二零一零年第十六期
总第二百八十八期
（2010年4月26日—4月30日）
数 据 Data Bank
1、诺安平衡证券投资基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日 期 4月26日4月27日4月28日4月29日 4月30日净 值 0.7944 0.7807 0.7759 0.7629 0.7520 累计净值
3.0544
3.0407
3.0359
3.0229
3.0120
诺安平衡混合累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2004.5.21-2010.4.30）
图：诺安平衡混合累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（04.05.21－10.04.30）450%400%350%300%250%200%150%100%50%-50%0%82211724367-212719-12528-2101226---6-1---33--1--2---1-59126071371482417-14-4-5-5-016-6-7--1005--88-8-9-9-0-9-00000006-0020007200000000000100222000220020022222022222业绩比较基准收益率诺安平衡混合
诺安平衡证券投资基金排名情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（68只标准混合型基金）
最近一年
今年以来
设立以来 最近三年 总回报率（%）
排名 总回报率（%）
总回报率（%）
风险评价
15.94
31
-8.53
261.44
中
2、诺安货币市场基金基金收益表（2010.4.26-4.30）
日期
4月26日4月27日4月28日 4月29日4月30日七日年化收益率(%)2.3740 2.3660 2.3570 2.3430 1.2610 日收益（元/万份）
0.3449
0.3355 0.3400
0.3311
0.3522
3、诺安股票证券投资基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期 4月26日4月27日4月28日 4月29日 4月30日净值 1.0328 1.0179 1.0142 0.9993 0.9971 累计净值
2.9163
2.9014
2.8977
2.8828
2.8806
诺安股票累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2005.12.19-2010.4.30）
图：诺安股票累计净值增长率与业绩比较基准收益率500%的历史走势对比图（05.12.19－10.04.30）450%400%350%300%250%200%150%100%50%0%-197721832416527624441764587409452-1-4--6-7-2-9-11-2-22-14-1-6-7-29-111-2-22-24-1-6-7-29-111-2-22-24-1-6-7-29-11-12-225-126-66-6-1--7---108--8---1--9-011--2-4-1200200200200200620020062006-200720072000070070072007-2020082002008200820082008-2009200920020092009-2009-2009-20102010222业绩比较基准收益率诺安股票
诺安股票证券投资基金排名情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（237只股票型基金）
最近一年
今年以来
设立以来 最近三年 总回报率（%）
排名 总回报率（%）
总回报率（%）
风险评价 16.25
110
-11.10
275.31
偏低
4、诺安优化收益债券型证券投资基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期 4月26日4月27日4月28日 4月29日 4月30日净值 1.1436 1.1411 1.1402 1.1382 1.1367 累计净值
1.2032
1.2007
1.1998
1.1978
1.1963
诺安优化收益债券转型后累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007.8.29-2010.4.30）
图：诺安优化收益债券转型后累计净值增长率与业绩20%比较基准历史走势对比图（07.08.29-10.04.30）15%10%5%0%3562483041302515-201-22117-252912-26-5%--2-1---7--2--5--1--2-3-8021358136118-0189114110-7--8-8-9-9-09-9-9-0--7-8-8-7-800108-009-0000000020000000009-1020020120000222200222200020002222业绩比较2基准收益率2诺安2优化收益债券
诺安优化收益债券型证券投资基金收益情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（38只普通债券型基金）
最近一年
今年以来 设立以来 总回报率（%）
排名 总回报率（%）
总回报率（%）
9.27
3 4.86
20.40
5、诺安价值增长股票证券投资基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期 4月26日4月27日4月28日 4月29日 4月30日净值 0.9009 0.8857 0.8867 0.8836 0.8916 累计净值
1.8459
1.8307
1.8317
1.8286
1.8366
诺安价值增长股票累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2006.11.21-2010.4.30）
图：诺安价值增长股票累计净值增长率与业绩比较基180%准收益率的历史走势对比图（06.11.21－10.04.30）160%140%120%100%80%60%40%20%-20%0%16260160464834956217222-60895012--11-6027252112--12-1123--223-123--67----1---6112-1---12--42-------3-12-34--8901-234-7891112--567121-4117--77--118---8-------989---11-0---0770077--08880888889900-999-9--010660000000770000000000000000909910100200220000200020000000200000000200022220022222222222220200222222222业绩比较基准收益率诺安价值增长股票
诺安价值增长股票证券投资基金排名情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（237只股票型基金）
最近一年
今年以来 设立以来 最近三年 总回报率（%）
排名 总回报率（%）
总回报率（%）
风险评价 28.55
24
-7.79
77.22
偏低
6、诺安灵活配置混合型证券投资基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期 4月26日4月27日4月28日 4月29日 4月30日净值 1.1120 1.1000 1.0980 1.0830 1.0710 累计净值
1.5320
1.5200
1.5180
1.5030
1.4910
诺安灵活配置混合累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2008.5.20-2010.4.30）
图：诺安灵活配置混合累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（08.05.20－10.04.30）80%60%40%20%0%-20%-40%-60%260371522203026371529-1816301327102512163142813271226481024721377--1-3-1-2-1-22-163-1-9-19215-66--7-8-8-9-9---2-2-0-212-233-24-5-5-6-6-7-7-8-9--1-8-8-701---23-3-4-41111121299-9-09101011-1-2-3-4-8-8--08-08-88-8-8-1018---9--099-9-9-9-9-9-9-9-9--11121200--0--0--09-9-0-101010000000000088-88-8-9-08-0000000000000000099-9-99--10-09-90101010102020000000000000202000000000020200000002020202022222222000000222222222222200020002222222222222222业绩比较基准收益率诺安灵活配置混合 诺安灵活配置混合型证券投资基金收益情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（68只标准混合型基金）
最近一年 今年以来 设立以来 总回报率（%）
排名
总回报率（%）
总回报率（%）
45.72
1 0.28 56.22
7、诺安成长股票型证券投资基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期
4月26日 4月27日 4月28日
4月29日
4月30日净值 1.1560 1.1380
1.1350
1.1120 1.0970
累计净值
1.2960
1.2780 1.2750 1.2520 1.2370 诺安成长股票累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2009.3.29-2010.4.30）
图：诺安成长股票累计净值增长率与业绩比较基准收55%益率的历史走势对比图（09.03.10－10.04.30）50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%-5%0%8786341024807593-222122201731-3-1132710173115295-6-12-23-3-44---7--8-8-8--9-1-1-1-23--4-9-9-59-679-9-0901121-1-2-3-3-41112129-9--09-09-09-09-09-9-9-19-9-0-0-0-10-0-0-000000000000009-09-09-09-9-0-11101111002020202020000000000000200002222222202020200222222222222业绩比较基准收益率诺安成长股票
诺安成长股票型证券投资基金收益情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（237只股票型基金）
最近一年
今年以来 设立以来 总回报率（%）
排名
总回报率（%）
总回报率（%）
19.85
82
-4.77
23.81
8、诺安增利债券型证券投资基金A级基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期 4月26日 4月27日4月28日 4月29日4月30日净值 1.040 1.039 1.037 1.034 1.032 累计净值
1.040
1.039
1.037
1.034
1.032
9、诺安增利债券型证券投资基金B级基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期 4月26日4月27日4月28日 4月29日 4月30日净值 1.036 1.035 1.033 1.030 1.028 累计净值
1.036
1.035
1.033
1.030
1.028
诺安增利债券A累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2009.5.20-2010. 4.30）
图：诺安增利债券A累计净值增长率与业绩比较基准5.0%历史走势对比图（09.05.27-10.04.30）4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%160716--14-10242967-1--2-01---9-9-89022340110-9-0-0-0--2.0%00009-9-9-01220020101010020000222222业绩比较基准收益率诺安增利债券A
诺安增利债券B累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2009.9.1-2010.4.30）
图：诺安增利债券B累计净值增长率与业绩比较基准5.0%历史走势对比图（09.09.01-10.04.30）4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%17-3962862942861912101-2--2-2-------1-23-4-9900122-1--3-4-0111110-00-0-90-----1011010029999901001010000002022020200000222222业绩2比较2基准收益率诺安增利债券B
诺安增利债券型证券投资基金A级基金份额收益情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（78只激进债券型基金）
今年以来 最近六个月 设立以来 总回报率（%）
总回报率（%）
总回报率（%）
1.67
2.69
3.20
诺安增利债券型证券投资基金B级基金份额收益情况（截至2010.4.30）
晨星排行榜（78只激进债券型基金）
今年以来 最近六个月 设立以来 总回报率（%）
总回报率（%）
总回报率（%）
1.48
2.29
2.80
10、诺安中证100指数证券投资基金份额净值表（2010.4.26-4.30）
日期 4月26日4月27日4月28日 4月29日 4月30日净值 0.8450 0.8290 0.8280 0.8250 0.8330 累计净值
0.8450
0.8290
0.8280
0.8250
0.8330
注：查询基金净值和收益详细数据请登录诺安基金管理有限公司网站（http://www.lionfund.com.cn）“诺安平衡混合”、“诺安货币”、“诺安股票”、“诺安优化收益债券”、“诺安价值增长股票”、“诺安灵活配置混合”、“诺安成长股票”、“诺安增利债券A” 、“诺安增利债券B”及“诺安中证100指数”栏目。
视 点 Market Snapshot
■ 股市评述 Stock Outlook （2010.4.26-4.30） 本周沪指收2870.61点，跌3.33%。软件，互联网、计算机跌幅居前，银行、地产有所回稳。4月因房地产调控政策出台及信贷紧缩，市场跌幅较大，地产、银行板块更是创近年来单月最大跌幅。5月应重点关注宏观经济数据和政策动向。
五一假期央行宣布第三次上调存款准备金率，各商业银行存款准备金率上调50个基点，达到17%，距离2008年17.5%的高点仅一步之遥。央行第二次上调存款准备金率是在2010年春节期间。时隔三个月之久，央行再次启用存款准备金率这一货币政策工具，多少有些超出市场预期，但又在情理之中。
央行第三次上调存款准备金率，是在坚定不移地执行2010年初以来的政策退出，是为了对冲流动性以及管理通胀预期，这对银行发放贷款和资产泡沫会有明显的抑制作用。
央行迄今为止所动用的都是数量型货币政策工具，慎用价格型货币政策工具。这正是中国区别于其他新兴市场国家不同的政策退出路径。中国政府尽可能先采用数量型工具，在数量型工具发挥到极致以后，再考虑价格型工具。毕竟加息和人民币升值对民间投资、消费和出口都会有抑止作用。由此可见中国政府确保经济增长和就业的良苦用心。而其他新兴市场国家如印度、巴西、澳大利亚、马来西亚以及越南等都启用了价格型数量工具，多次上调基准利率以防通胀。
不论数量型还是价格型工具，新兴市场国家的政策退出是必需之举。中国政府的退出路径也非常清晰，先采用数量型货币政策工具，如果不行，再启用价格型货
币政策工具。
■ 债市探幽 Bonds Zoom In（2010.4.26-4.30）
货币市场方面: 4月27日（周二），中国人民银行公开市场以价格招标方式贴现发行了2010年第三十三期央行票据，发行量750亿元，期限1年，发行价格98.11元/百元面值，参考收益率1.9264%。同时，开展了正回购操作，期限28天，交易量550亿元，中标利率1.18%。
4月29日（周四），中国人民银行公开市场以价格招标方式贴现发行了2010年第三十四期央行票据，期限3个月，发行量为200亿元，发行价格为99.65元/百元面值，参考收益率为1.4088%。同时，还开展了正回购操作，期限91天，交易量500亿元，中标利率1.41%。
近期地产新政连连打压股市，中小板、创业板次新股随之大幅跳水，打新热情难以持续高涨，银行体系资金面仍相对宽裕。五月份起超级大盘融资陆续启动，提示货币市场利率陡然飙升的风险。
债券市场方面: 4月28日（周三），财政部跨市场发行了2010记账式附息（十一期）国债，本期国债为1年期固定利率附息债，计划发行总量280亿元，采用多种价格（混合式）招标方式，标的为利率，全场加权平均中标利率为票面利率。经过承销团成员竞标，最终确定中标票面年利率为1.49%，实际发行总量为266.7亿元。
上周，“欧猪五国”债务危机深化，全球金融市场动荡，海外经济复苏蒙上阴影。国内生产资料价格指数止升下跌，地产新政对社会总需求的冲击不容小觑。央行提出“稳定价格总水平”，且认为一季度“受国内需求旺盛拉动，经济增速明显加快”，预计其不会轻易放松数量调控力度，且不排除启用价格工具的可能，二季度债券投资风险仍大于机会。
本周债券市场概况（2010.4.26-5.2，单位：人民币亿元）
上证国债指数 上证企债指数
周末收盘 124.67 139.46
5日涨跌幅（%）
0.19 0.55
成交额（亿元）
2.76 5.06
本周公开市场操作数据：
央行票据 正回购 合计
发行（亿）
950 1050 2000
到期（亿）
550 300 850
净投放（亿）
-400 -750 -1150
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■ 财经要闻 News & Commentary（2010.4.26-4.30）
■ 中国人民银行行长周小川24日在华盛顿敦促国际货币基金组织(IMF)加快改革，增加新兴市场和发展中国家的配额和发言权。他表示，中国将综合运用货币、财政等多种政策工具，密切关注价格走势和管理好通货膨胀预期，有效防范和化解各类潜在系统性风险。
■ 国家发改委28日消息，国家发改委、中国人民银行、银监会和证监会近日联合发布《关于支持循环经济发展的投融资政策措施意见的通知》，提出了在规划、投资、债权融资产品、股权投资基金、上市融资、利用国外资金等方面支持循环经济发展的具体措施。
■ 中国人民银行28日发布的《2009年中国金融市场发展报告》指出，2010年将会加快金融市场创新，稳定股票市场运行。2010年我国金融市场可能出现一定幅度的震荡，融资规模将继续扩大。金融调控应避免市场出现大起大落，兼顾支持经济发展和维护金融稳定。
■ 国务院总理温家宝28日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《关于２０１０年深化经济体制改革重点工作的意见》。会议确定了２０１０年重点改革任务。包括鼓励支持和引导非公有制经济发展；深化国有企业和垄断性行业改革；深化水、电等资源性产品价格改革；深化财税、金融体制改革；协调推进城乡改革；深化收入分配和社会保障制度改革；深化行政管理体制改革；深化涉外经济体制改革。
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