多渠道解决中小企业融资难题

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Oct.2009Gen.467No.19

多渠道解决中小企业融资难题

文/籍树东

【摘要】本文对我国中小企业融资难的主要原因进行了分析，多层次、多角度提出了破解中小企业融资

难的相应措施。

【关键词】中小企业；融资难题；措施

【作者简介】籍树东，厦门市开元国有资产投资有限公司副总经理，分管财务及投融资工作，厦门大学财政金融系本科毕业，清华大学经济管理学院工商管理高级课程班结业，中国注册会计师。

一、我国中小企业“融资难”原因探析1.融资渠道不畅，融资结构不合理。在发达国家，资本市场发育比较健全，非银行金融产品比较多，中小企业的资金需求70%通过直接融资解决，只有30%的资金来自银行贷款。而我国的资本市场发育尚不完善，直接融资渠道不畅通，中小企业通过证券市场（包括中小板和创业板）、私募股权基金、产业投资基金、创业投资基金、风险投资基金和债券市场等资本市场获得的融资额非常有限。目前中小企业通过这些渠道获得的直接融资不到2%。

2.融资担保体系不健全，担保作用难发挥。目前我国中小企业融资担保体系尚不健全，主要表现在融资担保的法律制度不健全，担保行业法律体系滞后，不适应中小企业融资担保的发展。我国至今没有形成统一的担保监管体系，由此导致很多担保机构无法在中小企业融资过程中发挥应有的作用；担保经营投入不足，地方财政资金和资产对担保机构的投入普遍都是一次性的，并且规模很小，担保机构资金来源和补偿问题十分突出，同时依据财政部相关规定，为减轻中小企业负担，担保机构收取担保费一般控制在同期银行贷款利率的50%以内，还需提取相应额度的风险准备金用于担保赔付，因此担保公司的利润很低，很多担保公司存在经营不规范、资信不足、管理混乱等问题；社会资本参与融资担保的数量不足，对中小企业贷款大量实行政府担保，有可能造成政府财政负担加重，政府风险放大。

3.中小企业规模小，财务体系不健全。主要表现在企业资产规模小，抵押物不足；管理不规范，

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财务制度不健全；信息真实性不高，财务记录不完整、不连续，出于纳税等方面的考虑，部分中小企业真实的财务信息与账面信息往往存在很大差异，反映在账面上的销售收入、利润等指标与实际存在较大差别，而这些数据正是银行借以发放贷款和信用评级的重要依据；信息不对称，企业社会影响力小，所受到的社会关注少，信息透明度低，信息披露制度不健全；企业成长存在较大的不确定性，抗风险能力弱，经营不稳定。

4.银行等金融机构贷款门槛高，放款意愿低。首先，因缺少中小企业全面完整的信用信息，银行等金融机构很难对中小企业的信用状况做出准确评估，较难进行有效的信贷决策，同时又缺乏有效的信用担保机制，出于自身风险控制的考虑，银行等金融机构往往对中小企业的贷款条件要求高，审批程序复杂。其次，中小企业的信息主要是软信息，收集该类信息与收集规范的财务硬信息相比，要付出更多的时间和成本；在相对小的贷款额度情况下，银行对中小企业贷款需支付更高的单位管理成本；中小企业资金相对缺乏，结算量小，经营中所产生的银行存款有限，造成银行需向其他市场以较高的筹措成本匹配资金来源，放贷成本和放贷收益不相匹配，导致银行放贷意愿不高。

二、解决我国中小企业融资难题的具体措施（一）从中小企业自身来看

中小企业应强化内部管理，改变管理的随意性和家族性特点，建立规范的企业管理制度，练好内功；规范财务管理，建立透明的财务报表，提高信息的完整性和真实性，提高信息透明度，完善信息

披露制度，加强诚信意识培养，积极参与诚信体系建设，使自己的交易信息及时进入到金融机构的征信系统；拓宽思路和视野，努力提高自己的核心竞争能力，坚持自主创新，培育自己的品牌，不断优化企业产品结构、产业结构，提高企业多渠道融资的能力。

（二）从金融机构来看

1.创新发展战略。随着我国资本市场的日渐成熟，传统大企业、大项目在证券市场的融资比重会越来越大，而且随着银行业市场的全面对外开放和利率市场化步伐加快，商业银行从事传统大企业、大项目信贷业务的盈利空间日趋减少。因此商业银行应转变经营观念，针对中小企业融资需求，制定切实可行的发展战略，充分挖掘广大中小企业蕴藏的巨大商机和广阔的市场空间，通过开展中小企业融资业务，实现转变增长方式、调整经营结构、分散经营风险的战略目标。

2.创新经营机构。通过成立专营机构，构建专营中小企业业务发展的组织体系，对工作流程、风险管理、合规内涵进行改造，进一步体现对中小企业服务的针对性，以专营机构为依托，推进成本核算机制、风险评价机制、激励机制、尽职免责机制、审批机制、管理机制、恶意违约惩罚机制的建设。

3.创新业务流程。按照集约化、简约化的流程处理中小企业的信贷业务，尽量降低成本，形成商业可持续的盈利模式。如中国银行推出的信贷工厂，把银行当作工厂，中小企业是原材料，进入流水线后经过营销、销售、业务申报、审批、支用、客户维护和贷后管理，最终获得贷款，而银行也不是一个人从头到尾完成所有环节，而是派出几组工人，每人把住流水线上的一个环节，批量生产，通过这样的方式简化审批流程，加快审批速度，降低放贷成本。

4.创新信贷产品。根据中小企业的融资需求和实际情况创新信贷产品，针对中小企业房屋土地有限、固定抵押物不足的情况，积极探索以存货、应收账款、知识产权为依托的动产抵押模式，广泛开展产业链企业互保、上下游企业互保、生意圈企业互保等担保方式，尽量满足中小企业“急、短、平、快”的融资需求。如江苏农信社推出的仓单质押，以库存产品作为抵押取得贷款；天津滨海农村商业银行推出的企业股权质押贷款；北京银行推出的以知识产权作为质押从银行获得贷款；建行与阿里巴巴的网络联保等。

5.创新评审模式。针对中小企业特点，制定专门的客户评价标准和准入范围。改变以往的信息收集模式和评审模式，降低财务报表等硬信息的评审比重，增加对中小企业软信息的评审比重。中小企业的软信息主要包括企业订单、企业交往客户、企业生意伙伴、企业老板的社交圈和生活习惯等等，如台州泰隆银行针对中小外贸企业推出的“三品三表”。三品就是，一看人品，小企业老板人品要诚实、守信；二看产品是否在市场上有竞争力；三看押品，如汽车、房子等抵押品。由于大多数小企业没有完整的财务报表，泰隆银行就看企业的另外三表，即水表、电表和海关的报表，以便了解企业的生产经营情况。

6.创新技术手段。成立专门的研究机构研究中小企业的成长规律、经营特点和交易模式，注重对信贷管理人员的技术培训，使信贷管理人员熟悉中小企业，懂中小企业，能够科学全面的获得中小企业的软信息和硬信息，以便为信贷审批提供可靠的信息。如包商银行通过培训，使其信贷人员掌握了解中小企业软信息的方式、方法，上门了解中小企业的真实生产经营情况、还款意愿和还款能力，自己得出结论，自己对中小企业的财务制作报表，及时为信贷决策提供可靠的信息支持。

（三）从政府部门来看

1.加强中小企业金融服务制度建设。制定和完善为中小企业金融服务的政策法规，在货币政策、监管政策、税收政策等方面对中小企业融资做出更有力的安排。加大财政资金对中小企业融资的支持力度，为中小企业融资创造良好的外部环境。制定规范民间借贷的法律法规。首先，民间融资具有信息优势，由于地域、职业和血缘等原因，借贷双方更加相互了解，资金提供者更容易及时获得借款人的信息，这种信息上的优势容易促成中小企业面向民间进行融资；其次，民间融资具有成本优势，借贷双方的交易成本低。此外，民间融资还具有担保优势，民间融资借贷双方充分了解，一些不被正规金融机构认可为担保品的财物仍可作为民间金融活动的担保品，通过规范民间融资行为，引导民间融资规范有序发展，保障借贷双方的合法权益，以盘活大量闲置的民间资金，使得民间资金大量地转化为资本，为中小企业企业提供资金支持，缓解中小企业资金压力。

2.加强中小企业直接融资渠道建设。优化中小企业板结构，完善中小企业板各项制度，强化中小企业板市场监管，提高企业在中小企业板发行上市

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的效率，做大做强中小板市场；尽快推出创业板，为高科技中小企业和创新型中小企业提供有效的资本融资渠道；创新中小企业债券发行制度，适当放开中小企业债券市场，推出适合中小企业的债券品种，对单个中小企业达不到发债要求的，可尝试推广中小企业集合发行企业债券的债券融资模式；推动市场建设，为达不到上市条件的中小企业，提供股权融资和股份流转的场外市场，如非上市股东公司进入证券公司挂牌交易等。通过推进多层次市场体系建设，拓宽中小企业直接融资渠道，从源头上破解中小企业融资难题。

3.加强中小企业征信体系建设。一方面，在现有社会征信体系的基础上，监管、工商、税务等相关部门要建立联动机制，推动中小企业征信体系建设，加强中小企业信用档案的信息采集和更新，推广使用中小企业信用信息，开展对中小企业的征信和信用评级，构建权威的中小企业资信查询平台，形成全方位、多渠道的中小企业信息通报平台，以便银行等金融机构及时掌握中小企业资信状况，及时高效地对中小企业做出信贷决策。另一方面，创新信用体系建设的激励模式，完善对相关参与主体的激励机制。现有征信体系建设的模式主要是建立政府主导型的社会征信管理体系，受益的主要还是亟需获得融资的中小企业，其他相关参与主体从中获益很少，参与征信体系建设的积极性不高。社会征信体系建设的当务之急就是创新思路、创新模式，通过创新来解决问题，如阿里巴巴的网络联保贷款就是一个有益的尝试。阿里巴巴的会员企业以互相担保的方式，共同向银行申请贷款。一旦联保体某一成员出现了风险，那么该风险就由所有的联保体成员承担，降低了银行甄别单个企业信用的成本与风险。

4.加强中小企业融资担保体系建设。一方面，作为高风险低收益行业，中小企业融资担保具有准公共品性质，政府必须介入和扶持，营造良好制度环境，建立完备的担保法律体系，通过立法明确担保机构的法律地位，根据功能将其视同金融机构对待和监管，对我国担保资金或担保机构基本资产的增资机制和补偿机制问题做出明确的法律规定，确保金融机构对担保机构持续经营能力形成合理预期，进而增强担保公司的资信，提升银行与担保机构之间的信任与合作关系；构建担保与再担保结合的担保体系，建立对担保机构的风险补偿机制，解决担保机构的风险分散问题，化解担保机构的风险和收益矛盾，提高担保机构在银行的资信度，增强

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银行贷款意愿；加强担保行业监管体系的法律制度建设，制定担保行业发展的政策措施，规范担保机构行为，对担保机构的市场准入、风险控制、信息披露等行为进行监管，以提升其信用担保能力。另一方面，引入市场化运作机制，吸引社会资本、民间资本参与融资担保体系建设，积极探索其他新型筹资方式，如考虑以政府财政为主要出资人，由政策性银行为担保公司提供低息中小企业融资贷款或发行次级债以补充担保金，筹集担保公司附属资本，或者通过政策性银行融入股本金的方式，扩大资金来源。

5.加强金融服务机构建设。首先，鼓励各类金融机构加强针对中小企业的融资服务，落实好大中型国有商业银行面对中小企业的专营金融服务机构的设立和运营工作，积极鼓励金融机构设立覆盖社区的分支机构。其次，降低行业准入门槛，大力发展面向中小企业的中小金融机构。从2006年起，我国开始开放农村金融业，增加中小金融机构数量，如设立村镇银行。村镇银行的成立对改善中小企业和支持三农发展将会起到非常重要的作用，现在我国已有一百多家村镇银行，但同4200万户中小企业的数量相比，我国目前中小金融机构数量还偏少，还无法满足中小企业的实际需求。现在设立村镇银行还有很多限制条件，在一定程度上限制了中小金融机构的发展，因此要对成立中小金融机构政策限制进行合理放宽，并给予正确管理和引导。

破解中小企业融资难题是一个艰巨的系统工程，需要政府部门、金融机构、中小企业等各方认真探索、多管齐下、积极努力。各方要找准在市场经济体制中的位置，多层次解决中小企业融资难题，实现我国经济持续健康发展。

参考文献

[1]龚方乐.小企业大未来[J].中国金融，2009,（4）.[2]罗丹阳.中小企业融资方式创新[J].中国金融，2009,（4）.

[3]李淑真.我国中小企业融资担保业存在的主要问题及对策[J].时代经济与管理，2006,（24）.

(责任编辑:华明)