当世界上最富有的投资家开口的时候，大家都在听。巴菲特，一代股神 ， 他的选股秘笈更是引得市场上各路“江湖豪杰”抢夺。 1 “你买的不是股票，而是公司”
巴菲特的做法，不看股票看公司，不想价格想价值，不做投机做投资。与很 多人眼里只有股价行情相比，巴菲特做的不是股票，而是像投资入股合伙做生意 一样，是真正的投资，将自己切切实实融入到这个公司中去。
2 “投资的第一条准则是不要赔钱，第二条准则是永远不要忘记第一条” 巴菲特强调安全第一，赚钱第二，在赔钱可能很小、赢利可能性很大时才会 出手。“安全边际从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次 是可获得相对高的权益报酬率。”而安全边际往往出现在股市大跌、优秀的公司 股价大跌之时。一般人喜欢追涨杀跌，巴菲特正好相反，人弃我取，人取我予。 3 “我们寻找投资对象的态度和寻找终身伴侣的态度完全相同” 很多人选股十分轻率，频繁换股，巴菲特将其讽刺为股市“一夜情”。他本
人则是选股如选妻，他告诫人们在选股的时候需要积极的行动、高昂的兴趣和开 放的思维，但并不需要急于求成。即谨守三个标准：慎重的态度，严格的标准， 极少的数量。
4 “能力圈的大小并不重要，清楚自己的能力圈边界才是至关重要的” 巴菲特认为凡是投资的股票必须是自己了如指掌，并且是具有较好行业前景 的企业。他一再强调能力圈原则，做到知己知彼，才能百战百胜。 2000年初， 网络股高潮的时候，巴菲特没有购买。那时大家一致认为他已经落后了，但是现 在回头一看，网络泡沫埋葬的是一批疯狂的投机家，巴菲特再一次展现了其稳健 的投资大师风采，成为最大的赢家。 5 “我们坚持寻找一流业务的公司”
巴菲特坚持寻找拥有一流业务的公司进行投资，业务的丰富和完善是评价投 资一家公司的重要指标。而对于普通投资者判断公司业务是否一流的最简单有效 的办法是抓住最核心的关键点：品牌。一流业务的核心体现是一流的品牌。 6 “我们想要购买的公司不仅要业务优秀，而且还要有非凡出众的管理者” 巴菲特寻找的公司不仅要有一流业务，还要有一流管理。巴菲特很多时候是 喜欢那个公司的管理者才购买该公司的股票的。他告诫我们： 要找对待股东的 钱像对自己的那般认真的管理者，同时要非常详细地研究股票的招股说明书和对 手的前景。
7 “我只喜欢那些事实证明具有持续盈利能力的企业”
推动股价长期持续上涨的，最终只有一种力量：赢利持续增长。一流的业绩 才是保证公司稳步上升，股票上涨的根本。巴菲特要求的一流业绩要符合三个标 准：高毛利率、高净资产收益率，高未分配利润股价转化率。 8 “你付出的是价格，而你得到是价值”
价值投资的关键就是得到的价值是否远远大于付出的价格。而价值投资最大 的困难是，价格很清楚，但价值却很不清楚，只能自己进行大概的评估。主要的 价值评估方法一般基于三个方面：资产价值、赢利能力、现金流量。巴菲特在评 估一家企业的价值时，不仅关注其所投资的公司的年度报告，同时关注它的竞争 对手的年度报告。
9 “投资者应该像马克。吐温建议的那样，把所有的鸡蛋放在同一个篮子里，然 后小心的看好它”
现在许多人认为“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”，这样即使某种金融
资产发生较大风险，也不会全军覆没。但巴菲特却完全相反，他坚持进行集中投 资。巴菲特集中投资的策略基于集中调研、集中决策。在时间和资源有限的情况 下，投资决策次数多的成功率自然比投资决策次数少的要低，就好像独生子女总 比多子女家庭所受的照顾多一些，长得也壮一些一样。 10 “我最喜欢持有一只股票的时间是：永远”
巴菲特对每一只股票的投资没有少过8年的。按巴菲特的低限，某只股票持
股8年，买进卖出手续费是1.5%。如果在这8 年中，每个月换股一次，支出1.5% 的费用，一年12个月则支出费用18%，8年不算复利，静态支出也达到144%！ 到头来我们只是为券商贡献了手续费。
以上巴菲特股票投资10大成功秘诀解释了巴菲特从选股到持股的整个操作 流程。
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