公司经营风险的影响
以下关于资产组合收益率说法正确的是___。B 资产组合收益率是组合中各资产收益率的加权平均数 以下关于自律组织的表述不正确的是___。D 一般实行注册制
以下关于组合风险的说法，正确的是___。B 组合风险有可能只包括系统风险D 组合风险有可能既包括
系统风险，又包括非系统风险
以下关于组合中证券间的相关系数，说法正确的是__ ___。C 当两种证券间的相关系数等于1时，这两
种证券收益率的变动方向是一致的，并且变动程度也是相同的 以下国家中对证券市场采取法定机构监管模式代表的是___。A 美国
以下可能导致证券投资风险的有___。A 公司经营决策的失误 B 市场利率的提高C 投资者投资决策的
失误 D 通货膨胀的发生
以下可以用来减轻利率风险的措施有___。B 增加对浮动利率债券的持有C 进行适当的证券资产组合D
增加普通股的持有，减少优先股的持有
以下可以作为短期利率期货的基础金融工具的有___。D 短期国库券
以下可以作为债券定价原理的是___。C 将债券的预期现金流量序列加以折现
以下可用于分析公司偿债能力的挠 ?标有___。A 流动比率 B 速动比率 C 现金比率 以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标： （ ）B、货币政策
28 证券投资学
以下哪些变化会影响利率？Ⅰ.通胀预期 、Ⅱ.财政赤字的规模、Ⅲ.货币供给 D、Ⅰ、Ⅱ和Ⅲ 以下哪种风险属于系统性风险： （ ）A、市场风险
以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素： （ ）D、利率政策 以下能够反映股票市场价格平均水平的指标是___。A 股票价格指数
以下什么情况时，国库券和BAA级公司债券的收益率差距最可能会变大？ B、经济不稳定 以下属于财务分析对象的是___。A 资产负债表 B 损益表 C 现金流量表 以下属于构成资产负债表中流动资产的有___。 A 现金 B 应收帐款D 存货 以下属于股票基金的是___。A 优先股票基金 B 普通股票基金
以下属于行业开拓阶段的特点的是___。B 企业研发成本很高，销量很小
以下属于决定债券价格因素的是___。A 投资预期的现金收入流量 B 必要的到期收益率D 债券期限 以下属于可转换证券特点的是___。A 可转换证券既具有债券和优先股票的特性，又具有普通股票的特
点B 可转换证券的形式和持有者的身份随着证券的转换而相应转换C 可转换证券实际上是一种普通股票的看涨期权
以下属于无差异曲线的特征的是___。A 无差异曲线反映了投资者对收益和风险的态度B 无差异曲线具
有正的斜率C 投资者更偏好于位于左上方的无差异曲线D 不同的投资者具有不同类型的无差异曲线
以下属于增长型行业的是___。D 电子通讯业
以下属于证券经营机构传统业务的是___。A 证券承销业务 以下为PSY线的取值区间，最有可能为卖出时机是 C、（75%，∞）
以下形成债券投资收益来源的是___。A 债券的年利息收入 B 将债券以高于购买价格卖出 以下用于对公司经营管理能力分析的指标是___。A 公司行政管理人员的素质和能力分析 B 经营效率分
析C 多种砠 ??营和新产品开发能力分析
以下用于分析经济周期的指标中，属于先导性指标的是___。A 货币政策指标 B 证券价格指数 以下有关股票价值的指标，需要计算才得到的是___。B 内在价值 C 账面价值 D 清算价值
以下有关市场利率与债券票面利率关系对债券发行价格的影响，说法正确的是___。A 市场利率高于票
面利率时，债券采取折价发行C 市场利率等于票面利率时，债券采取平价发行 以下债券在国内金融市场发行时需要经过信用评级的是___。B 地 方政府债券 C 金融债券 D 公司债券 以下指标只能用于综合指数，而不能用于个股的是___。 A ADR B ADL C OBOS
以有价证券作为期货合约基础金融工具的金融期货有___。A 利率期货 B 股票价格指数期货D 股票期
货
以证 券交易从订约到履行合约的期限关系作为划分依据，证券交易方式基本上可分为___。A 现货交易
方式 B 信用交易方式 C 期货交易方式 D 期权交易方式
易双方对股票价格的评价越不一致，成交量越大，因此可用成交量来判断市场人气的兴衰B 股价上升
需要的能量大，因而要以成交量放大伴随C 股价波动有惯性可循，但变动到某一点后，总会改变方向
引起股价变动的直接原因是___。C 股票的供求关系
引入无风险贷出后，有效边界的范围为___。C 从无风险资产出发到T点的直线段加原马柯维茨有效边
界在T点上方的部分
引入无风险贷出后，有效组合可能位于___。A 纵轴上代表无风险赠 ?产的点上B 从无风险资产出发到
T点的直线段上C 切点组合T上D 原马柯维茨有效边界位于T点右上方的曲线段上
引入无风险借贷后，___。 A 所有投资者对风险资产的选择是相同的 C 线性有效边界对所有投资者来
说是相同的
影响行业兴衰的主要因素有___。 A 技术进步、产品更新换代 B 政府政策扶持C 社会习惯的改变 影响债券偿还期限的因素主要有（ ）。 Ｂ.债务人资金需求时限 Ｃ.市场利率变化 Ｄ.债券变现能力 影响债券发行总额的因素主要有___等。A发行者的资金需要 B 发行者的资信状况 C 发行者还本付息
能力 D 市场的承受能力
影响债券价格波动的主要因素有___。B 票面利率 C 到期期限 D 到期收益率
影响债券利率的因素主要有（ ） 。 Ａ.银行利率水平 Ｂ.筹资者资信Ｄ.债券偿还期限 用于满足多种债务流的债券投资策略有___。C 多时期免疫策略 D 现金流配比策略
证券投资学
29
优先股票的特征有___。A 领取固定股息 B 按面额清偿 C 无权参与经营决策 D 无权分享公司利润增长
的收益
由公司的发起人认购公司发行的全部股票的公司设立形式是___。A 发起设立
由于___的作用，投资者不再满足投资品种的单一性，而希望建立多样化的资产组合。C 边际效用递减
规律
有 X、Y、Z三种股票，某日收盘价 为每股8元、6元、4元，次日Y股进行拆股，一股拆成2股，若
不考虑市价变化，则按照调整股价法计算的修正的算术平均股价为___。A 6元
有 关国家宏观经济发展状况，应该注意分析该国___。A 宏观经济的发展应该符合该国的国情 B经济
结构和比例关系是否协调C经济效益的提高 D经济增长的方式
有关计算债券收益率的现值法，下列说法不正确的是___。D 现值法还是一种比较近似的办法 有价证券按其体现的经济性质可分为___。 A商品证券 B货币证券 D资本证券 有价证券是（ ）的一种形式。Ｃ.虚拟资本
有价证券所代表的经济权利是___。D 所有权或债权 有效市场理论是描述___的理论。C 指数构建
有效组合满足___。A 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率C 在各种预期收益率的水平条件下，
提供最小的风险
与CAPM模型相比，套利定价理论：D、不要求关于市场资产组合的限制性规定 与基本分析相对，技术分析的优点是___。B 同市场接近，考虑问题比较直观 与楔形最相似的整理形态是___。D 旗形
在CAPM的实际应用中，由于通常不能确切的知道市场证券组合的构成，因此一般用___来代替。C 某一
市场指数
在K线运用当中___。A上影线是强线 C上影线越短，实体越长越有利于多方
在比较分析本企业连续几年的利息支付倍数指标时应选择___的数据作为标准。 C 最低指标年度 在传统的证券组合理论中，用来测定证券组合的风险的变量是___。A 标准差
在对公司进行盈利分析时，应该剔除的产生公司盈利的因素是___。B 偶然因素 C 临时因素 D 异常因
素
在对经济周期进行分析中，属于先导性指标的是___。A 货币政策指标
在公司行政管理的三个层次中，对公司的发展前途起决定性作用的是___。B 决策层
在股价已达快速变动的终点，即将进入一个反转或整理形态时的缺口叫做___。C 竭尽缺口 在股票发行制度中，生效期后发行公司才可销售股票的制度是___。B 注册制 在股市下跌行情期间，平均线一般居于股价的(B)。B．上方
在国外，证券自营商一般分为___。A 交易所自营商 B 零股自营商 C 场外自营商 在合约到期前，交易者除了进行实物交割，还可以通过___来结束交易。B 对冲 在红利贴现模型中，不影响贴现率K 的因素是：C、资产回报率
在货币政策各项工具中，会导致债券价格上升的是___。B 央行降低存款准备金率C 央行降低再贴现率
D 央行在公开市场上购入债券
在技术分析中，AR指标又称人气指标或买卖气势指标,AR指标选择___为均衡价格。B 每一交易日的开
盘价
在技术分析中，RSI的最大功能在于___。D 图形研判
在技术分析中，当威廉指标进入0－20区间时，处于___状态。A 超买
在技术分析中，画好股价趋势线的关键是___。A 选择两个具有决定意义的点 在技术分析中，如果乖离率为___，则表示风险较小，可以买入股票。D －6％ 在技术分析中，腾落指标是___。A 将每日股票上涨家数减去下跌家数的累积余额
在技术分析中，停损点转向操作系统（stop and reverse）的堠 ??形和运用与__非常相似。C 移动平
均线
在技术分析中，涨跌比率小于0.5时，处于___状态。C 超卖
在价格上涨时，采用先进先出法而不用后进先出法的公司的财务报表将显示：A、总资产和净收入均高 在看涨和看跌期权的基础上，可以通过买卖两个、三个甚至四个不同的期权，组成___。A 垂直型期权 B
水平型期权 C 蝶式期权 D 兀鹰式期权
在利率市场化的条件下，对货币资金供求关系反应灵敏的经济变量是___。A 利率
证券投资学
30
在马柯维茨看来，证券投资过程应分为四个阶段，分别是___。1考虑各种可能的证券组合2通过比较
收益率和方差决定有效组合3利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合4计算各种证券组合的收益率、方差、协方差 C 1、4、2、3
在普通股票分配股息之后才有权分配股息的股票是___。B 后配股
在期权合约的有效期限内，期权的买方可以___。A 行使买进或卖出期权 标的物的权利B 让期权到期
自动失效D 以一定价格让渡这一权利或在他认为行使权利对自己不利时放弃这一权利 在上升趋势中，将___连成一条直线，就得到上升趋势线 A 两个低点
在市场均衡状态下，___。A 预期收益率最高的证券在切点组合T中有非零的比例B 预期收益率最低的
证券在切点组合T中有非零的比例C 风险最小的证券在切点组合T中有非零的比例D 风险最大的证券在切点组合T中有非零的比例
在双重顶反转突破形态中，颈线是___。C 支撑线
在通过“Y＝a+bX”回归分析得到β值时候，以下说法错误的是___。D β值等于回归出来的常数项a
的值
在通胀时，使用先进先出法比起后进先出法，使得以下哪一项更为实际？ A、资产负债表 在头肩顶形态中，当股票的收盘价突破颈线幅度超过股票市价___时为有效突破。C 3％ 在我国， 律师事务所从事证券法律业务的内容主要有___。A 为公开发行和上市股票的公司出具法律意
见书 B 验证招股说明书 C 参与起草、审查、修改、制作公司的创立文件等法律文件D 核查、验证法律意见书，并承担相应责任
在我国，证券登记的类型有___。A 托管登记 B 发行登记D 过户登记
在我国金融市场中，属于自律性的监管机构包括___。 A中国证监会 D中国国债协会
在下列关于旗形形态的陈述中，正确的陈述有(A\\C\\D)。 A．旗形出现之前，一般应有一个旗杆 C．旗
形形成之前，成交量较大 D．旗形形成之后，成交量较小 在下列技术指标中，（B）在股价盘整徘徊阶段几乎丧失测市功能。B．威廉指标 在选择投资的行业时，投资者应该选择在增长循环中处于___。A 增长型的行业 B 扩展阶段的行业C 稳
定阶段的行业
在用加权平均股价法计算股价指数时，可以作为权重的变量有___。A 股票成交量C 股票的发行量 在证券行情表中，成交量采用___计算方法，成交额采用___计算方法。D 单向 单向 债券按偿还期限可分为___。A短期债券 B 中期债券 C 长期债券
债券按市 场所在地可分为___。A国内债券 B 外国债券 C 欧洲债券 债券偿还方式主要有___。A 到期偿还 B 期中偿还D 展期偿还 债券代表其投资者的权利，这种权利称为（ ）。 Ａ.债权 债券的持续期的概念由___于1938年提出。C 麦考莱
债券的到期收益率是： B、使未来所支付款项的现值等于债券价格的折现率 债券的发行方式主要有___。A 定向发售 B 承购包销 C 直接发售 D 招标发行 债券的收益率曲线体现的是___和___的关系。B 债券期限 收益砠 债券的特点是：___。A 期限性 B 安全性 C 收益性 D 流动性
债券的凸性具有的性质是___。B 给定到期期限和到期收益率，凸性与债券的票面利率呈反方向变化C
其他条件相同，期限越长的债券，其凸性也越大 债券的性质可以概括为（ ）。 Ａ.属于有价证券Ｃ.是债权的表现
债券发行的条件有___。 A、发行额 B、券面金额 C、付息方式 D、票面利率
债券发行价格由下列___几个变量决定。A、期限的长短B、税收待遇C、市场性D、息票利率 债券反映的经济关系是筹资者和投资者之间的___关系。D A和C
债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是（ ） 。 Ａ.券面形态 债券根据（ ）分为政府债券、金融债券和公司债券。Ｄ.主体
债券价格波动的基本特征是___。A 债券的价格与它所要求的收益率呈反方向变动 债券每年支付和它的即期市场价格有关的利息，称为： D、当前收益率 债券票面的基本要素有（ ）。 Ａ.债券票面价值 Ｂ.债券偿还期限 Ｃ.债券利率 Ｄ.债券发行者名称 债券是由（ ）出具的。Ｃ.债务人
债券投资的收益主要来自于___。A 利息收入 B 资本利得 C 再投资收入 债券投资者按债券票面额和约定的应收利息的差价买进债券，债券到期偿还是按票面额收回本息的计息
证券投资学
31
方式是___。C 贴现计息
债券投资中，通常投资者在投资前就可确定的是___。A债券年利息 詹森业绩指数涉及的变量有___。A 无风险利率 B 投资组合的收益率C 市场组合的期望收益率 D 投资
组合的β系数
詹森业绩指数以___为基础。B 证券市场线
整理形态的类型很多，除了三角形外，还有___等形态。 A 矩形 B 旗形D 楔形 证券按发行主体不同，可分为公司证券、（ ）、政府证券和国际证券。Ｄ.金融机构证券 证券按其性质不同，可以分为 （ ）。 Ａ.凭证证券和有价证券 证券变现性又叫做： （ ）A、流动性 B、可兑换性 证券承销方式可分为___。A 承购包销 B 代销 C 助销 证券持有者可以获得一定数额的收益，这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是（ ） 。
Ｃ.生产经营过程中的价值增值
证券发行按有无发行中介可分为___。C 直接发行 D 间接发行
证券发行市场的特征是___。A 无固定场所 B 无统一时间 C 证券发行价格与证券票面价格较为接近 证券发行市场由___几个分组成 A证券发行者 C证券投资者 D中介机构 证券公司和在堠 ??户之间的是___的法律关系。A 委托代理关系
证券价格的变动趋势一般分成___。A 上升趋势 B 下降趋势D 盘整趋势
证券价格是技术分析的基本要素之一,其中___是技术分析最重要的价格指标。B 收盘价 证券交易方式可以分为___。A 现货交易 B 信用交易 C 期货交易 D 期权交易
证券交易所的功能有___。A 提供证券交易的圠 ?所 B 形成较为合理的价格 C 引导资金的合理流动 D
预测、反映经济动态
证券交易所的运行系统包括___。A 交易系统 B 结算系统 C 信息系统 D 监察系统 证券交易所的主要交易规则有___等。A 交易时间 B 交易单位 C 价位 D 报价方式 证券交易所的组织形式___类型。A、公司制B、会员制
证券交易所对证券市场的监管包括___。A 对证券交易活动的监管 B 对会员的监管 C 对上市公司的监
管
证券结算业务环节包括___。A 清算C 交易 D 交收
证券经纪业务的特点是___。A 属于二级市场的委托买卖业务 B 经纪商与客户之间是委托代理关系 C
经纪商承担的风险相对较小 D 收入来源于佣金
证券经营机构按从事证券业务的不同可分为___。A 证券经纪商 B 证券承销商 C 证券自营商
证券买卖成交后，按成交价格及时进行实物交收和资金清算的交易方式是指___。A 现货交易方式 证券上市对发行公司的意义表现在___。A 推动发行公司建立、规范治理结构 B 提高发行公司的声誉和
影响C 有利于发行公司进入资本快速、连续扩张的通道D 行情公布迅速、规范 证券市场的市场属性集中体现在___。D竞价成交
证券市场监管的目标在于___。A 保护投资者利益 B 保障合法的证券交易活动C 监督证券中介机构依
法经营 D 维持证券 市场的正常秩序
证券市场上竞价的方法有___。A 相对买卖C 拍卖招标 D 公开申报竞价 证券市场线描述的是：A、证券的预期收益率与其系统风险的关系
证券市场线用于_ ___，证券特征线用于___。B 估计一种证券的预期收益；描述一种证券的实际收益 证券特征线表明，某证券的预期收益率由___组成。A 该证券的α系数 D 市场证券组合预期超额收益率
与该证券β系数的乘积
证券特征线的水平轴测定___。C 市场证券组合的实际超额收益率
证券投机的作用___。 A一定可以获得更多收益 B具有价格平衡作用 C增强证券的流动性
D有助于分散价格变动风险
证券投机活动的积极作用表现在___。A 平衡价格 B 增强证券的流动性 C 分散价格变动风险
证券投资的步骤有___。 A、决策管理阶段, B、明确对风险与收益的态度 C、全面了解各种金融资
产特征和金融市场结构 D、进行证券分析阶段
证券投资的步骤有___。A、决策管理阶段, B、明确对风险与收益的态度 C、全面了解各种金融资产特
征和金融市场结构D、进行证券分析阶段
证券投资方法实际上是根据市场变动规律而设计的选择证券买卖时机的防守性的投资策略，主要分为
证券投资学
32
___类。A 趋势投资法D 追涨杀跌法
证券投资分析的基本要素包括： （ ）A、信息 B、步骤 C、方法 证券投资管理步骤中的第一步是___。A 确定投资目标
证券投资过程的五个步骤依次排列为确定投资目标、___。A 选择投资组合策略 B 评估投资业绩C 制
定投资政策 D 构建和修正投资组合 答案：CADB
证券投资基本分析理论基础主要来源于___。 A、经济学 B、财政金融学 C、财务管理学 D、投资
学、
证券投资基金按投资收益风险目标可分为___。A 积极成长型 B 成长型 C 平衡型 D 收入型 证券投资基金按组织形式可分为___。A 公司型投资基金 B 契约型投资基金
证券投资基金的特征有___。A 由专家运作管理 B 具有组合投资分散风险的优势 C 是一种间接的证券
投资方式 D 费用低、流动性强
证券投资基金是一种___的证券投资方式。B 间接
证券投资基金由___托管，由___管理和操作。A 托管人 管理人
证券投资基金在证券市场上是___。A 投资客体 B 投资主体 C 投资中介 D 投资工具 证券投资通过投资于证券将资金转移到企业部门，因此通常又被称为___。B 直接投资
证券投资在投资活动中占有突出的地位，其作用表现在___促进经济增长等方面。A 使社会的闲散货币
转化为投资资金 B 使储蓄转化为投资C 促进资金合理流动 D 促进资源有效配置 证券投资主体包括___。A 个人 B 政府 C 企事业 D 金融机构 证券中介机构可分为___。C 证券服务机构和证券经营机构
证券中介机构有___。 A投资银行 B证券经营商 D证券经纪商
证券组合理论由___创立，该理论解释了___。C 哈里·马柯维茨；投资者应当如何构建有效的证券组合
并从中选出最优的证券组合
证券组合理论中的无差异曲线的特性有___。A 同一无差异曲线上的点代表相同的效用B 无差异曲线的
斜率为正C 投资者更偏好位于左上方的无差异曲线D 无差异曲线一般是凸形的 只能在有效期的最后一天执行的期权，称为___。B 欧式期权 直接投融资的中介机构是___。D 证券经营机构
主要投资目标在于追求最高资本增值的基金是___。A 积极成长型基金
著名的支撑压力线有___。 A趋势线 B通道线 C黄金分割线 D速度线
专门为证券发行与证券交易办理登记、存管、过户和资金结算交收业务的中介机构是___。B 证券登记
结算公司
资本市场线___。B 描述了有效证券组合预期收益率和风险之间的均衡关系，但没有说明非有效证券组
合的收益与风险之间的特定关系
资本市场线方程中所包含的参数有___。B 无风险利率 C 市场证券组合的预期收益率 D 市场证券组合
的标准差
资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券，持券人对发行人有一定收入的
请求。这类证券有（ ）。Ｂ.股票 Ｃ.债券 Ｄ.基金证券
资产负债率可以衡量企业在清算时保护___利益的程度。D 债权人
资产重组中的关联交易包括___。A、资产转化和置换B、托管经营C、合作投资D、相互持股 最常见的股票投资风格分类方法是将股票分为___和___两类。A 增长型 价值型 最普遍、最基本的股息形式是___。A 现金股息 最优证券组合的选择应满足___。A 最优组合应位于有效边界上B 最优组合应位于投资者的无差异曲线
上C 最优组合是唯一的，是无差异曲线与有效边界的切点
证券投资学
33
简答题
按照股票基本面与价位的排列组合，可以将股票划分为哪几种类型？应该怎样进行投资？ 答：按照股
票基本面与价位的排列组合，可以将股票划分为四种类型：（1）白马股：基本面好，价位高；（2）黑马股：基本面好，价位低；（3）朦胧股：基本面差，价位高；（4）垃圾股：基本面差，价位低。将股票内容与价位进行了排列组合后，其买卖策略是：适时卖出朦胧股、及时买进黑马股。
股市上通常的解套策略主要哪五种？答：答：通常的解套策略主要有以下五种：(一)以快刀斩乱麻的方
式停损了结 (二)弃弱择强，换股操作 (三)采用拨档子的方式进行操作 (四)采取向下平摊的操作方法 (五)采取以不变应万变的“不卖不赔”方法
国际资本与国际游资的区别？（1）投资目的（2）投资对象（3）投资手段
行业的生命周期分为那几个阶段，并就不同阶段举1例说明？ 答：1）创业阶段2）成长阶段3）成熟
阶段4衰退阶段
技术分析的假设前提是什么？ 答：1）市场行为涵盖一切信息 2）价格沿趋势变动 3）历史会重
演
请论述股票与债券的联系与区别？答：一）债券与股票的相同点：1、两者都属于有价证券2、两者都
是筹措资金的手段3、两者的收益率相互影响二）债券与股票的不同点：1、两者权利不同2、两者的目的不同3、两者期限不同4、两者收益不同5、两者风险不同
如何根据k线图判断股价走势？答：1）当股价一直处于下跌状况时，突然出现大红线，收盘价高于开
盘价，开盘价为最低价，这是一种买进信号。2）股价长期下跌，或者价格属低价区位，出现带有长下影线的红线，并伴随着成交量的上升，是一种买进信号。3）当股价在长期下跌或暴跌之后，在低价位处变动，突然出现“跳空”上涨现象，这是一种买进信号。4）当股价在低价位区徘徊，出现十字星，且十字星的竖线拉长，这是一种买进信号。5）股价下跌一段时间后，股价下跌幅度逐步减少，随后出现3个或3个以上的小阳线，这是买进信号。6）当股价在高价区位变动，突然出现大阴线，这是一种卖出信号。7）当股价在高价位处变动，突然出现带长上影线的阴阳线时，这是一种卖出信号。8）当股价在高价位处变动，突然发生“跳空”的黑体线，这是一种卖出信号。9）股价在高价位处变动，突然出现十字星，这是一种卖出信号。10）股价在高位处变动，如连续出现三条或三条以上的阴线，这是一种卖出信号。（每点2分，共20分）： 如何理解财务状况分析的局限性。 答：（1）财务报告的信息不完备性（2）财务报表中非货币信息的
缺陷（3）财务报告分期的缺陷（4）历史成本数据的局限性（5）会计方法的局限性 什么是资产多样化原则？在具体应用时应该采取怎样的策略？ 答：资产多样化的概念和一个谚语所表
达的思想相同，：“不把鸡蛋放在一个篮子里”。如果你把鸡蛋放在一个篮子里，一旦篮子掉在了地上，那么所有的鸡蛋都会被摔坏。同样地，一个人也不能将投资集中在一个公司或者一个行业里，这样很容易发生问题。例如，2001年11月，在美国安然公司财务造假被披露以后，安然公司的股价从80美元/股一路下滑到0.65美元/股，给投资者造成了巨大的损失。为了使资产多样化产生最大的收益，投资者不仅要考虑投资于不同的资产类别（如股票和债券）和不同的产业，还可以考虑进行全球化的投资。
试述我国信息披露存在的问题。 答：（1）信息披露未能及时有效（2）信息披露未能完整详尽（3）信
息披露未必真实准确（4）信息披露未能前后一致
述证券二级市场的构成与作用。答：证券二级市场又叫证券流通市场或证券交易市场，是有价证券流通
交易的场所。其作用主要体现为：1）与一级市场相辅相成 2）转移与规避风险3）投资功能。 证券二级市场的构成为： 1）场内交易市场——证券交易所 2）场外交易市场 为什么资产配置决策非常重要？资产配置都包括哪些程序？ 答：在任何一个具体的证券投资的决定做
出之前，投资者必须由一个相对明确的资产配置方案。所谓资产配置决策就是指如何将有限的资金分配到不同类型的资产上的决策。资产配置对投资业绩具有重要意义，具体表现在两个方面：第一，资产配置综合了不同类别资产的主要特征，在此基础上形成投资组合，相对每一组成部分，该投资组合具有更好的风险—收益特征；第二，资产配置有利于实现多种类别资产和特定投资品种的分散投资，从而将投资组合的期望风险特征和投资者自身的风险承受能力相匹配。资产配置有以下三个关键步骤：1、将资本市场条件和投资者的具体目标及限制条件进行归纳；2、根据第一步的相关条件来选择投资者要求的最佳投资组合；3、资产组合的评估、调整与再平衡。 我国上市公司购并存在的问题。 答：（1）购并法规问题（2）资产评估问题（3）政府行为问题（4）
34 证券投资学
信息披露与股价异常波动问题（5）购并风险控制问题（6）购并创新问题（7）社会保障体系的完善问题
我国刑法主要规定了哪五种证券犯罪行为？答：第一，擅自发行股票和公司、企业债券罪第二、内幕交
易、泄露内幕交易罪第三、编造并传播证券交易虚假信息罪第四、诱骗投资者买卖证券罪第五、操纵证券交易价格罪
选择证券投资基金进行投资都有哪些好处，面临哪些风险？ 答：证券投资基金是指通过发售基金份额，
将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。选择证券投资基金进行投资的好处在于：1、集合理财，专业管理；2、组合投资，分散风险；3、利益共享，风险共担；4、严格监管，信息透明；5、独立托管，保障安全.选择基金时，就必须留意以下几种风险：1、流动性风险；2、折价风险；3、管理风险；4、系统性风险；5、购买力风险。 证券投资的宏观经济分析主要包括哪些方面？答：宏观经济分析是考察一些客观经济因素对证券投资的
影响。宏观经济分析最主要的指标包括国民经济状况指标和经济周期指标，通货膨胀率、市场利率、货币政策、财政政策等因素。
证券投资过程通常包括哪五个基本步骤？答： (一)确定证券投资政策 (二)进行证券投资分析 (三)组
建证券投资组合 (四)投资组合的修正 (五)投资组合业绩评估
证券投资基金的目标一般有哪五种类型？ 答： 1）积极成长型基金 2）成长型基金 3）稳健成长型基
金 4）平衡型基金 5）收入型基金
证券投资学
35
计算题
1．某投资者以900元价格买入一笔年利率为8%(一年支付一次利息)、面值为1000元、期限为5年的
债券，并预计1年后价格将上涨到980元，到时候准备抛出，求持有期的收益率。
解：由于支付利息与资本利得的期限一致，而且都是一年，所以本题可采用单利公式计算（单、复利计算公式相同）。 公式：HPRtPt1PtIt1Pt„„„„..（2分）
已知Pt1980元,Pt900元,It110008%80元，代入公式得：
HPR98090080900t=17.78%„„„ （4分）
2．假设A公司目前股息为每股0.2元，预期回报率为11%，未来2年中超常态增长率为20以后时期的
正常增长水平为10%，则股票理论价格应为多少？
其中，D00.2元,g120%,g210%,n2,k11%由于g2k，所以公式可以写成：ntV0t12D0(1g1)(1k)tDn1kg2：1(1k)n
...................（2分）将上述变量代入公式得V0t10.2(10.20)(10.11)tt0.2(10.20)(10.10)0.110.1021(10.11)226.16(元）..........（.4分）
3．某投资者持有一由A、B 两种证券构成的证券组合，它们各自的收益情况如下表：
概率P 证券A的收益率（%） 证券B的收益率（%） 0.3 5 2.5 0.4 7 -0.05 0.3 6 1.0 假设投资者对A、B两种证券的持有比例分别60%和40%，求该证券组合的期望收益和方差。 公式
已知：WA=60%；WB=40%
E（RA）= 0.3×5%+0.4×7%+0.3×6%=6.1%
E（RB）=0.3×2.5%+0.4×-0.05%+0.3×1.0%=1.03% E（RA+B）=60%×6.1%+40%×1.03%=4.07%„„（2分）
COVAA=0.3×（5%—6.1%）2+0.4×（7%—6.1%）2+0.3×（6%—6.1%）2=0.0069%
COVBB=0.3×（2.5%—1.03%）2+0.4×(-0.05%－1.03%)2+0.3×(1.0%－1.03%)2=0.0112% COVAB=0.3×（5%—6.1%）（2.5%—1.03%）+0.4×(7%－6.1%)(-0.05%－1.03%) +0.3×(6%－6.1%)(1.0%－1.03%)=-0.0087%
22
VA+B=60%×0.0069%+40%×0.0112%+2×60%×40%×-0.0087%=0.0001%„..
1、某人持有总市值约100万元的5 种股票，他担心股票价格会下跌，因此决定以恒指期货对自己手
中的股票进行保值，当日恒指为9000点，并且得知，这五种股票的贝塔值分别为1.05、1.08、0.96、1.13、1.01，每种股票的投资比重分别为20%、10%、15%、25%、30%。请判断期货市场应如何操作？假定3个月后，投资者手中的股票损失了7万元，恒指跌到8300点，请计算投资者盈亏情况。 解：该组合的贝他值=1.05×20%+1.08×10%+0.96×15%+1.13×25%+1.01×30%=1.0475
证券投资学
36
则卖出合约的份数= 1000000/(50╳9000) ╳1.0475=2.3 取整数为2份。 3个月后，每份合约价值为50×8300=415000（元），对冲盈利2份合约为7万元，即(450000－415000)
×2=70000（元）
由于在现货市场上其损失了7万元，而在期货市场上盈利了7万元，总体不盈不亏。
2、某人手中有10 000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权
费1元，协定价21元，假设他有两种投资方法可以选择：一是全部钱购买5手股票；另一是用全部钱购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股行情上升到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。 解： 第一种方法盈利为：(26－20)×500=3000元 收益率= 3000/10000×100%=30%
第二种方法：每个合约期权费为100×1=100（元）， 则10000元可购合约数为10000÷100=100（份） 则盈利为(26－21)×100×100－10000=40000（元） 收益率=40000/10000×100%=400%
证券投资学
37
因篇幅问题不能全部显示，请点此查看更多更全内容